如何使投资组合更具弹性？在后新冠时代，贝莱德看好私募市场 提供者 财联社

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，对公开市场来说，今年是非常忙碌的一年。风险资产因疫情蔓延而遭到大规模抛售，随后又在强有力的政策回应中反弹。管理着6.8万亿美元资产的全球最大资产管理公司贝莱德近日发表报告称，在如此激烈的市场波动和前所未有的政策措施之后，其对“如何在投资组合中建立弹性”的问题有了新看法。

贝莱德 (NYSE:BLK)表示，它在波动不那么剧烈、流动性较差的私募市场中看到了机遇。该机构预计，它们将为被新冠疫情加速的结构性趋势提供敞口，并认为在私募市场上以及在私募市场内部进行多元化投资，将对建立具有弹性的投资组合至关重要。

报告指出，当前的私募市场比以往任何时候都更大、更深，在机构投资组合中也占了更大的比重。如下图所示，2019年私募市场规模增至7.7万亿美元，是2007年的三倍多。现在，私募市场的总市值约占公开市场的6.3%，高于2007年的3.8%（黄线）。

咨询公司Willis Towers Watson的数据显示，投资于私募股权（PE）、私人债务、房地产和基础设施等私人资产的资金如今占全球养老基金资产的26%左右，高于2008年的19%。

尽管这些市场可能缺乏流动性，并不适合所有投资者。不过，贝莱德相信，它们可以帮助投资者建立更能代表全球经济的多元化投资组合，而不仅仅是公开市场。该机构的研究还表明，许多机构投资者过于担心流动性，但其实拥有更多的私人资产可以帮助他们实现回报和多样化的目标。

为何现在要考虑私募市场呢？ 首先，公开市场的优势减少了。随着有关病毒影响的不确定性见顶，公开市场的风险资产在3月底触底后迅速反弹，从战术上抹去了部分价值。即使在经历了上周的抛售之后，标准普尔500指数仍较低点上涨了近40%。政策改革缓冲了大流行的影响，经济正在缓慢地重启，这是一个释放缓慢发展的私募市场价值的时机。此外，贝莱德预计各地区、行业和公司的业务正常化程度存在很大差异。该机构认为，私募市场在微观层面上更具弹性，投资者在构建投资结构方面有发言权，可以通过合同条款、避免过度杠杆和交易对手的选择来增加定制的弹性。

其次，抓住那些受益于结构性趋势加速的行业的机会。贝莱德认为，在这场病毒的冲击中，私人基金经理最初主要扮演的是防御者的角色，但现在正在转向“进攻”，即在混乱的市场中抓住机会。这场危机正在不可逆转地重塑经济和投资格局，只关注公开市场的投资者可能会错过可持续发展、数字化和公共卫生方面的机会。例如可再生能源（根据IJGlobal的数据，这是2019年最活跃的基础设施行业）；科技和医疗行业（根据Preqin的数据，这两个行业分别占2019年私募股权交易的19%和13%）。

最后，尽管此次公共卫生冲击不同于其他任何冲击，但之前的全球金融危机确实为私募市场投资者提供了一些教训。首先，危机后的年份（私募市场基金配置其资本时）往往都不错。其次，不同行业的机会往往出现和消失的时间点都不同。例如，信贷市场的机会来得更快，房地产市场的机会则来得更慢。第三，市场（尤其是私人市场）的时机把握困难，使得期限多元化至关重要。

总体而言，贝莱德坚信，“在加强战略投资组合方面，私募市场将发挥越来越重要的作用。”

疫情限制恐导致担忧情绪不断升温！2021年金价跌幅受限，有望迎来新一轮大反弹 提供者 FX678 - 2021年1月28日

市场乐观情绪导致金价不断创新低，但中期有望展开反弹随着对疫苗接种和经济重启的乐观情绪升温，最近几个月市场对黄金的热情大幅降温，导致金价在过去几天不断刷新新低。如下图所示，过去几天...

A股最快退市股来了？上市仅半年便亮起“红灯” 网友：名副其实的旅游股 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社1月28日讯，1月末，在这业绩预报披露的最后两天，业绩爆雷的风险股正集中涌入。而上市刚满半年便亮起退市红灯的西域旅游，无疑占据了本次业绩爆雷股的“C位”。 28日晚间，A股上...

第四季度营收赶上前三季度之和 香飘飘2020年净利微增自称库存良性 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（北京，记者 杨泽世）讯，1月28日晚间，香飘飘（603711.SH）披露2020年业绩预增公告，全年净利润扭转前三季度下滑的态势，实现微增。 该公司在公告中表示，其预计20...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。