AD
cn.investing.com/analysis/article-200460179
2021年，美股的涨法可能不太一样
提供者 金十 数据 | 2021年1月4日 16:34
美国股市在2020年最后一个交易日（12月31日）以道指与标普500指数均创历史最高收盘纪录的强劲表现完美收官。
2020年道指累涨超7%；纳指在科技股带动下，全年劲升逾43%；标普500指数全年涨超16％。
许多投资者认为，尽管风险仍然存在，比如疫情会卷土重来，疫苗推广的速度和乔治亚州的决选仍有悬念，但在经历了2020年的短暂熊市后，美股将继续延续涨势。
市场波动性上升，美股才涨到上轮牛市的一半？
美股期权市场正押注一月份的波动性比去年十二月份要更高，一个可能的原因是乔治亚州即将进行决选。共和党只要赢得一个席位，就能以微弱的优势控制参议院。
而如果民主党在两轮决选中大获全胜，两党将平分参议院席位，在平局的情况下，将由副总统卡玛拉·哈里斯投上关键最终票，大概率会让民主党掌控参议院。如果是这样的话，税收改革提案通过的可能性将会增加，许多投资者担心会不利于股价上涨。
一些投资者还担心，经济复苏预期可能已经被当前美股价格消化，股票估值可能过高——标普500指数的12个月远期市盈率目前约为22倍，远高于15倍的长期平均水平。
不过即使如此，投资者们也认为美股不会出现大幅的回调，理由是新冠疫苗的推出，以及美联储表示愿意保持宽松的态度，让投资者更有信心。
美股过去两个月的反弹，可能甚至让很多多头都感到意外。在2020年11月末的一项调查中，分析师普遍预计标普500指数2021年年底将收于3900点。
Bespoke Investment Group的数据显示，在上一次牛市中，标普500指数在26个月的时间里平均涨幅为38%，然后触顶，而去年该指数的涨幅还不到这一数值的一半。
投资者认为市场中有几个板块有上涨潜力，包括金融、休闲和酒店以及能源板块。Inverness Counsel首席投资策略师Tim Ghriskey表示：“整体而言，市场似乎没有超买。”
更多“小玩家”加入美股大涨队伍
看涨美股的投资者还对企业盈利的反弹持乐观态度。外媒投资板块编辑Saqib Iqbal Ahmed预计，与2020年相比，标普500指数成分股公司2021年的盈利将增长约23%。
在去年的大部分时间里，市场集中度上升一直是投资者的一大担忧。根据贝莱德的计算，去年前9个月，标普500指数前五大成分股产生的回报率是该指数的127%。
Bespoke的数据显示，科技股在标普500指数中的权重目前为28%，较1990年以来的历史平均水平高出10个百分点以上。
不过，美国最大的金融机构之一——保德信金融集团旗下的投资产管理部门QMA资组合经理John Praveen认为，价值股、小盘股和非美股的表现也比较强劲，他表示：
“11月和12月，股票市场就已经开始扩大了，不再局限于科技股还有超大型股了。随着疫苗的部署，投资者正看到‘隧道尽头的曙光’，预计今年表现落后的股票和板块将在2021年上涨。”
不过这也不代表成长股的光环会失色。贝莱德的一份报告中称：
“不要把成长型公司排除在投资选择之外，因为它们的业务模式仍占主导地位且还在发展，这些公司能够继续满足或超过股东的高预期。”
John Praveen补充道：“这将是一次更广泛、更健康的反弹。"
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
