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财联社4月15日讯，昨日两市放量大涨，北上资金净买入超140亿，隔夜美国三大股指进入技术性牛市。山西证券晨会中表示，指数昨日反弹，但趋势性交易机会并未到来，仍旧建议投资者关注配置机会。此外，新能源汽车及光伏产业受到多家券商推荐关注。
国盛证券：新能源车行业景气逐月提升 光伏3月出口数据大幅好转
新能源汽车
景气度逐月攀升，三季度有望迎来国内外销量共振。1）国内疫情过后销量已开始逐月恢复，产业链景气度逐月攀升。新能源汽车是稳增长的有效着力点，国家级补贴政策退坡幅度温和，地方因地制宜加大力度促进新能源汽车消费，公共交通领域加速替换，有望逐月攀升，在基数效应下，Q3开始将同比大幅转正。
2）欧洲1-2月新能源汽车均实现同比翻倍以上增长，3月尽管疫情在欧洲逐步爆发，但主要7国仍实现35%以上增长，需求强劲。目前欧洲疫情拐点已近，经过二季度的进一步控制，三季度需求有望恢复正常，将重回高增，从而迎来国内外销量共振。疫情只影响短期1-2季度的销量节奏，幅度有限，不影响趋势和格局。疫情整体对销量影响在原预期基础上下调10%-15%左右，幅度有限。
光伏
3月出口数据大幅好转，一线厂商集中度有望继续提升。根据光伏亿家数据，2020年3月，中国组件出口回升，出口规模达到7.49GW，组件出口规模环比增长164.6%（2020年2月组件出口规模2.83GW），同比基本持平（2019年3月组件出口规模7.56GW）。主要需求市场以欧洲、印度、巴西和日本、澳大利亚。3月出口大幅增长主要原因有二，1）2月国内受疫情影响，产能利用率和出口基数低；2）2月部分物流受影响，随延到3月出口，提升三月出口规模。在品牌和渠道优势的助力下，一线厂商集中度有望再度提升。
兴业证券：疾风知劲草 喘息窗口期
从一个季度的维度来看，国内经济随着复工复产推进，经济处于“底部爬升期”，尽管海外疫情爆发的二次冲击正在显现，包括出口、产业链等方面，但中国自身在防疫、改革的优势也助于更好地应对外部环境的长期变化。对于海外而言，随着美联储逐渐接近病灶，流动性危机阶段性缓解，同时随着政策加码，疫情或逐步进入平台期，其带来经济成本的同时也可能为市场带来喘息窗口期。
大类资产配置的建议：1）黄金：考虑到地缘政治风险上升，叠加全球流动性极度宽松，上调黄金的战略资产配置；2）农产品：地缘政治风险上升背景下，海外农产品价格上行风险上升，上调农产品资产至超配；3）股票：长期看好A股在全球配置中的相对优势；4）债券：从宏观环境而言，短期对于利率债影响好坏参半；5）工业品：在全球经济需求仍偏弱背景下，下调工业品资产至低配。
东吴证券：特斯拉带动外资电池放量
3月电动车产量环比大幅回暖，产量5.18万辆，环比增长335%：乘用车产量4.8万辆，同比减少53%，环比增加327%，其中纯电乘用车产量3.9万辆，同比减少52%，环比增加319%。
3月装机电量为2.76gwh，同比下降46%，环比大增363%。2020年1-3月累计装机电量为5.68gwh，累计同比减少54%。3月三元装机电量2.18gwh，同比下降40%，环比回升324%，占比79%。3月铁锂装机电量为0.51gwh，同比下降50%，环比增加566%，占比18%。
从电池厂商看，特斯拉带动外资电池放量。宁德时代由于特斯拉放量，而合资车及自主品牌车型3月销量仍未恢复，公司份额下滑至44%；比亚迪3月电动车销量环比大幅提升，装机电量占比23.7%提升10%。
国内明确补贴延迟两年，拐点已现，Model 3国产加速、合资车新车型密集推出。Tesla Model 3国产和 Model Y推进超预期，大众等传统车企提速奋力直追，近年海外车企有近50款全新电动平台车型上市，新车型带来的超级产品周期值得期待。
重点推荐布局中游龙头（宁德时代、璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷股份，关注天赐材料、星源材质、当升科技、杉杉股份等）；核心零部件（宏发股份、汇川技术、关注三花智控）；重点推荐底部的优质上游资源（华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业）。
中信证券：3月贸易差额如期转正
3月贸易差额为199亿美元，较1-2月的贸易差额增加了270亿美元。一季度整体实现贸易顺差128亿美元，增速为-82%。
在对美贸易差额方面，从2019年以来，我国对美贸易顺差增速持续下降，今年一季度对美贸易顺差额为407.7亿美元，但增速为-35%。这与中美贸易摩擦有密切的关系。向后看，随着中美经贸第一阶段协议的履行，预计对美贸易顺差将继续收窄。海关总署也表示，随着中美第一阶段经贸协议的逐步落地，大豆、猪肉、棉花等商品自美进口增长迅速。一季度，自美进口农产品355.6亿元，增长1.1倍。其中，进口大豆218.8亿元，增长2.1倍；进口猪肉30.4亿元，增长16倍；进口棉花15.9亿元，增长17%。
向后看，3月海外疫情的严重扩散导致国外出现了停产停工以及关店等现象，对国内的出口活动和未来的订单产生了较大的冲击。预计4月开始海外疫情对国内出口的压力将会逐步显现。而随着国内需求的逐步恢复以及逆周期政策带动下的投资活动的展开，国内需求料仍然有支撑。预计4月开始进口增速的表现将好于出口。
山西证券：规避短期波动 注重A股的配置价值
昨日北上资金大幅净流入，成交额回升至5800亿元的水平。市场缩量下跌，指数临近底部，指数已经到了变盘的节点。板块方面，科技板块超跌反弹；特斯拉和新能源板块此前已整理多日，在消息利好的刺激下也顺势反弹。医药板块调整，但板块整体走势良好，预计后续还有机会。
展望后市，指数昨日反弹，但趋势性交易机会并未到来，仍旧建议投资者关注配置机会。近期A股的交易性机会有限，无论是选择防御性板块的投资者，还是选择进攻性板块的投资者，在板块轮动加速的背景下都较难取得稳定收益。目前A股受外围影响较大，仍未走出独立行情。建议投资者重配置而轻交易，注重配置机会。
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