“蛇吞象”式重组遭否 三房巷为何继续推进？ 提供者 财联社

财联社（南京，记者 王俊仙）讯，5月11日晚间，三房巷（600370.SH）公告称，其正式收到证监会决定书，不予核准公司发行股份购买资产并募集配套资金申请，而三房巷表示要继续推进上述被否的重组。

这项重组已经进行一年多时间。根据重组报告书修订稿显示，三房巷拟以发行股份方式购买江苏海伦石化有限公司（下称“海伦石化”）100%股权。同时拟向不超过35名投资者定增募资。

由于海伦石化体量较大，此次并购被称为“蛇吞象”，但海伦石化业绩波动也较大。

财务数据显示，2017年和2018年，海伦石化实现营业收入176.77亿元和225.86亿元，归母净利润分别为-2086.4万元和6.96亿元，2019年1-8月，海伦石化实现的营收和归母净利润分别为150.12亿元和6.57亿元。

而根据海伦石化管理层说明，2019年度海伦石化实现的扣非后净利润（2019年1月1日至评估基准日已实现的非经常性损益不作扣除）为7.38亿元。但海伦石化业绩承诺为，2020年-2022年经审计净利润（扣非前后孰低者）分别不低于5.72亿元、6.83亿元和7.32亿元，尚不敌2019年实现的净利润水平。

“业绩波动主要与产品价格有关，产品价格高海伦石化的业绩就高。”三房巷内部人士告诉财联社记者，海伦石化主要从事瓶级聚酯切片和PTA产品，2019年以来它们的单价处于下滑趋势。

除此之外该重组还将大幅提升三房巷资产负债率。

2017年末、2018年末、2019年8月末，海伦石化资产负债率分别为98.36%、95.65%、80.49%，处于较高水平，而三房巷近10年资产负债率不到15%。测算显示，交易完成后，截至2019年8月31日，三房巷的资产负债率（备考合并）预计高达74.6%。

因此，该重组能否改善三房巷财务状况和盈利能力，一时间备受关注，而这最终也成为证监会审核时的关注焦点。

证监会否决此次并购重组的原因为：根据申请材料，并购重组委认为三房巷未充分说明并披露本次交易有利于改善上市公司财务状况和增强持续盈利能力。

而三房巷也迅速做出回应，其今日召开董事会，审议通过继续推进此次重组的议案

业内人士分析认为，重组被否后，上市公司若选择继续推进，则应结合被否原因和公司实际情况，有针对性地进行重组方案修改、补充、完善，再重新提交证监会审核。

对于继续推进的原因，三房巷董事会认为，此次重组有利于优化公司的产业布局，培育新的盈利增长点，有助于提高上市公司整体经营效益，符合公司和全体股东的长远利益。

不过财联社记者注意到，此次重组对象包括三房巷集团和下属公司等，而三房巷集团同时为三房巷控股股东。截至3月末，三房巷集团所持三房巷所有股权均已被质押，且其曾出现占用三房巷和海伦石化等子公司资金的行为。

全球疫情动态【1月28日】：欧盟下令检查阿斯利康工厂 福奇博士对南非变种病毒“感到不安” 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社（上海，编辑 史正丞）讯，截至北京时间1月28日23点59分，全球新冠肺炎确诊病例上升至100,998,542例，其中死亡病例达到2177819例。 欧洲多国依旧处于防控态势...

德国股市涨跌不一；截至收盘DAX 30上涨0.51% 提供者 Investing.com - 2021年1月29日

Investing.com – 德国股市在星期四涨跌不一，其中科技、运输和物流和保险业等上涨的板块带领股指走高；与此同时，软件、零售和周期性消费品板块等下跌的使股指走低。 德国法...

英国股市收低；截至收盘Investing.com 英国 100下跌0.55% 提供者 Investing.com - 2021年1月29日

Investing.com – 英国股市在星期四走低，其中人寿保险、石油和天然气生产商和固话通讯等下跌的板块带领股指走低。 伦敦收盘时，Investing.com 英国 100下...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。