富瑞：重申万洲国际(00288)“买入”评级，目标价10.8港元 提供者 智通财经

Reuters. 富瑞：重申万洲国际(00288)“买入”评级，目标价10.8港元

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，万洲国际(00288)管理层预计今年的利润将持续增长，主要由于去年的平均售价上升20%带动中国肉制品业务利润增长、美国出口增加及欧洲业务贡献增加。该行认为，该股2020年的市盈率为8.2倍，企业价值倍数(EV/EBITD)为5.7倍，估值是被低估;重申对其“买入”评级，目标价10.8港元。

,

中国业务方面，管理层预计未来几个月生猪价格将达到最高峰，而下半年每公斤将下跌25至30元人民币。肉制品的利润预期今年仍维持稳定，集团去年加价6次，现时的平均售价较去年年初上升20%，有助应对生猪成本上升。如果生猪价格今年下半年及明年有所回落，集团不下调平均售价，可能会将部分节省的成本投入营销及渠道。去年生鲜猪肉的毛利率有所扩张，主要是由于上半年的储备了低价肉，而现时库存已经不多低价肉，故预计会透过销售更多进口肉以增加利润。

,

美国业务方面，公共卫生事件之下，零售渠道肉制品销售额显著增加，但大部分被餐厅需求下降所抵销，基于产品组合升级及增加成本控制，管理层预计全年的毛利率将继续扩大。在全球短缺及出口需求增加下，管理层预计生鲜猪肉及生猪的价格仍有大差距，这令毛利率保持韧性。

,

至于欧洲业务，管理层预计销售及利润将持续增长，主因去年5月收购的Pini Polonia将完全并入、出口需求增加，以及全球短缺令生猪价格高企。集团业务主要位于波兰及罗马尼亚，该国家受公共卫生事件影响较小。

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。