腾讯微信小商店推出之后，瑞信和大摩却在呼吁买入微盟 提供者 智通财经

Reuters. 腾讯(00700)微信小商店推出之后 瑞信和大摩却在呼吁买入微盟（02013）

腾讯控股 (HK:0700)微信小商店推出之后，两大国际投行瑞信和大摩却在力推微盟集团 (HK:2013)，共同向市场高呼买入后者。

这与市场反应大相径庭。

此前在微信小商店小程序正在进行内部测试的消息传出后，6月22日SaaS概念股集体跳水，跌幅多达8个点以上，微盟亦概莫能外。

但在这行业的十字路口，瑞信和大摩却在第二个交易日即6月23日后，先后推出研报，力挺微盟。其中，瑞信给予微盟“买入”评级支持，大摩则鼓呼市场继续“增持”微盟。

有意思的是，如果翻看两个国际投行覆盖微盟研报的历史，会发现两者均对微盟“高看一眼、厚爱三分”，特别是大摩尤其明显——自2020年以来其对微盟的研报覆盖高达6次。

以瑞信为例，瑞信于6月10日将研报首次覆盖微盟集团，并给予“买入”评级支持；在微信小商店小程序测试消息传出后，瑞信翌日即出炉研报，直接为微盟站台。

瑞信直接下定论称，微信小商店对微盟是利好。理据在于，腾讯微信小商店于6月19日推出内部测试，具有便利的开店、免费使用和直播电商功能。鉴于以基本功能为主，微信小商店更适合长尾商户，长期来看此类商户可能会成长为微盟集团的客户。

目前现有的微盟集团客户切换成本较高。瑞信认为，微信小商店的推出可能会对小型第三方SaaS提供商（客户年费低于1000元人民币）产生更直接的影响，原因是功能与客户重叠，而不是像微盟集团这样的龙头提供商。

瑞信研报称，相信微盟仍然是市场领导者，依靠电商平台的长期增长，瑞信看到股票回调提供了一个更好的切入点，积极的催化剂包括1H20业绩、国庆节/双11购物节以及潜在的并购，瑞信继续维持对微盟集团超出预期的评级，目标价10.6港元不变。

大摩则是微盟坚定的“多头”。

自2020年开年以来，摩根士丹利就积极关注微盟，6个月发布了6份研报，基本每个月发布一篇，频率之高，极为罕见。

2月6日，摩根士丹利甚至发布了一份研究报告，这个报告的核心要点只有一个：微盟集团(02013)是中国最被低估的SaaS公司。智通财经APP看到，在这份名为《SaaS to Drive Value; Initiateat OW》39页的深度分析报告里，摩根士丹利纳入了美国上市的Adobe、Shopify等3家美国上市公司，金碟、有赞等7家中国内地企业作以统概分析，最后得出上述此一结论。

在微信小商店小程序消息传入市场后，大摩亦第一时间发布研报，力挺微盟。

大摩在报告里指出，微信小商店对SaaS服务供应商微盟现阶段影响有限，虽然微信提供的小商店服务与微盟的免费试用版“商业云”功能非常相似，但与商用版在市场营销、后台连接、库存物流管理等方面仍有很大差距。大摩强调，微盟用户可透过一个后台操作不同社交媒体平台上的多家商店，是独立第三方供应商特有优势，予微盟“增持”评级——虽然彼时价格已高出大摩此前给予微盟的目标价区间。

值得注意的是，在两家国际投行出炉力挺研报后，微盟获得外资的大举建仓。

根据智通财经APP的数据显示，微盟在过去三个交易日里，虽有微信小商店消息的余波影响，但微盟股价仍有近7%的股价增长，净买入资金超过1.01亿元。

除此之外，港股通资金在过去半年里也成为拉高微盟近3倍股价成长的主力。智通财经APP软件显示，2019年12月20日港股通资金的占比仅有2.03%，但至6月26日已升至20.26%，6个月时间比例成长10倍。

微盟获得资本市场的追捧，源于依托微信小程序的精准布局、业务的高速成长。

根据财报显示，微盟2019年营收14.37亿元人民币，同比增长66.1%;实现净利润3.11亿元人民币，经调整EBITDA(息税折旧及摊销前盈利)为1.68亿元人民币，同比增长131.1%。

作为对比，2017年微盟营收5.34亿元，两年时间增长169%。数据同时显示，在过去两年里，微盟均实现了营收60%以上的增长。

随着盈利能力的稳步增长，瑞信判断微盟未来三年收入复合年增长率预计37%，调整后净利润三年复合年增长率预计62%，并相信微盟在2022年有望将其市场份额从2019年的15%扩大到18%。这也支持了微盟集团的估值。

成立于2013年4月的微盟，是腾讯社交网络平台上服务中小企业的最大精准营销提供商，提供“SaaS+精准营销”双模式业务。成立6年之后的2019年1月15日，微盟在香港主板上市，并于9月9日纳入到港股通。2019年4月2日，微盟获得腾讯(00700)增持，后者持股比例7.73%，现今为微盟集团第三大股东。

A股最快退市股来了？上市仅半年便亮起“红灯” 网友：名副其实的旅游股 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社1月28日讯，1月末，在这业绩预报披露的最后两天，业绩爆雷的风险股正集中涌入。而上市刚满半年便亮起退市红灯的西域旅游，无疑占据了本次业绩爆雷股的“C位”。 28日晚间，A股上...

第四季度营收赶上前三季度之和 香飘飘2020年净利微增自称库存良性 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（北京，记者 杨泽世）讯，1月28日晚间，香飘飘（603711.SH）披露2020年业绩预增公告，全年净利润扭转前三季度下滑的态势，实现微增。 该公司在公告中表示，其预计20...

东材科技净利预增超140% 技术壁垒下疫情利好进口替代 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（成都，记者 熊嘉楠 实习生 周昕宇）讯，东材科技（601208.SH）遇上进口替代的发展机遇，2020年净利同比增超140%。公司相关负责人向财联社记者表示，2020年公司...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。