中达证券：首予旭辉控股集团 (00884)“买入”投资评级 目标价7.5港元 提供者 智通财经

Reuters. 中达证券：首予旭辉控股集团 (00884)“买入”投资评级 目标价7.5港元

智通财经APP获悉，中达证券首次覆盖旭辉控股集团 (00884)，予其“买入”投资评级，目标价7.5 港元。

该行预计，该公司2020-2022年核心EPS分别为1.03 元、1.25 元和1.49 元（人民币，下同），核心净利同比增长18.0%、21.2%和19.4%。考虑到公司多元化拿地力度持续加大并落地，权益和合并报表比例稳步提升，同时上市以来财务表现维持稳健，并表的永升生活服务(01995)有望进一步降低该公司融资成本，引入长线机构投资者亦体现出资本市场对公司的认可，给予NAV折让20%，目标价7.5港元，对应2020年6.6倍市盈率，较现价空间达13%。

该行表示，市场对公司在规模相当的房企中相对较低的权益比例持一定担忧。站在目前时点，该行认为公司业绩将稳健增长，核心逻辑在于：1）2018 年起，公司新拿地权益比例已有所上升，2017-2019年分别为41.7%、57.3%和65.1%，2020年前5月达74.0%，这将带动公司後续销售及结算权益比例的提升。2）在逐渐提升权益比例的同时，公司亦积极开展了对多元拿地模式的探索，2019年旧改和商住协同等方式开始为公司贡献土储，全年新拿地的应占地价金额中，非招拍挂占比由2018年的11%大幅上升至33%，2020 年前5月来自多元化拿地的比例超过4成（按建面）。随着权益比例持续提升、多元拿地模式日趋成熟，公司有望进一步实现高效的增长。

此外，该行称，公司土地资源较为优质，截至2020年2月末，公司总货值达9880亿元，其中 87%位于一二线及准二线城市，整体能级较高。区域分布方面，2019年末公司位于中西部、长三角、环渤海及华南的土储总建面分别占33.3%、33.0%、25.3%和8.5%，年内新拿地建面中上述区域分别占31.1%、26.0%、36.1%和6.9%，布局更趋均衡。拿地能力方面，公司多年来周期把控能力突出，近年亦在多元拿地方面发力，土地成本控制得当，2019 年新增土储平均成本约5425元/平，占同年销售均价的32.5%，利润空间较为充足。优质的布局和出色的投资能力有望持续驱动公司规模和业绩的增长。

该行还表示，公司在规模扩张的同时实现了盈利与财务稳健性的平衡，上市以来核心ROE 平均超过21%，2019年进一步上升1.0pct至24.8%，盈利能力稳步提升；派息率近年稳定在35%以上，2019年上升至39.5%，上市以来累计分红1.44港元/股，已超过IPO发行价1.33港元/股。流动性及杠杆方面，公司2019年现金短债比2.7倍，在业内表现优秀；2019 年净负债率 68.5%，杠杆水平保持稳健。公司 2019 年加权平均融资成本仅6.0%，2020 年5月发行的第一期公司债利率仅3.8%，并表永升生活服务后，物业服务贡献的稳定现金流及经常性收入对利息覆盖率的提升或将支持公司评级表现，使公司融资成本进一步下行。管控方面，公司目前已设立7大区域集团，全集团审批流程平均时长同比减少51%，运营效率显着提升，在规模体量和市占率上都取得了良好的发展。较为稳健的财务状况能够保障公司的健康发展，稳步推进的组织变革亦有望助力公司高效发展和持续扩张。

美股异动 | WSB概念股Sundial Growers(SNDL.US)涨超100%，触及熔断机制 提供者 智通财经 - 2021年1月28日

智通财经APP获悉，1月28日(周四)美股盘初，WSB概念股之一Sundial Growers(SNDL.US)在开始交易的前20分钟内触及向上熔断，截至北京时间22：50该股恢复...

疫情限制恐导致担忧情绪不断升温！2021年金价跌幅受限，有望迎来新一轮大反弹 提供者 FX678 - 2021年1月28日

市场乐观情绪导致金价不断创新低，但中期有望展开反弹随着对疫苗接种和经济重启的乐观情绪升温，最近几个月市场对黄金的热情大幅降温，导致金价在过去几天不断刷新新低。如下图所示，过去几天...

A股最快退市股来了？上市仅半年便亮起“红灯” 网友：名副其实的旅游股 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社1月28日讯，1月末，在这业绩预报披露的最后两天，业绩爆雷的风险股正集中涌入。而上市刚满半年便亮起退市红灯的西域旅游，无疑占据了本次业绩爆雷股的“C位”。 28日晚间，A股上...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。