小心昔日悲剧重演！摩根大通：投资者应调整仓位对冲拥挤交易 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200459199 小心昔日悲剧重演！摩根大通：投资者应调整仓位对冲拥挤交易 提供者 环球外汇  | 2020年12月7日 13:54

摩根大通策略师表示，目前市场上在投资方面存在强烈的共识，投资者需要调整仓位以对冲“拥挤交易”，以防重演昔日悲剧。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的小摩策略师在上周五的一份报告中写道，上一次市场就投资策略达成如此如此惊人的一致还要追溯到2017年底和2018年初，而当时的经历提醒人们，这样一致的观点很少能够完美兑现。

2018年1月，在大量资金流入的情况下，全球股市达到了创纪录水平，但风险资产的过度持仓随即引发人们的担忧。而接下来一个月，便发生了“波动率末日”（Volmageddon）事件，股市大跌。

摩根大通报告指出，“就资产配置而言，重要的是调整风险敞口，避免投资组合过于集中。一个有效的做法是，限制对最拥挤交易的敞口。”

近来，包括摩根大通、高盛集团和摩根士丹利等公司的策略师均预计，随着全球经济从新冠疫情中复苏，风险偏好的环境将持续到2021年。有关疫苗的积极消息支持了这一想法。随着各国央行和政府纷纷出台刺激措施以应对疫情，许多人认为高收益债券、新兴市场货币和价值型股票等资产将迎来一个丰收期。

对摩根大通来说，眼下这些拥挤的交易包括：针对周期性发达市场的货币做空美元、做多铜和做多比特币。

另一方面，对石油和黄金的看涨头寸并不那么拥挤，相对于发达市场股票超配新兴市场股票也是如此。

摩根大通策略师还表示，中期股票仓位似乎仍处于平均水平，而非超买。他们表示，“短期内股市的任何调整都将代表着买入机会。我们还只是处于当前牛市的中间阶段。”

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。