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疯狂四巫日该如何布局？
提供者 美股研究社 | 2020年12月14日 14:40
又到了周末日常更新的时候，上周预测大盘会在接下来两周时间杀期权，本周的走势可以说完美诠释了这个论断，虽然中间有一些波动，但整体上都处在一个横盘震荡的阶段。
FAAMG五大科技巨头几乎没有任何波动，亚马逊长期在3100美元左右来回震荡，苹果则是一直围绕着120美元不上不下，要说这不是为了杀期权，打死我都不相信。
下周会有很多事情发生，辉瑞的疫苗、美联储的利率会议、四巫日的期权交割以及特斯拉进入标普500指数，这些都可能会对大盘走势造成很大的影响。
对于大盘的走势，我觉得无非也就两种可能性：一种是资金在疫苗的刺激下流向价值股，科技股再次出现大幅回调，通过一波暴跌完成洗盘，为明年5G科技牛市打好坚实基础；另一种则是所有板块再次像本周一样，保持小幅度横盘震荡，最终期权来一个多空双杀。
至于暴涨有没有可能，我觉得可能性几乎为零，毕竟散户已经买入了有史以来数量最多的看涨期权，从机构的角度来看，在四巫日到来之前拉升大盘，这自然不是一件划算的事，所以我们需要朝着杀期权的角度去思考问题。
机构控盘能力有多强，相信大家本周是彻底见识到了，好几次大盘都是不涨不跌，标普500指数过去五个交易日的波动幅度是：-0.19%、0.28%、-0.79%、-0.13%、-0.13%，大盘高开就来一波低走，大盘低开就来一波高走，除了周三的异常情况之外，整体就是控制在不上不下的状态，简直令人发指。
这周最让人我恶心的无疑是JP摩根，周三的时候大幅下调了几乎所有SaaS股的目标价，然后周四的时候这些公司纷纷逆势暴涨，很明显这是一次恶意下调目标价收集筹码的过程，不少朋友都被震下了车，但这也让我们坚信了一点，那就是FAAMG一直没涨，也是机构无耻的刻意压制。
当前美股最大的风险，在我看来是蜂拥而来的IPO，今年到目前为止，美股市场上已有430宗IPO交易，为2000年以来的最高水平；募资规模已经超过1600亿美元，创历史新高。美股今年经历了暴跌暴涨，这使今年美股Robinhood等短线交易员以及量化交易员大幅增长，这些参与者反过来进一步加剧了市场的投机情绪，一些市场专家一再预警“泡沫”。
今年的IPO到底有多疯狂？新能源三傻当中的小鹏汽车 (NYSE:XPEV)和理想汽车 (NASDAQ:LI)上市之后，股价接近涨了3倍；巴菲特投资的Snowflake Inc (NYSE:SNOW)凭借1.6亿美元的季度营收，市值超过了1000亿美元；上后IPO的爱彼迎 (NASDAQ:ABNB)市值一度超过千亿美元，超过了全球在线旅游霸主Booking Holdings Inc (NASDAQ:BKNG)和全球酒店龙头万豪酒店，而后面两家公司的营收规模差不多都是Airbnb的3倍左右。
另外还被爆炒的Doordash，这个估值就更加离谱，毕竟市场份额占比17%的GrubHub估值是70亿美元，市值份额占比12%的Postmates则被Uber以60亿美元溢价收购，而市场份额是42%左右的Doordash，估值却一度超过600亿美元。再来个对比，Doordash在美的最大竞争对手，已经顺利全球化，今年营收差不多是Doordash 1.5倍的UberEats，现在这部分业务被市场认为值300亿美元。
可想而知，现在的IPO市场到底有多疯狂，泡沫到底有多大？我仍然坚信那句话，是泡沫迟早就要破灭。市场对今年IPO的公司预期实在太高，估值被炒作到让人无法想象的高度。接下来的周一，Snow将迎来25%的股份解禁，届时流通股只有3680万股的Snow，将迎来4900万解禁股的冲击，这或许会成为IPO狂潮一个拐点性的标志事件。
回到美股大盘上来，下周的科技股恐怕会不容乐观，无论是疫苗还是杀期权，科技股可能都会遭到冲击，尤其是孙正义已经计划在12月18日大幅交割软银持有的科技股看涨期权，以FAAMG为首的科技股，恐怕是不会有什么太好的行情。这种情况下，如果你重仓持有科技股，我的建议是下周保持谨慎。
来看一个数据，彭博社表示目前美股的看跌/看涨期权比例达到历史新低。在这个魔幻的2020年，显然是没有空头生存空间的。据美国金融数据机构S3Partners的分析，2020年初至12月初，仅特斯拉做空者就损失了约350亿美元(约合2290亿人民币)。
美股之所以牛市不断，这还是因为美联储 。有数据显示，2020年美国广义货币供应量同比增长了25%，为100年有史以来最快，其结果是美国有史以来所有美元总量的1/5都是在2020年一年里印出来的。
空头彻底死绝了，当前全部都是多头，有史以来最多的看涨期权，有史以来最疯狂的IPO狂潮，有史以来最高的美股估值，这一套组合拳打下来，很难想象下周不进行一次大洗盘，机构不去浇灭下散户的狂热，不去趁着市场情绪最高的时候，完成一波完美收割。
所以在我看来，下周最理想的走势是大幅暴跌，这样就能彻底把不坚定的散户全部都洗出去。事实上，现在很多持有FAAMG的朋友已经相当不淡定了，在三大股指不断创新高的最近三个月，FAAMG五大科技巨头整体却差不多回调了10%，最近更是一直没有波动。割肉，又不甘心，毕竟没亏多少钱。持有，又很烦躁，毕竟二线科技股都纷纷创新高了。
不得不承认，FAAMG的停滞不前，其实是美股未来继续上涨的动力。大家想象一下这件事，二线科技股和价值股带着大盘持续上攻，一旦这些公司上涨乏力，资金迅速会流向滞涨的FAAMG，这会出现一种什么景象，那就是FAAMG带着大盘继续创新高，所以我仍然是那一个观点: FAAMG没有创新高之前，请不要去看空美股，因为仍有足够的上涨动力。
这里顺便重点推荐一只下周比较适合用来避险的价值股，那就是卡特彼勒（CAT），因为我觉得这算是相当明牌的做多机会，虽然可能最终赚的不多，但在波动性非常大的下周，CAT无疑是相当适合避险的。我推荐的理由主要是有三点：
1、CAT (NYSE:CAT)会在周一公布月度销量报告，从现在了解到的信息来看，应该是大概率超预期。因为占据全球挖掘机销量70%的中国市场，11月的挖掘机的销量同比增长了67%，CAT作为行业前三的领头羊，环比恢复增长的概率不小。美国如今也在开启新一波基建浪潮，房屋建设仍有很大的缺口，这也有助于CAT的业绩复苏。
2、资金呈现连续流入，最近20个交易日流入了3.9亿美元，机构的成本差不多在175美元左右，现在刚好处在机构的成本区间。技术形态上，CAT走出了一个上升通道，并且的标准的上升三部曲，这是一个非常明显的看涨信号，值得我们期待。
3、疫苗下周会有重磅消息，价值股和成长股将再一次轮动，美联储利率会议可能会导致美元指数持继续下跌，这对CAT也不错的利好，现在这种宽松的环境下，CAT作为全球工业机械巨头，才16倍左右的市盈率，确实不算贵。
这里最后说下，下周的走势根本就无法预测，我也懒得去预测市场。我认为科技股会大幅回撤，也并不代表实际结果就会真的回撤。毕竟即使真的科技股迎来暴跌，那也一定是机构洗盘，为我们创造的上车机会。因为美股科技股的新一轮周期，伴随着5G浪潮已经彻底来了，未来一年已经不再适合去做空美股。
对于下周的布局，我的建议是买入优质的价值股，毕竟炒作疫苗可能是前四天的主线，这对疫情受灾板块明显是利好消息。周五的走势不可预测，我们可以在周四收盘前降低仓位，让多空双方在周五厮杀，保持看戏的心态；周五临近收盘，重仓买入FAAMG，因为看涨期权已经杀的差不多了，FAAMG势必会王者回归。
至于周五为什么要买FAAMG？其实这中间有不确定性。FAAMG领涨大盘时，一种可能是带着所有板块集体暴涨，所有人都赚钱皆大欢喜，但也有一种可能是FAAMG把市场的资金抽干了，其他板块纷纷回调，只有FAAMG在护盘。后一种的可能性并不小，毕竟上周的芯片板块已经出现了回调的迹象，那些二线科技股并非没有回调的可能性。
这一次，你做好准备了吗？
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