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改革来了！高渠道费用、搭售等意外险痼疾将迎彻底整顿
中共中央、国务院：用足用好商业健康险个税政策 研究扩大保险产品范围
行业动态
2020年商业健康险发展趋势预测，这4个方向有大机会
银信通道受限 信保合作加强 信托公司主动管理能力临考验
中再寿险报告：预计百万医疗产品赔付成本将以每年15%-20%速度恶化
机构要闻
锦泰财险2019年实现净利超2000万元 受益减税降费政策
险资 股权
全球利率下行险资投资风格跟转 加码科技、基建、消费等板块
碧水源：持股2.37%的股东新华资管拟清仓减持
君正转让股权 安达控股华泰保险仅差临门一脚
险资参与国债期货“箭在弦上”多机构已做足准备工作
中国人寿又扫货，增持3000万股农行！今年以来险资频频举牌，传递什么信号？
海外保险
伯克希尔遭大量做空，两周市值跌去5%
行政处罚
幸福人寿江苏被罚43万：未按照规定报送可疑交易报告
政策方向
1、改革来了！高渠道费用、搭售等意外险痼疾将迎彻底整顿
银保监会3月5日发布《关于加快推进意外险改革的意见》（以下简称《意见》），强调用两年时间扭转意外险市场乱象丛生的局面。近日，银保监会有关部门负责人答记者问表示，《意见》主要围绕推进市场化定价改革、强化市场行为监管、夯实发展根基等三个方面采取相关举措。
一是推进市场化定价改革。主要包括：健全意外险精算体系，进一步完善意外险定价假设规定，强化法定责任准备金监管，切实防范风险；建立产品价格回溯调整机制，逐步淘汰赔付率过低、渠道费用过高、定价明显不合理的产品；编制意外险发生率表，探索建立意外伤害发生率表动态修订机制。
二是强化市场行为监管。主要包括：针对搭售和捆绑销售、手续费畸高、财务业务数据不真实等问题，组织开展意外险市场清理整顿；系统梳理意外险市场行为监管的政策规定，制定统一的意外险专项监管制度；建立健全信息披露机制，提高意外险市场透明度；建立健全意外险保单信息共享机制，研究制定“黑名单”、“灰名单”标准，加强风险预警。
三是夯实发展根基。主要包括：加快推进标准化建设，研究制定意外险风险等级和职业分类标准，完善保险业意外伤残评定标准，努力争取纳入国家标准体系中；探索制定意外险基本条目示范写法，推动产品条款标准化、简单化、通俗化；建立反保险欺诈长效协作机制。（财联社）
2、中共中央、国务院：用足用好商业健康险个税政策 研究扩大保险产品范围
3月5日，中共中央、国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》（以下简称“《意见》”》），指出到2030年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险等共同发展的医疗保障制度体系。
其中，健康保险发展被重点提及。《意见》指出，加快发展商业健康保险，丰富健康保险产品供给，用足用好商业健康保险个人所得税政策，研究扩大保险产品范围。加强市场行为监管，突出健康保险产品设计、销售、赔付等关键环节监管，提高健康保障服务能力。
值得注意的是，《意见》指出要加强市场行为监管，突出健康保险产品设计、销售、赔付等关键环节监管，提高健康保障服务能力。建立基本医疗保险基准费率制度，规范缴费基数政策。
《意见》明确医疗保障制度发展的总目标是，到2025年，基本完成待遇保障、筹资运行、医保支付、基金监管等重要机制和医药服务供给、医保管理服务等关键领域的改革任务。到2030年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险等共同发展的医疗保障制度体系。（财联社）
行业动态
1、2020年商业健康险发展趋势预测，这4个方向有大机会
近5年来，我国的人均GDP水平从6214美元增长到9195美元，正好处于第一波快速发展阶段的临界点上，预示着我国的保险行业将进入一个持续高速增长阶段。随着中等收入人群的扩大，社会消费增长的动力会从人口数量的增长转变为人均消费的提高，消费结构升级的转变也包含了日益扩大的中产阶级人群对高质量、多样化的商业健康险需求的提升。
虽然我国现行的医保体系己经基本建成，但当前我国个人医疗支出比例仍然过高，居民负担较重，2018我国个人医疗支出占总支出的比例为39.4%。而且医保使用的条件较多且相对苛刻：医保报销有起付线、封顶线限制，报销的范围必须符合三目录与两定点、的要求。健康险是补充社会基本医疗保险的有效手段，是我国医疗健康行业未来发展的主要方向。一方面商业健康险作为一种社会保障的来源有助于减轻国家医保基金的负担，并利用市场规律帮助医院合理控费。
自2018年国家医保局挂牌以来，为实现医保支付的优化推行了一系列试点政策，其中直接指向医保控费的DRG付费和带量采购为我国商业健康险产业带来发展的新机遇。
另外，随着移动互联网的普及，加速了用户渠道建立。与传统的销售渠道相比，年轻群体相比之下更信任互联网，早已养成互联网消费的习惯，同时互联网透明化的特点契合了年轻群体主动购买了解的保险消费模式，给了互联网保险爆发式增长的空间。（动脉网）
2、银信通道受限 信保合作加强 信托公司主动管理能力临考验
2020年开年以来，商业银行已多次因违规开展信托业务收到监管部门处罚。对银信通道的监管不断强化，与此同时，信保合作日趋紧密，未来，主动管理能力将是信托公司的核心竞争力。
财联社记者根据今年以来的监管处罚信息分析发现，“去通道”仍是监管重点，银信通道受限，险资获信托计划追捧，而信托综合能力也正受到考验。
银保监会资金部资产负债管理监管处处长杜林此前曾公开表示，险资的整体投资呈现几个特点：一是主要投资高信用等级的融资类信托产品；二是寿险公司投资信托产品规模占比超八成；三是投资期限主要集中在1～3年；四是产品预期收益率相对稳健；五是资金投向以工商企业和金融机构为主。
在银信合作受限的情况下，险资有望成为信托重要的资金来源。一方面对险企来说，信托产品有着“非标”优势，具有资金用途、交易结构和产品期限相对灵活，预期收益率稳定等优势。另一方面，对信托公司而言，险企拥有大量低成本资金、稳定的客户以及项目源，投资体量大。双方各取所需，一拍即合，信保合作日趋紧密。（财联社）
3、中再寿险报告：预计百万医疗产品赔付成本将以每年15%-20%速度恶化
3月5日，中再寿险发布《2018至2019年度人身险产品研究报告》显示，百万医疗保险是费用报销型医疗产品，一方面，产品形态很多细节均会影响被保险人的医疗选择，从而会对医疗过程和产品赔付直接造成影响；另一方面，由于被保险人对于产品的理解更加深入，对产品潜在风险点的利用也在逐步强化。综合各方面的风险因素，预计百万医疗产品的赔付成本将以每年15%-20%的速度恶化。
机构要闻
锦泰财险2019年实现净利超2000万元 受益减税降费政策
近日，锦泰财产保险股份有限公司发布2019年四季度偿付能力报告。报告显示，锦泰财险2019年四季度实现净利润4120.05万元，同比下降56.26%，环比增长257.22%，而2019年三季度净亏损额为2620.63万元。综合来看，锦泰财险2019年整年累计实现净利润2038.36万元，较去年同比增长442.38%。锦泰财险相关负责人表示，该公司2019年净利润大增主要得益于业务持续增长、投资收益增长以及国家减税降费政策的落实。（中国网）
险资股权
1、全球利率下行险资投资风格跟转 加码科技、基建、消费等板块
随着美联储降息，利率进一步下行，险资配置风格也在悄然发生变化。
一位中型寿险公司债券投资部人士对《财联社·保险频道》表示，“全球宽松会利好权益市场，目前绝大部分险企都在加仓权益类资产。”
“险企加大权益类投资，短期长期来看确定性都很大，我们也正在加仓！”一位中型寿险公司资产管理部投资经理指出，“目前险资投资风格出现转换，市场总体走向在科技—基建—消费+金融的走势，最近5G、水泥、核心消费和券商行业受关注度很高。”
3月4日，中共中央政治局常务委员会议指出，要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。
中信建投证券亦表示，今年行业配置关注三条主线：第一，复工推进和逆周期调节中，内存、造纸、水泥、化工等行业提价，估值水平合理，建议优先关注；第二，需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业将重新反弹，需要加配；第三，产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块，在市场回调至合理区间后，可以再次加仓。（财联社）
2、碧水源：持股2.37%的股东新华资管拟清仓减持
财联社3月5日讯，碧水源公告，因目前新华资管计划的合同日期及产品清算期均已届满，持股2.37%的新华资管计划通过集中竞价方式、大宗交易方式或两者相结合等方式减持公司股份不超过7491.85万股，即不超过公司总股本2.37%。（财联社）
3、君正转让股权 安达控股华泰保险仅差临门一脚
3月4日，华泰保险集团在中国保险行业协会发布了变更股东的披露公告。其中，安达美国控股公司拟将其持有的华泰保险全部股份转让给安达美国保险公司，共计约1.77亿股，占比4.395%。同时，内蒙古君正能源化工集团股份有限公司及其子公司内蒙古君正化工有限责任公司拟将各自持有的4.72亿股、1.43亿股转给安达天平再保险有限公司。两项受让完成后，安达天平再保险将持股约10亿股，持股比例从9.7755%增至25.0823%。这意味着，本次转让完成后，安达将在华泰保险持股约46.2068%，距离控股权再进一步。（21世纪经济报道）
4、险资参与国债期货“箭在弦上”多机构已做足准备工作
平安资产固收投研负责人唐俊近日表示：“债券资产是保险资金主要配置方向，而当前的低利率环境增加了资产配置难度，国债期货正是提高管理利率风险的一个非常重要的手段。”截至目前，已有不少保险机构对参与国债期货在研究、投资策略、系统建设等方面开展了比较充分的准备工作。据媒体消息，银保监会起草的《关于保险资金参与国债期货交易有关事项的通知》（征求意见稿）已于近日下发，在征求业内意见结束并正式出台后，保险机构将真正可以参与国债期货交易。此外，有保险资管公司人士建议放开商品期货的投资，进一步丰富保险机构的投资品种，为做好大类资产配置创造良好条件。（每日经济新闻）
5、中国人寿又扫货，增持3000万股农行！今年以来险资频频举牌，传递什么信号？
香港联交所3月5日信息显示，中国人寿保险（集团）公司（下称国寿集团）于3月3日以每股平均价3.2176港元增持农业银行 （01288.HK）H股股份3000万股，增持后国寿集团整体持股数量为18.63亿股，持股比例升至6.06%。这是继中国人寿2月份增持农业银行H股后，国寿集团再次“扫货”。
某险资投资经理认为，农业银行H股具备低估值、高股息的特点，动态市盈率只有5.11倍左右。“港股银行股的估值更低，更有吸引力。”他说。
国平安首席投资官陈德贤近日接受中国证券报（ID：xhszzb）记者专访时表示，总体来看，2020年股票市场表现或好于债券，相对吸引力较强。几年来平安的策略一是集中投资，不做太零散的投资；二是投资低估值、高分红的股票，包括行业龙头、盈利性好的公司。中国平安的投资策略应该能代表大多数险资。
另一方面，新会计准则也是原因之一。“我理解主要还是2021年会计准则要变更的原因。”相聚资本首席宏观分析师彭文分析，之前保险公司投资资产的划分口径可以调整，也就是说，在股市债市波动的时候可以自主选择要不要把资产公允价值的波动计入当期利润，可以大幅减少利润表的波动。新会计准则实施后就不能这样调节了，因此保险公司需要去寻找资产价格波动小、高分红的资产，大市值银行股就是非常不错的选择。此外，险资对中国股市长周期的配置价值应该也是看好的。险资一般是长期配置，不太会根据对当前的市场判断去大规模调仓。（中国证券报）
海外保险
伯克希尔遭大量做空，两周市值跌去5%
3月5日，财联社消息，据研究公司S3 Partners数据，自2月24日至3月3日，巴菲特旗下公司伯克希尔遭遇大量做空，卖空量最大的股票包括维萨（VISA）、伯克希尔、波音、迪斯尼、亚马逊、奈飞等知名公司。不过从股价表现看，伯克希尔股价从2月21日开始呈现下跌趋势，截至美东时间3月4日收盘，报32.61万美元，总市值5299.06亿美元，较2月21日跌去5.31%。
行政处罚
幸福人寿江苏被罚43万：未按照规定报送可疑交易报告
3月5日消息，央行南京分行近日公布关于幸福人寿保险股份有限公司江苏分公司的行政处罚信息。幸福人寿保险股份有限公司江苏分公司存在未按照规定报送可疑交易报告的行为。央行南京分行决定对幸福人寿保险股份有限公司江苏分公司罚款40万元，对直接负责人罚款3万元。（新浪）
（鲍仔权 整理）
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