AD
彩电行业经过多年的发展，当今已经进入高度成熟的阶段，随着互联网在线视频的冲击，电脑普及性的提高，对于年轻消费者来说，电脑及手机观看网络视频已经能够满足用户的需求，并且更加方便快捷，是时代的趋势所在，不仅如此，2019年，在中美摩擦、全球经济放缓的影响下，全球彩电市场低迷，彩电的需求已经逐渐减少，传统的彩电市场也处于下滑阶段，进入存量市场，家电企业面临规模效益提升的瓶颈。
毛利率增长，盈利能力大幅提升
创维集团（00751-HK）发展至今已有30多年，公司主要从事多媒体业务（智能电视系统、酷开系统的互联网增值服务等）、智能系统技术业务、智能电器业务及现代服务业务，其中，智能电视系统收入是公司最主要的收入来源，在整体彩电行业下行的背景下，公司在2019年的智能电视系统销售量达到15806千台，同比增长3.2%，高于行业平均水平，据奥维云网数据，2019年全球彩电市场增速放缓，2019年出货2.26亿台，同比增长0.4%。
公司的智能电视系统产品的市场主要在中国市场及海外市场，虽然中国市场及海外市场的智能电视系统销售量都较2018年同期上涨，但在市场下行的压力下，公司的智能电视系统产品的营业额也出现了下滑，其中，2019年的智能电视系统产品在中国大陆市场及海外市场的营业额分别为136.48亿元（人民币，下同）及59.07亿元，分别下降15.8%及19.2%。
虽然公司智能电视系统产品的营业额在减少，但公司推出8K+Alot+5G智能电视、8K+OLED电视等高端系列产品，新产品值率达到50%以上，并且国内产品增值税税率降低3个百分点，助于公司提高毛利率。
创维集团的 彩电 业务已经深入人心，但实际上，近些年，智能电视行业下行，借助5G趋势，公司的智能电器、智能系统技术和现代服务业等业务板块正在不断崛起。公司加强在酷开系统的互联网增值服务，推动了大屏互联网和家庭互联网的运营业务，布局智能人居产业的发展，截至2019年12月31日，酷开系统在中国市场累计智能终端机启动总量4430万，公司的酷开系统的互联网电视运营收入增长超一半至8.26亿元。
同时，公司携手三大通信运营商，加快智能家庭生态的建设，布局智能家庭的入口，智能组网、IOT泛智能终端机等产品销量呈倍数增长，使得公司的智能系统技术业务在2019年的营业额达到95.98亿元，同比增长12.56%。
除此之外，公司的家电在智能技术的加持下，全面布局创维ALOT生态，2019年推出的21英寸智能大屏语音冰箱、BLDC洗衣机系列等产品获得客户的青睐，使得智能电器业务营业额达到42.95亿元，同比增长20.24%。
总的来说，智能电视系统产品收入是公司最主要的收入来源，由于智能电视系统产品的营业额的下滑，使得公司在2019年的总营业额同比下滑4.4至372.77亿元，但公司通过调整产品和业务结构，提高高毛利率产品销售量，叠加增值税税率的下降，使得毛利率由2018年的18.5%增长至2019年的20.1%，毛利率的提升使得公司的年度溢利由2018年的8.39亿元增长22.9%至2019年的10.31亿元。
一季度家电行业大幅降低，创维净利逆势增长
2020年，在疫情笼罩之下，家电行业迎来寒冬，家电企业的盈利能力大幅下滑，甚至亏损连连。目前来看，从已发布的2020年一季度家电行业来看，海信家电（000921-CN、00921-HK）、长虹美菱（000521-CN）、深康佳A（000016-CN）、格力电器（000651-CN）及美的集团（000333-CN）的营收全线同比下跌，盈利能力上，就连格力、美的两大家电龙头企业的业绩在2020年一季度也大幅下滑，并且深康佳A及长虹美菱的归母净利润录得亏损。
从2020年一季度营业收入的下滑比例来看，创维集团额营业额下滑幅度在这几家家电企业中处于中位数水平，但在疫情笼罩之下，净利增速同比为正只有创维集团一家，并且增速高达91.5%，接近一倍。对比同为彩电行业的深康佳A，创维集团的盈利能力十分突出。
回到创维集团在2020年一季度的业绩报上，分业务来看，智能系统技术业务、智能电器业务及现代服务业业务的营业额都在下滑。多媒体业务作为公司最主要的业务，在2020年一季度的营业额为40.06亿元，同比下降22.2%，主要是在全球爆发，导致智能电视系统总销售量由2019年一季度的3681千台下降19.5%至2020年一季度2965千台，但酷开系统的互联网增值服务增长36.1%至2.64亿元。而公司在2020年一季度增利不增收，主要是毛利率大幅提升。
目前来看，彩电仍然是创维集团最核心的业务，疫情对彩电的影响也在逐步恢复当中，据奥维云网数据，中国彩电市场整体零售量在2月同比下降27.1%，3月收窄至下降16.6%，由此可见，疫情的影响已经逐步恢复，彩电销量在进一步恢复至去年常态，如此来说，2020年二季度起，公司的营业额会逐渐恢复，随着毛利率的提高，净利有望进一步增长。
值得注意的是，彩电行业在疫情之前，已经进入存量时代，行业增速放缓，这是公司发展最大的阻碍，而创维集团也在逐步加大智能冰箱、智能空调等智能家电领域，布局智能人居产业的发展，未来能否脱颖而出，还有待时间考验。
Investing.com – 德国股市在星期四涨跌不一，其中科技、运输和物流和保险业等上涨的板块带领股指走高；与此同时，软件、零售和周期性消费品板块等下跌的使股指走低。 德国法...
Investing.com – 英国股市在星期四走低，其中人寿保险、石油和天然气生产商和固话通讯等下跌的板块带领股指走低。 伦敦收盘时，Investing.com 英国 100下...
财联社（北京，记者 鲁佳乐）讯，奥马电器（002668.SZ）1月28日晚间公布的2020年度业绩预告显示，该公司2020年预计实现营业收入70.06亿元-105.06亿元，净利润...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
