时隔6年又重现！数十只分级B再涨停，基金连发分级基金B份额警报，警惕“杠杆上的牛市” 提供者 财联社

Reuters. 时隔6年又重现！数十只分级B再涨停，基金连发分级基金B份额警报，警惕“杠杆上的牛市”

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，时隔六年，又见熟悉的一幕。在A股连续“逼空式上涨”的氛围中，场内外的分级基金B份额行情持续火爆，以至于不少基金公司频频拉响分级B溢价风险的警报。

尽管如此，火爆的分级B市场依然“我行我素”。据财联社记者统计，7月6日，数十只分级基金B份额再次以涨停价报收。业内人士提示，分级基金杠杆交易一面是“天使”，一面是“魔鬼”，须高度警惕“杠杆上的牛市”。

基金公司接连拉响分级B溢价警报

7月6日上午，申万菱信基金公司官网连发三篇公告，对旗下申万证券行业指数分级基金、申万电子行业指数分级基金、深证成指分级基金的B类份额溢价风险做提示性公告。

公告显示，截止7月3日，申万证券B份额、申万电子B份额、申万进取份额三只分级基金二级市场的收盘价分别为1.14元、1.119元、0.324元，明显高于基金份额参考净值，投资者如盲目投资，可能遭受重大风险。

申万菱信提示投资人，以上三只分级基金B类份额的交易价格，除了有份额参考净值变化得风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，可能使投资人面临损失。

无独有偶。7月6日，华安基金管理有限公司通过深交所官网发布华安创业板50指数分级基金创业股B溢价风险提示公告。

华安基金公告称，旗下华安创业板50B二级市场交易价格较基金份额参考净值的溢价幅度较高，截止7月6日，华安创业股B二级市场收盘价为1.766元，明显高于基金份额参考净值。公告提醒，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

据财联社记者不完全统计，仅仅7月6日一天，就有申万菱信、华安基金、富国基金、中信保诚、鹏华基金、招商基金等多家基金就发布了十多只分级基金B份额溢价风险的提示公告。

例如，中信保诚基金公司对旗下信诚沪深300指数分级基金B份额溢价风险提示公告；鹏华基金创业板指数分级基金B份额溢价风险提示公告；招商基金也通过深交所平台对旗下招商国证生物医药指数分级B份额的溢价风险做提示性公告。

警惕“杠杆上的牛市”

不过，分级B的市场走势并未理会来自基金公司的风险提示。

7月6日，申万菱信基金旗下的申万证券B份额、申万电子B份额、申万进取份额三只分级基金继续以涨停价报收，其收盘价分别为1.254元、1.231元和0.356元。

当天，除申万菱信基金上述三只分级基金B份额外，在交易所上市的228只场内分级基金中，有84只录得涨停收盘，其中绝大部分为分级基金B份额。

6日晚间，申万菱信基金通过深交所平台发布中证电子行业指数分级基金B份额溢价风险提示的公告。公告称，7月3日，申万电子B份额收盘价为1.119元，相对0.868元的基金份额参考净值，溢价幅度28.89%。7月6日，申万电子B份额收盘价为1.231元，明显高于基金份额参考净值，提醒投资人注意投资风险。

针对华安创业板50B份额溢价风险，华安基金也发公告提醒：分级基金具有具有高风险、高预期收益的特征——由于华安创业板50B份额内含杠杆机制的设计，其波动将大于华安创业板50和华安创业板50A的变动幅度。

一边是基金公司频频发布风险提示公告，一边是分级基金B份额“逼空式”连续涨停——这一幕，也曾发生在2014年至2015年上半年由券商、金融板块引爆的指数行情。

2014年底，券商股旱地拔葱连续暴涨，证券B也在短短十几个交易日连拉多个涨停，但随后市场风格切换，券商高位跳水，证券B更是一路下跌，并多次出现多次“下折”。

一位资深分级基金人士回忆称，基金公司的风险警示并非空穴来风，由于多数分级基金市场容量有限，一旦市场走势逆转，投资人一致性赎回操作往往会导致流动性风险。

以7月6日为例，在交易所上市的228只分级基金B中，仅有券商B、银华锐进、创业板B、银行B、有色B五只成交量过亿元，成交量过1000万元的仅有32只，占比仅14%。

“杠杆交易就像是一把双刃剑，A面是天使，B面是魔鬼。”业内人士提醒，分级基金B类份额除了有份额参考净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，可能使投资人面临血本无归的损失，因此参与分级基金B类交易须谨慎。

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