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财联社（北京，记者 姜樊、李愿）讯，7月4日，中行理财子公司正式开业。至此，率先拿到理财子公司“入场券”的六大国有银行中，已有四家大行公布了详细的战略部署。其中，工行已经在手机银行端开始发售理财子公司的相关产品了。
从已披露详情的建行、工行、中行、交行这四家银行来看，稳健仍然是目前大行业理财子公司的主基调，但同时也均瞄准了科创板等资本市场方向。在工行已发售的7款产品中，投向均涉及股市，且其中1款产品理论上投资股市最高比例可达79%。
而从组织架构上来看，除了邮储银行理财子公司目前对外招聘董事长以外，其他银行理财子公司董事长人选均由银行原本资管部负责人担任。而多家银行业选择保留原有资管部，主要承担子公司与母行之间互联互通的桥梁。
投资方向更加重视资本市场：权益类产品增多
银行理财子公司，相较于此前的银行理财产品而言，资金可进入资本市场是最大的变化之一。从在已发布的战略中可以看出，银行也正在备战布局这部分业务。
值得注意的是，在中行理财子公司中银理财开业仪式上，中行相关负责人介绍，中银理财推出五大理财新品，分别是“全球配置”外币系列、“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列。其中，“智富”、“鼎富”产品重点投资于股票、非上市股权等，让投资者分享资本市场发展和经济增长成果，助力多层次资本市场建设，支持实体经济发展。
据了解，中银理财总体的风格依然将偏向于稳健，在权益投资方面，中银理财将会先与其他市场主体合作，借鉴其经验，同时培养自己的能力。
实际上，包括建行、工行、交行在内的其他大行理财子公司也均在产品介绍时表示将涉足资本市场，但具体规模目前均未透露。
在已经开业的银行理财子公司中，工行理财子公司“工银理财”已经率先推出了7款产品。据财联社记者初步统计，这7款产品的投向均涉及权益类资产：股票、ETF、公募基金类，及其他符合监管要求的权益类资产。权益类资产投资比例至少为20%，其中1款私募理财产品投资于权益类资产比例最大可达79%。
这7款理财产品发行量共计135亿元，按照其权益类投资比例计算，最高将有近50亿元资金投资于股市。
而从费用来看，工行的这几款理财产品的托管费率均为0.02%（年）；销售手续费率有所不同，但最低为0.3%（年）；差别最大的是管理费率，其中3款为固定管理费率，均为0.2%（年），另外4款为浮动管理费率，按照理财产品合同当理财产品扣除销售手续费、托管费后的实际收益率高于业绩比较基准时，会收取一定比例的浮动管理费率，上述4款产品中有2款收取80%的浮动管理费率，另2款收取20%的浮动管理费率。
（图表制作/李愿 数据来源：工商银行手机银行产品公告） 而建行相关负责人在此前理财子公司开业的发布会上表示，将坚定支持实体经济发展，成为资本市场的重要参与者。
不过，理财资金进入资本市场，业内人士普遍认为，资金量在初期不会太多。
“投向资本市场肯定是银行理财子公司重要的领域之一，这相当于开辟了理财新的投向领域，有助于理财子公司为银行的客户提供更加多元化的服务。但具体能够投放多少金额，将取决于客户的需求。”国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，目前来看银行理财子公司仍然以风险偏好较低的客户为主，所以固定收益类的投资还将占到主导地位。但银行也有一些风险偏好较高的私行客户，如果他们有投向股市等方面的需求，未来银行也将可以满足这部分客户需求。
银行为主要销售渠道：原资管部普遍选择仍然保留
“银行理财子公司发布的产品，大部分还是要面向银行销售。目前，母行仍然将是理财子公司的主要销售渠道；未来，银行也可以销售其他银行理财子公司的理财产品。”一位银行业内人士表示，与此同时，银行还将进一步开辟其他的销售渠道。
这意味着未来很长一段时间，银行仍将是理财子公司相关产品的主要销售渠道，而保留银行原有资管部也成了银行体系内的惯性做法。
以中行为例，中行在成立银行理财子公司后，尽管大部分的资产管理人员平移至理财子公司，中行总行原本的投行与资管部将不再保留理财经营运作职能，但依然保留履行老产品管理人和委托人的职能，理财子公司与总行签订委托协议，为总行管理老产品并收取一定的管理费。据了解，中行将在总行层面上成立集团资产管理委员会，统筹管理全集团大资管业务，委员会秘书单位将由投行资管部承担。
值得注意的是，交行也保留原本的资管中心，并与中行一样，把资管中心的职能委托给理财子公司。
交通银行副行长吕家进在2018年业绩发布会上表示，这样做的好处是既有利于现行人员做好新业务开发和存量业务的管理，更有利于人员的节约和理财子公司的筹建。
不过，工行、建行原有的资管部虽然同样保留，但银行与子公司之间并未采取上述委托的形式。有分析认为，银行资管部门的保留将更多作为银行与理财子公司之间沟通之用。
此外，在人员配备上，中行、工行、建行理财子公司的董事长均源于母行资管部们负责人；目前仅有邮储银行理财子公司面向社会招聘。不过，各家银行此前也均表示，在内部招聘以外，未来的理财子公司的人员配备也将有一部分从社会招聘而来。“虽然薪酬会比在行内好一些，但KPI考核或将更加严厉。”一位银行内部人士表示。
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