上半年投行IPO承销新看点：光大、国金两黑马杀出，“三中一华”拿下超一半市场份额，储备项目5家最强 提供者 财联社

上半年投行IPO承销新看点：光大、国金两黑马杀出，“三中一华”拿下超一半市场份额，储备项目5家最强
Reuters. 上半年投行IPO承销新看点：光大、国金两黑马杀出，“三中一华”拿下超一半市场份额，储备项目5家最强

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，上半年证券行业的股权承销情况与排名出炉。

Choice数据显示，今年上半年59家券商的股权承销规模为6090亿元，同比上年的5359亿元增长14%，股权承销保荐收入累计为81.78亿元，同比上年的45.48亿元增长8%。

在股权承销规模上，“三中一华”牢牢占据了半壁江山，强者恒强。光大证券、国金证券是上半年的黑马，其股权承销规模虽在百亿左右（分别为77.80亿元、111.23亿元），股权承销保荐收入却为5.22亿元、4.44亿元，排名行业第四、五位，主要是其分别斩获了4.99亿元、3.99亿元的IPO承销保荐收入。

投行IPO储备项目则体现了券商的后劲，中信建投上半年IPO项目在会的最多，共有34个，且过会项目也最多。而从上半年通过率看，中银国际证券3个申报项目均成功过会，通过率100%。

“三中一华”股权承销规模占半壁江山

今年上半年（截至2020年6月30日），证券行业的股权承销规模和收入同比微涨。Choice数据显示，今年上半年59家券商的股权承销（包括首发、增发、配股、可转债）规模为6090亿元，同比上年的5359亿元增长14%，股权承销保荐收入累计为81.78亿元，同比上年的45.48亿元增长8%。

从股权承销规模来看，中信证券、中信建投、华泰联合、中金公司（“三中一华”）仍然牢牢占据行业前四的地位，其股权承销规模分别为1269.07亿元、982.77亿元、523.81亿元、507.88亿元，“三中一华”上半年的股权承销规模累计为3283.53亿元，占比54%。

“三中一华”同时也是股权承销规模超过500亿的四家券商。此外，规模超过百亿的还有国泰君安（347.39亿元）、申万宏源承销保荐（223.29亿元）、华西证券（154.03亿元）、银河证券（143.61亿元）、招商证券（131.70亿元）、兴业证券（129.19亿元）、国金证券（111.23亿元）。

而在股权承销保荐收入方面，中信建投后来居上，以9.19亿元的收入位居第一。其次是中金公司，股权承销保荐收入为8.13亿元。中信证券虽然股权承销规模超过千亿，但是股权承销保荐收入仅为6.62亿元，排名第三位。

股权承销保荐收入超过1亿元的共有21家券商，超过3亿的共有10家，除了上述三家券商外，还包括光大证券（5.22亿元）、国金证券（4.44亿元）、华泰联合证券（4.25亿元）、招商证券（3.92亿元）、民生证券（3.38亿元）、兴业证券（3.36亿元）、国泰君安（3.03亿元）。

值得注意的是，光大证券、国金证券俨如“黑马”，其股权承销规模虽在百亿左右（分别为77.80亿元、111.23亿元），但是股权承销保荐收入却非常高，分别排名行业第四位、第五位。相比之下，华泰联合证券与中信证券一样，虽然股权承销规模非常高，但是承销收入不高也是十分突出。

中信证券IPO承销收入不及光大证券

随着国内科创板、创业板注册制改革，以及资本市场持续地对外开放，券商投行业务可能是最直接受益于改革红利的。

IPO仍然是券商股权业务创收的主要来源。Choice数据显示，今年上半年，39家券商共保荐了133家公司首发上市（IPO），首发承销规模1394.89亿元，为券商创收65.43亿元，占股权承销保荐收入的80%。

中金公司和中信建投在IPO承销上“你争我抢、互不相让”。中金公司以243.56亿元的IPO承销规模摘得第一，中信建投则为238.96亿元屈居第二。而在IPO承销收入方面，中信建投则略胜一筹，收入为7.64亿元，而中金公司为7.06亿元。

上半年IPO承销规模超过50亿的有6家，除了中金公司、中信建投外，还包括中信证券（188.40亿元）、国金证券（76.04亿元）、光大证券（59.83亿元）、招商证券（57.96亿元）。

值得注意的是，“黑马”光大证券、国金证券的表现可圈可点，光大证券的IPO承销保荐收入为4.99亿元，超过4.49亿元收入的中信证券；国金证券的IPO保荐收入为3.99亿元，超过3.63亿元收入的招商证券。在IPO承销保荐收入方面，光大证券、国金证券分别排名行业第三位、第五位。

与此相比，62家券商在IPO保荐业务上面“颗粒无收”。

中信建投IPO储备项目最多，中银国际百分百通过率

同花顺iFinD数据显示，今年上半年（1月1日至6月30日，下同），中信建投共有46个IPO申报项目，其中在会的项目（包括已反馈、已受理、预披露更新等）34个，在投行储备项目排名中排第一。其次是中信证券，上半年41个IPO申报项目中，目前储备项目32个。

上半年投行储备IPO项目超过10个的共有15家券商，超过20个的共有5家券商，除了中信建投、中信证券外，还包括招商证券（23个）、海通证券（22个）、国泰君安（20个）。

上半年，37家券商有IPO保荐项目成功过会。从过会数量上看，至少过会2个项目的有22家券商，过会5个项目以上的有9家。其中，中信建投不仅在会项目最多，过会项目也最多，共有12个IPO项目成功过会；其次是国金证券和民生证券，过会项目均为11个；此外，广发证券（8个）、光大证券（7个）、中信证券（6个）、海通证券（6个）均排名前列。

通过率也是衡量券商投行保荐质量的一个指标。从上半年投行保荐通过率看，中银国际证券3个申报项目（乔丹体育、宝明科技、沿浦金属）均成功过会，通过率100%。其次是中德证券，通过率67%；国金证券通过率48%。在10个过会项目以上的券商中，国金证券的通过率最高；其次是民生证券、中信建投，通过率分别为37%、26%。

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