大和：重申中远海运港口(01199)“买入”评级 下调目标价至7.6港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，大和发表报告称，预期中远海运港口(01199)2020年集装箱吞吐量增速将由4.7%降至3.3%。中远海运管理层预计2020年吞吐量增长将面临压力，目前已经对首季国内集装箱吞吐量产生负面影响，该行预期海外吞吐量将比该公司2020年目标低3%-5%。但随着3月初以来内地开始复工，公司预计国内集装箱吞吐量将在未来几季逐步恢复。

该行认为，中远海运有不少并购机会，截至2019年底其手头现金为9.57亿美元，并于今年2月通过出售扬州和张家港码头取得2.51亿美元的现金。该行引述管理层表示，正准备作进一步并购计划，有信心在今年维持40%的派息率。

该行称，将2020至2021年净利润预测提高2%-5%，以反映其2019年业绩以及对销量和利润率的新预期，重申“买入”评级，基于现金流贴现法将目标价由9.4港元下调至7.6港元，相信该公司将能够在未来两年期间达到超过9%的股息率。

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