瑞信：上调微创医疗(00853)目标价至18.5港元 降至“中性”评级 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，瑞信发布报告称，微创医疗(00853)去年下半年收入同比升11.5%至4.01亿元人民币，而去年全年收入大致符合该行预期，下半年净利下跌1940万美元，至1920万美元亏损，主要因为CRM业务亏损同比扩大126%至5480万美元。管理层估计2020财年收入将有高个位数增长，当中心血管业务方面的增长将减慢5%至10%，骨科分部将增长4%至6%，而CRM分部收入将跌2%至3%，主要因为国际市场方面有较大跌幅，并预期今明两年CRM分部仍会出现亏损。

该行认为，心脉及心瓣设备业务将成公司主要增长引擎，除市场潜力大以外，竞争对手也较少，该行估计2020至2022年各年心脉设备将增长6530万、7140万及8000万美元，而心瓣设备方面贡献分别为680万、2420万及4150万美元。

该行称，将公司2020及21年盈利预测分别降0.3%及4.2%，目标价由11.07港元升至18.5港元，并认为其心脉及心瓣设备长远增长可见性提升，评级由“跑赢大市”降至“中性”，近期股价向上已反映相关分部的增长潜力。

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