AD
财联社（合肥，记者 刘梦然）讯，4月28日，口子窖（603589.SH）发布2019年年报，报告期内公司实现营业收入46.72亿元，同比上年增长9.44%；实现归属于上市公司股东的净利润17.20亿元，同比增长12.24%。
口子窖位于皖北地区，是安徽省内白酒行业的龙头企业之一。在产品分类上，高档白酒仍然是公司收入和毛利贡献最高的产品，报告期内营收为44.23亿元，营业收入较上年同期增加8.94%，营收占比达95.78%。中档白酒和低档白酒分别实现营收9749.49万元和9714.51万元三档产品中，高档白酒毛利率最高，为76.27%，比上年增加0.6%；其余两档产品毛利率分别为53.01%和36.31%。
不过，在分产品的营收增速上却呈现相反情况，高档白酒报告期营收增速为8.94%，远不及低档白酒39.19%的增长速度。在销售情况上，五年窖、六年窖等高档白酒是三档产品中唯一出现销量下滑的产品，近年来白酒高端化浪潮在口子窖身上表现并不明显。
在分地区情况上，口子窖在安徽省内市场营收38.35亿元；省外市场营收7.82亿元，同比增长18.13%。公司表示，2019年公司在安徽省内市场进一步实施渠道下沉，推进县级及县级以下区域市场深度运作，省外市场寻求与重点经销商的战略合作伙伴关系，保障了市场良性发展。
不过，从历年口子窖历年财报来看，2019年口子窖营收和净利增速大幅下滑。2016年至2018年，公司营收分别为28.30亿元、36.03亿元和42.69亿元，同比增长9.53%、27.29%和18.5%，归属于上市公司股东的净利润对应为7.83亿元、11.14亿元、15.33亿元，同比增长29.41%、42.15%、37.62%。
而营收地区高度集中带来的弊端是净利润增速下滑的重要原因。2017年至2019年，口子窖在安徽省内的销售收入占比居高不下，分别为85.40%、84.31%，83.06%。
由于安徽市场容量有限，且竞争激烈，口子窖近年来不断加大全国化布局。以近三年广告费支出为例，公司在2017年—2019年全国性广告费分别为1.79亿、1.97亿、2.72亿，而对应同期地区性广告费分别为1622万元、1503万元以及1730万元。此外，口子窖还采取鼓励省内龙头经销商外拓市场的策略，通过形成战略合作伙伴关系，将省内经销商陆续进驻省外重点市场。
从实际成效开看，口子窖全国化布局成效还不明显。事实上，全国化布局几乎是所有二线酒企的战略执念，其中能顺利突破地域限制的少之又少。而地域限制对企业而言也意味其风险抵御能力有限。
在披露2019年报同时，口子窖同时披露今年一季度报告，报告期内实现营业收入7.77亿元，同比下滑42.92%，归母净利润2.43亿元，同比下滑55.36%，同比腰斩，经营活动产生的现金流净额为-2.95亿元，同比下滑554.92%。营收下滑主要系公司高档产品销量、收入减少所致，净利润下滑主要系本期营业收入减少所致。
有白酒行业分析人士向财联社记者表示，受疫情影响，水井坊、老白干酒、迎驾贡酒以及古井贡酒等白酒股均在一季度出现营收、净利双降的局面。对于口子窖而言，在省内消费不振的情况下还要面对外来品牌的涌入，对于口子窖而言全年业绩面对的压力会更大。
Investing.com – 德国股市在星期四涨跌不一，其中科技、运输和物流和保险业等上涨的板块带领股指走高；与此同时，软件、零售和周期性消费品板块等下跌的使股指走低。 德国法...
Investing.com – 英国股市在星期四走低，其中人寿保险、石油和天然气生产商和固话通讯等下跌的板块带领股指走低。 伦敦收盘时，Investing.com 英国 100下...
财联社（北京，记者 鲁佳乐）讯，奥马电器（002668.SZ）1月28日晚间公布的2020年度业绩预告显示，该公司2020年预计实现营业收入70.06亿元-105.06亿元，净利润...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
