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Reuters. 双抗新药研发龙头上市 康方生物(09926)用平台优势建立竞争壁垒
掌握独特的Tetrabody双特异性抗体技术，拥有中国最完善的In-House抗体新药开发和产业化体系，成立仅8年的康方生物(09926)确立了在双抗新药领域的领跑地位后，如今正式登陆港股生物医药板块，完成了从“双抗赛道龙头公司”向“港股生物医药明星股”的华丽转身。
4月24日， 康方生物在港交所正式挂牌上市。智通财经APP了解到，此次公司IPO最终定价为16.18港元,。此次在香港公开发售，康方生物获非常大幅超额认购，合共接获18.71万份有效申请，认购合共101.95亿股香港发售股份，相当于根据香港公开发售初步可供认购的香港发售股份总数1595万股约639.20倍。公司招股冻结资金近1650亿港元，有望成为2020年港股冻资王，且为港股18A生物医药上市公司中冻资金额最大的公司;以招股价上限定价，融资额逾3亿美金，为2020年港股集资第一名。
康方生物正式挂牌，也就意味着投资者长线布局的开始。在港股市场，长线配置一家创新药公司，投资者需要从三点核心要素进行价值判断：细分赛道、研发壁垒和销售生产能力。从这三大核心要素出发，了解公司丰富研发管线背后的投资价值，便是此次投资者布局康方生物最主要的逻辑。
领跑双抗新药赛道
在生物创新药的研发与投资领域，药物的临床价值体现在研发的新药能否填补现有的临床治疗空白或者超出现有的治疗方法来满足患者迫切的需求。如若拟选项目能满足目前治疗方法中的刚需，解决相应痛点，其临床价值便具备较高潜力，自然也就具有充分的投资前景。
与目前多数港股创新药企扎堆免疫检查点等热门靶点不同，康方生物颇具特色地选择了双特异性抗体作为其主打的研发赛道。
智通财经APP了解到，目前市场热度较高的PD-1/ PD-L1通路抑制剂虽然在广谱肿瘤科中具有广泛治疗效果，但总体来看能够在临床上获益的病人只有10-30%。与传统单抗相比，双特异性抗体优势在于拥有更加精准的靶向和更强的治疗效果。
理论上，双特异性抗体可以通过设计与两个不同抗原相结合，或与同一抗原的不同表位相结合;抗体和抗原的结合位点/相互作用位点紧密接近，可以使抗体和抗原形成新的蛋白复合物，并触发新的细胞接触。简言之，双特异性抗体的结构会产生新的活性，而这是两种单抗简单混合在一起所不具备的。
此外，双抗药物的临床优势显著。在使用剂量方面，由于其治疗效果可以达到普通抗体的100-1000倍，所以其使用剂量最低可降为原来的1/2000，显著降低药物治疗成本。
在市场潜力方面，预计到2025年，双特异性抗体研发管线的增长速度可以达到常规单抗药物的3倍。并且，随着全新双特异性抗体进入市场，同时已上市双特异性抗体获批更多适应症，双特异性抗体的全球市场规模预计将在2025年达到80亿美元。
基于以上原因，双特异性抗体在近年来颇受业内关注。
但不可忽视的是，一个新型双抗药物的临床开发成功率与生物创新药开发成功率相近(或
法拉第未来官宣通过反向收购上市 计划与吉利合资“回国造车”引关注
提供者 财联社 - 2021年1月29日
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