雅城集团拟赴港IPO：建设业务被剔除上市资产包 应收账款账龄较长成软肋 提供者 财联社

Reuters. 雅城集团拟赴港IPO：建设业务被剔除上市资产包 应收账款账龄较长成软肋

财联社（广州，记者 陈业）继雅生活服务（03319.HK）后，雅居乐集团（03383.HK）日前宣布拟拆分旗下绿色生态景观服务、智慧装饰家居服务于港交所上市，前述业务被装入雅居乐雅城集团有限公司，该公司于今年5月27日刚刚成立。

财联社记者发现，与早前市场传闻雅居乐计划拆分建设业务于港交所独立上市不同，此次计划上市的雅城集团业务板块中，并未提及建设业务。这也意味着，此次雅居乐集团将雅城科创涉及的EPC/总承包业务剔除出上市资产包之外。

“不放在资产包里面，意味着雅居乐集团认为该业务上市价值不大，从上市前景来看，该业务很容易摊薄资产想象空间。”一位接近雅居乐集团方面人士向记者表示。

据官网资料显示，雅城科创成立于2017年，涉及人居科技、EPC/总承包两大业务板块。此次雅居乐仅计划拆分人居科技板块上市，而人居科技板块包含园林景观、装饰家居两大主营业务。

对此，国泰君安一位分析师指出，雅居乐分拆雅城上市有融资考虑，可以降低负债，但园林景观业务跟地产一样，未来一两年面临经营压力。

“现在做小区都讲究绿化，所以市场还是有的，但是园林景观业务市场想象空间不高，可能导致融资水平有限。”上海中原地产分析师卢文曦告诉财联社记者。

根据招股书披露，2017年-2019年，雅城集团的总收入分别为15.48亿元、35.09亿元及50.92亿元，年复合增长率为81.4%；年内利润分别为2.64亿元、4.90亿元及8.22亿元，年复合增长率为76.3%。

而雅城集团收入主要依赖于母公司雅居乐集团。数据显示，2017年-2019年，雅居乐集团及其他关联方对雅城总收入的贡献分别为99.4%、91.1%及78.9%，第三方的贡献分别为0.6%、8.9%及21.1%。

由于收入高度依赖母公司，雅城的风险因素也多与母公司相互捆绑。

汇生国际融资总裁黄立冲表示，开发商对园林景观业务是有需求的，对雅城来说，至少可以拿到母公司开发业务的订单，保证一定的业务收入。但包括政府机构等客户在内，园林景观业务的应收账款账龄是比较长的。

“我们的盈利能力及现金流量在很大程度上取决于客户是否及时就我们向其提供的服务及产品结清付款。倘我们客户未能或延迟结算欠付我们的款项或支付质保金，我们的未来营运、营运资金及现金流量状况可能受到不利影响，且无法保证未开票工程的款项将可按时或悉数支付。”对于款项延迟结算等风险因素，雅城集团在招股书中也有提及。

招股书披露，2017年、2018年及2019年，雅城集团的贸易应收款项分别为8.48亿元、12.64亿元及26.99亿元，“我们一般授予客户30至180天的信贷期。截至2019年12月31日，我们约6.2%及0.1%的贸易应收款项账龄分别超过一年及三年。”雅城集团方面表示。

此外，雅城集团亦提示，“雅居乐集团的经营或其开发新物业的能力的任何负面发展或我们与雅居乐集团的关系恶化，均可能影响我们获得新绿色生态景观或装饰服务合约的能力。倘其无法以独立第三方客户开发的物业业务填补由雅居乐集团开发的物业业务的任何短缺，则我们增长前景可能受到重大不利影响。”

数据显示，今年前5月，雅居乐集团预售金额合计为402.1亿元，同比减少11.82%。按全年目标合同销售额1200亿元计算，前5月其完成年度目标的33.5%。

A股最快退市股来了？上市仅半年便亮起“红灯” 网友：名副其实的旅游股 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社1月28日讯，1月末，在这业绩预报披露的最后两天，业绩爆雷的风险股正集中涌入。而上市刚满半年便亮起退市红灯的西域旅游，无疑占据了本次业绩爆雷股的“C位”。 28日晚间，A股上...

第四季度营收赶上前三季度之和 香飘飘2020年净利微增自称库存良性 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（北京，记者 杨泽世）讯，1月28日晚间，香飘飘（603711.SH）披露2020年业绩预增公告，全年净利润扭转前三季度下滑的态势，实现微增。 该公司在公告中表示，其预计20...

东材科技净利预增超140% 技术壁垒下疫情利好进口替代 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（成都，记者 熊嘉楠 实习生 周昕宇）讯，东材科技（601208.SH）遇上进口替代的发展机遇，2020年净利同比增超140%。公司相关负责人向财联社记者表示，2020年公司...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。