AD
财联社（成都 记者崔文官）讯，白酒市场的业绩增幅还在延续，昨日晚间酒鬼酒（000799.SZ）披露其2019年半年报，报告期内公司实现营收7.08亿元，同比增长35.42%；净利润1.56亿元，同比增长36.13%。
公司业绩增长的同时，公司销售费用也居高不下，同比增长了31.23%，高达1.82亿元。此外公司今年初曾提出短期30亿元、长期100亿的营收目标，如今看来公司公司距离这一目标仍存在很大的差距。
白酒营销专家杨承平表示，“一方面巨额的销售费用也拖累酒鬼酒的净利润增长，另一方面白酒行业竞争加剧，一线品牌都在下沉渠道，大幅挤压了酒鬼酒全国化市场布局的空间，而酒鬼酒大本营湖南大区也面临着很大的竞争压力。
营销费用居高不下
与其他白酒上市公司相比，酒鬼酒的营收总量虽然处于末端，但其自身产品结构以中高端为主，主要产品包括内参、酒鬼和湘泉三大系列。半年报显示，内参系列实现营业收入1.59亿元，同比增长56.13%，毛利率为91.26%；酒鬼系列实现营业收入4.69亿元，同比增长34.18%，毛利率为79.95%；湘泉系列实现营业收入6804.03万元，同比增长41.75%，毛利率为31.54%。
在区域销售方面，半年报显示，目前华中地区和华北地区是酒鬼酒的核心市场。2019年上半年，酒鬼酒在华中区域实现营业收入4.14亿元，同比增长33.36%；华北区域实现营业收入1.78亿元，同比增长39.39%。同时，华南地区营业收入增速明显。报告期内，酒鬼酒在华南地区实现销售收入3399.9万元，同比增长50.48%。
酒鬼酒高速增长主要依靠终端成交价破千元的高端酒品“内参酒”与系列产品的销售收入增长，这背后则是公司“激进”的销售策略，半年报显示公司销售费同比增长了31.23%，高达1.82亿元，高出上半年净利润2600万。
实际上今年一季报酒鬼酒销售费用同比增长33.46%，远超同期净利润的增速。当时东兴证券就在相关研报中指出，“2019年第一季度，酒鬼酒盈利增速不及预期，主要因为销售费用的超预期投放。根据测算，一季度酒鬼酒销售费用投放较预期多增2000万元左右，拖累利润增长。”
杨承平表示，“近两年随着茅台、五粮液等一线名酒渠道下沉，越来越多酒企加大次高端的布局更加剧了这一领域的竞争，酒鬼酒想要继续抢占市场，增加广告投入是重要手段。”
虽然酒鬼酒的整体毛利率较高，但是其整体净利率却并不高。2016～2018年，酒鬼酒的整体净利率分别为14.82%、19.83%和18.19%，今年上半年这一数据则为22%，主要原因是销售服务费和广告费用的增加。
距离百亿目标“相去甚远”
除了营销费用高之外，酒鬼酒全国化布局也并不顺利，实际上酒鬼酒早在上世纪90年代与茅台、五粮液同为中国白酒第一方阵，后因策略失误、经营不善再加上2012年的塑化剂风波处于退市的边缘。
此后2014年傍上中粮集团这颗大树才止住颓势，酒鬼酒业绩有所复苏，而全国化布局也被提上日程。酒鬼酒公告称，将全国市场细分为核心、战略、重点、发展市场，继续优化市场布局，资源聚焦到湖南根据地核心市场，集中到京津冀、山东、河南、广东、华东、华中等战略市场，核心市场和战略市场的销售占比不断提高。
然而，酒鬼酒的全国化布局并未取得明显成效。财报显示，酒鬼酒2019上半年年营收为7.08亿元，其中华中地区营收高达4.14亿元，占酒鬼酒总营收的58.47%。不仅如此，今年4月份，作为公司北上布局的重要据点的酒鬼酒河南有限责任公司、酒鬼酒河南北方基地销售有限公司因资不抵债宣告破产。
据记者了解，酒鬼酒本意是通过“上述据点”加快全国化布局，但实际运作过程中出现了一些问题。华东市场占有率向来是白酒品牌力的 “试金石”，从目前来看，酒鬼酒华东市场今年上半年近贡献4780万的营收，占公司营收比重不足7%，这与上述两个据点破产的影响不无关系。
除了全国化布局与阻之外，公司在其湖南大本营还面临着武陵、湘窖等地方品牌的竞争。不仅如此，古井贡酒在收购湖北黄鹤楼酒业之后，不断加强对湖北周边市场的渗透，洋河也不断在华中市场进行深耕渠道。可以预见，酒鬼酒的核心市场面临的竞争将更加激烈。
不过今年3月18日，酒鬼酒2019战略发布会上，酒鬼酒党委书记、董事长王浩称，中粮集团将充分发挥集团影响力和渠道优势，助力酒鬼酒重回中国白酒第一阵营。短期销售目标30亿元，中期销售目标50亿元，未来远期目标100亿元。
不过目前看来，及时短期30亿的目标对于酒鬼酒来说都有不小的难度，事实上，目前白酒行业的百亿阵容中，仅有茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖以及准备上市的郎酒，与上述酒企相比酒鬼酒的品牌竞争力并无优势。
白酒营销专家蔡学飞表示，“目前酒鬼酒的销售主要集中在华中市场，酒鬼酒作为中国区域名酒，产品结构相对高端，拥有一定的发展机遇。但整体来看，体量较小、品牌影响力较弱。在名酒复苏的大背景下保持快速发展是有可能的，但是百亿目标还是过于遥远。”
隔夜股市 随着经济数据和财报利好，以及券商对于逼空概念股采取争议限制打消了机构抛售潮的担忧，美国三大指数周四集体反弹。不过考虑到罗宾汉证券盘后宣布“有限解禁”买入限制，相关个股再度...
智通财经APP获悉，美东时间1月28日，Coinbase发表声明表示，公司计划通过直接上市的方式正式上市，以直接列出A类普通股成为一家公开交易的公司。 Coinbase表示，S-1...
智通财经APP获悉，美国著名零佣金券商Robinhood周四遭到集体诉讼，此前Robinhood限制其用户在平台上购买游戏驿站(GME.US)、黑莓(BB.US)，AMC院线(AM...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
