5月6日，美国杜克大学的金融学教授哈维（Campbell Harvey）预测，疫苗将结束美国的经济低迷时期，债券收益率曲线斜率为正就是乐观的信号。在他看来，美国的经济衰退将在2020年底结束。哈维因准确预测经济衰退而出名的专家。但是，哈维不会表示，美国股市已经触底，如果疫苗开发遇到挫折或经济损失大于预期，美股可能遭遇更多抛售。
专家预测美国经济将在年底复苏
去年夏天，当美国刚刚迎来十年的经济复苏，失业率降至3.7%的时候，哈维就曾预测，2020年或2021年初美国经济将出现衰退。
为什么？因为在整个2019年第二季度，美国3月期的债券收益率都高于5年期，这种收益率曲线倒挂现象曾是前七次经济衰退的先兆。
因此，美国正处于大萧条以来最严重的经济衰退中，这是全球疫情蔓延，各国政府采取前所未有的封锁行动所导致的。哈维现在认为，这场经济衰退正在加剧，但仍将是短暂的。到今年年底，经济将处于复苏模式。
他在电话采访中称：“在2008-09年的全球金融危机中，我们永远无法确定何时结束。这一次经济衰退的原因很明确，就是爆发疫情导致的，而解决方案也很明确，需要相关治疗方案的出现。”
华尔街几周前吹捧美国经济将出现V型复苏，但哈维并不认可。在他看来，经济更可能出现U形复苏，因为他确实相信能在2021年第一季度接种疫苗。
美国债券收益率曲线斜率为正，暗示经济正在走出衰退
这肯定比Anthony Fauci博士等专家的预测更为乐观。但是道指和标普500指数从3月份低点强劲回升，这表明前瞻性投资者也在考虑这一因素。当时，哈维对经济衰退的预测比当时的大多数预测者更为悲观。这些预测者没料到今年美国会出现经济衰退。
哈维表示：“我认为美国正走向轻度的，短暂的衰退。然后，爆发的疫情改变了一切。”
事实也的确是这样的。哈维指出，疫情是此次潜在衰退趋势的加速剂。他认为这种衰退始于2020年第一季度。他还表示：“我们现在正经历最糟糕的时期。从历史上看，第二季度是美国有史以来GDP增长最为糟糕的季度，因此今年二季度的GDP增长年率可能萎缩30%，很难想象第三季度的情况会变得更糟。 ”
哈维补充称，随着疫情治疗方案的出现，以及全球加大检测和部署疫苗，冬季有望看到经济复苏的迹象。
在他看来，疫苗是减少所有不确定性的解决方案，也意味着一切都能更为明朗。如果出现一些降低死亡风险的药理学解决方案，那也将非常有用。
对于投资者而言，心理就是一切。哈维不会表示，美国股市已经触底。他认为，如果疫苗开发遇到挫折或经济损失大于预期，则可能会有更多的抛售。但是，他对经济度过短暂但残酷的衰退持乐观态度，这在很大程度上是因为，在美联储的帮助下，债券收益率曲线斜率现在为正。 哈维表示：“这是一个领先指标，表明我们正走出经济衰退。”希望他对经济复苏的预测和预测衰退一样正确。
从走势图上看，标普500指数经历此前一轮反弹后，已经出现回落。虽然哈维预计美国经济年底能走出衰退，但这很大程度上取决于疫情发展和疫苗能否成功研发，因此仍存在不确定性，投资者对此仍需保持谨慎。
（标普500指数日线图）
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