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2020大选美股投资特辑：不论谁赢，都该持有的8个标的
提供者 stansberry贝瑞研究 | 2020年11月8日 15:41
贝瑞研究声明：文中观点不作为直接建议，仅供交流探讨。
近日，贝瑞研究发布了《美国人都紧张了：大选对市场短、中、长期影响拆解》一文，并在文中分析师们分享了短期波动的可能，中期影响不大，长期依然可以参看科技和基础设施等领域的机会。
在本《大选投资指南》报告中，贝瑞研究总部投研总监及投资组合经理Austin Root与分析团队们将分享无论谁赢得总统选举，都将有出色表现的8家公司。
是的，“指南中”的这些投资标的现在的价格很诱人，有很大的上涨潜力，但我们希望你尽可能地最大化你的收益。
在本报告中，我们将重点分析3家Saas领域的领先科技公司代表，1家黄金领域公司，2家基础设施建设受益领域公司公司，1家高增长房地产领域公司代表和1项火热的新兴资产投资代表。无论谁赢得总统选举，我们都认为这些标的将会迎来出色表现。
贝瑞研究期望这份特别的报告可以帮助您优化组合投资决策，帮助您更好地在这个具有挑战性的市场环境中，把握即将到来的美国总统大选。
当然，还需要提示一句，正如我们一直以来的建议，一切的交易行动切记心急吃不了热豆腐。慢慢来，尽你最大的努力不要推高任何证券的价格。
我们将至少每季度更新一次关于这个投资组合的动态。我们相信这一投资组合将在未来12个月表现良好，并且我们认为，其中许多投资在未来数年甚至数十年都将是利润提升的“瑰宝”。
无论哪种情况，这最终都会给你留下一个稳健的但适当多样化的标的投资组合。
我们建议这些标的的投资不超过您整个投资组合的大约三分之二(确切地说是64%)，至于剩下的36%的仓位，我们希望您以现金形式持有，并只有在选举结果出来之后，我们才会根据分析益于投资这笔资金的用处。
1、 美国舒适系统公司（Comfort Systems USA，纽交所代码: FIX)
投资要点：
舒适系统公司是最主要的为商业建筑机械、电气和管道(MEP)提供模块化安装和服务的提供商，该公司同时还是一家领先热源供应,通风和冷却(“暖通空调”)安装和系统服务供应商。
（1）舒适系统公司发展受益于自身高需求的业务部门以及冠状病毒大流行感带来的经济变化，目前该公司股票估值诱人，且公司拥有历史悠久且坚实的强劲利润管理。
（2）舒适系统公司为其许多商业MEP和HVAC项目提供模块化服务。建筑的各个部分在外地生产，然后运到建筑工地，组装成一个完整的结构。这就像用乐高积木做一个建筑——比传统建筑更快、更高效、更便宜。
（3）舒适系统公司将受益于暖通空调安装的强劲增长，这个领域还包括数据中心功能，都需要专门的专业知识并可以为企业带来更高的利润。
疫情的意外爆发给舒适系统公司带来了两个意想不到的、引人注目的机会。
首先，许多需要同业依赖中国和其他低成本制造中心的公司遭遇供应中断和销售损失。再加上许多美国公司越来越希望将制造和生产带回美国。舒适系统公司作为MEP模块化服务的最大供应商可以以一种快速、低成本的方式建造制造设施。
其次，传统的暖通空调系统注重能源效率，通过有限的过滤重复回收相同的空气。但疫情下病毒可以通过房间和楼层内的气流传播，换句话说，传统的暖通空调有助于病毒的传播。而舒适系统公司看到了客户的强烈需求，他们想升级他们的暖通空调系统——配备更好的减少污染物的过滤器进而吹出新鲜的空气。
舒适系统公司的管理层在进行明智的收购方面有着悠久的历史，这帮助推动了强劲的增长，产生了稳定的利润率和现金流。这家公司的股票估值颇具吸引力，而且应该会升值，其还不受政治形势的影响。
2、数字房地产信托（Digital Realty Trust，纽交所代码:DLR)
投资要点：
（1）DLR是一个房地产投资信托基金(REIT)，其专门从事建立数据中心和服务器空间出租。客户分布在世界各地,包括Facebook,摩根大通和Verizon。
（2）随着“云技术”发展,经销商的服务需求也在增长，这一市场也是不受不受美国政府或任何执政党影响的。
（3）随着业务和利润增长,DLR如期稳步增加了每年向股东派息。过去15年，该公司的股息平均每年增长11%。
DLR拥有并运营着大型工业建筑，其中存放着大量的“云”数据，这些计算机被称为服务器场。
云是人们每天在线产生的所有数据存储的地方，从看视频到写邮件，到在线购物或发Facebook或刷抖音，我们产生的数据量正在爆炸式增长。
在1997年，整个互联网由88terabytes的数据组成。到2018年，地球上的每个人在一年内总共产生了330亿terabytes的数据。这是21年前数据的3.75亿倍。
DLR在全球22个国家运营着280个数据中心，从旧金山到迈阿密，从都柏林到法兰克福，从东京到墨尔本。每个数据中心平均面积超过15.8万平方英尺。每个数据中心比三个足球场的空间还要大。该公司总共拥有超过3400万平方英尺的数据中心空间，并将其出租给客户。
DLR与多个行业的客户签订长期租赁合同，包括信息技术(“IT”)、金融服务、社交网络、能源和医疗保健。客户保留率很高，部分原因是搬到新的数据中心既困难又昂贵。
DLR是一个房地产投资信托基金，这意味着它必须将其以租金形式获得应税收入的90%作为股东红利支付给投资者，目前该公司的股息收益率接近3%，而且该公司一直在提高派息。
随着全球流媒体服务和云服务的使用持续增加，DLR的服务需求也将持续增长，不管谁入主白宫都一样。
3、Equinox Gold(纽交所代码：EQX)
投资要点：
（1）无论是民主党还是共和党入主白宫，黄金将是主要的受益者。
（2）随着黄金价格上升,金矿公司股价走强，尤其是运行良好的金矿Equinox将上升更多。
（3）Equinox拥有较大的资产基础和较低的生产成本，它的股价被严重低估。
无论谁赢得白宫，印钞和赤字支出都不太可能在短期内放缓。两党短期议程的首要任务是继续实施经济刺激措施，以减轻病毒大流行引发的经济衰退带来的冲击。
与此同时，美国联邦储备委员会(FED已将更高的通胀作为一个具体的政策目标。法定货币的持续贬值、通胀加剧和美元走弱，为金价走高提供了条件。
拥有一家经营良好、生产能力强、能对金价起到杠杆作用的金矿商，甚至比拥有实物金条和金条还要好。
Equinox正是这样,该公司预计明年在美国(加州)、巴西和墨西哥的黄金产量可达到50万盎司。据黄金股票分析师说，总体而言，该公司生产黄金的现金成本极低，每盎司略高于800美元。Equinox也专注于增长。今年3月该公司与Leagold Mining通过全股票交易合并，扩大了公司的生产和资产基础。
按预计的营运现金流计算，该公司股价较低，交易价格远低于行业平均水平。除了目前的产量，Equinox拥有巨大且价值不菲的“地下黄金储备”资产基础，以及现金收益应。
或许最重要的是，Equinox董事长罗斯•贝蒂(Ross Beaty)——用黄金股票分析师编辑约翰•杜迪(John Doody)的话来说——是“一个矿业传奇”。在加入Equinox之前，罗斯•贝蒂把Pan American Silver从秘鲁的一个矿发展成为当今全球最大的银矿公司之一，市值达70亿美元。我们相信Equinox也在朝着类似的方向发展。
4、LGI Homes(纳斯达克代码:LGIH)
投资要点：
（1）LGI Homes是美国一家主流建筑商，其主要业务集中在美国境内大量高增长地区。
（2）就当下的低利率水平环境而言，在美国买一套房从来没有这么容易过。
（3）LGI Home公司增长迅速,颇具吸引力。
房地产开发是一个将在未来几年蓬勃发展的行业，而LGI Homes正处于有利位置。
住宅地产的发展将顺风顺水，主因利率处于历史低位，这意味着抵押贷款比以往任何时候都便宜，使得更多的人能够负担得起贷款买房。
另一方面，由病毒大流行引发的居家工作的转变，至少在许多经济领域看来，这将是一个持久的转变。如果不考虑住得离办公地点较近，那么很多以前住在小隔间的人将会搬出拥挤、寒冷、昂贵的城市，转而住上更多阳光、空间更大和更好的居住环境。
由于需求稳步增长，待售现房库存处于极低水平，与去年同期相比下降了20%。这对于寻求满足市场需求的新住宅建筑商来说，库存的缺乏显然是一个强劲的利好因素。此外，美国房屋价值比去年上涨了近6%，这也提振了房屋建筑商，他们可以从房屋行业整体价格上涨带来的更高收入中获益。
对于LGI这样的开发商来说，这些都是非常理想的条件。LGI主要在美国设计、建造和销售初级住宅。该公司的主要关注点是美国中部和东南部的高增长地区，但它的地盘正在迅速扩大，在过去七年中，该公司的收入增长了六倍以上，而完工的房屋数量增长了近400%。
LGI Homes公司目前是美国第十大住宅建筑商，并表示计划在未来几年进入前五名。该公司近年来进行了一些明智的收购，并拥有进一步扩张所需的资产实力。
尽管LGI Homes增长强劲、前景看好，但以市盈率计算，其股价相对于竞争对手和整个市场而言仍具有吸引力。
也许最重要的是，支撑住宅房地产的基本趋势——尤其是支撑这家公司的趋势——无论谁入主白宫，都将保持不变。
5、Palo Alto网络公司(NYSE: PANW)
投资要点：
（1）Palo Alto网络提供市场领先网络防火墙技术和网络安全解决方案。
（2）公司同时提供商具有物理设备和软件类服务(SaaS)的两种防火墙支持。
（3）随着越来越多的单位采用远程办公的方式之下， Palo Alto在保护私人网络方面将发挥更大的作用。
因特网是由连接的计算机组成的网络。任何流入可信的企业或政府网络(或任何私人电脑网络)的互联网流量都需要由防火墙监控。
任何时候在浏览器中输入一个网址，用户的计算机会发出一个请求，这个请求由一个连接到不可信网络的服务器完成。如果没有防火墙，黑客便可以拦截用户的连接或者信息。
2019年，勒索软件(一种恶意软件，旨在在支付款项之前阻止进入计算机系统)针对美国174家市政机构和3000多个分支机构发起攻击规模较前一年增加了60%。
美国金融服务业的公司仅在网络安全上的花费就占到了IT预算中的10%到15%。随着疫情下越来越多的人在家工作，黑客的机会和数字犯罪的激增几乎是不可避免的，而这对网络安全技术的需求也会更高。
Palo Alto网络公司供应市场上最好的防火墙保护。研究和商业咨询公司Gartner每年都会对防火墙和网络安全提供商进行测试和评级，2020年是Palo Alto网络的产品连续第9次获得最高评级。
Palo Alto网络的下一代防火墙在“零信任”的基础上运行。该软件旨在保护用户的计算机不信任任何计算机连接，包括那些用户自己的网络。这意味着，如果五台计算机的内部网络中的一个连接被破坏，其他四台则不会。
Palo Alto的防火墙作为物理设备出售，它连接外部网络(Internet)和内部网络(intranet)。其Prisma SaaS产品以订阅形式销售，并通过云应用程序交付。该公司与主要的云提供商谷歌合作提供该应用程序。(Palo Alto网络是第一家满足谷歌云服务严格安全要求的网络安全公司。)
黑客将继续是全球企业面临的最大风险之一，尤其是在未来几年远程办公变得更加普遍的情况下。无论谁当选，这都不会改变。而Palo Alto网络很好地适应了这一趋势。
6、美国混凝土公司(U.S. Concrete，纳斯达克代码:USCR)
投资要点：
（1）美国混凝土公司是混凝土和相关建筑材料的最大生产商之一，服务于全美许多快速发展的大都市地区。
（2）美国迫切需要开展拖延多年的重大基础设施投资，两党不断增加的支持将推动基础设施支出。
（3）美国混凝土公司在大型公共项目方面拥有丰富的经验，将成为基础设施支出的一大受益者。
美国混凝土公司在美国各地生产预拌混凝土及相关产品，在纽约、旧金山、达拉斯-沃斯堡、费城和华盛顿特区等一系列快速增长且具有吸引力的市场开展业务。
通过精明的收购和有机增长，美国混凝土公司已经从一个小型的地区性公司迅速成长为一个主要的全国性供应商。该公司为各种各样的项目提供材料，比如纽约的桥梁建设、加州的办公室建设、德克萨斯州的配送中心建设，以及美国各地的商业和住宅项目。
2017年(最近一次公开报告)，美国土木工程师学会在其美国基础设施成绩单上给美国打了D+的评级。勉强及格的分数反映了该国基础设施的糟糕状况——道路、桥梁、学校、港口、水路、机场等等以及对投资的迫切需求。该组织估计，仅仅是为了把美国的基础设施提升到可接受的水平，到2025年美国就需要投资超过2万亿美元。
这种投资对经济增长和日常生活的效率和安全至关重要。落后和恶化的基础设施，使产品或人员从一个地方转移到另一个地方更加昂贵和耗时，损害了生产率增长，而这正是经济扩张的关键。
基础设施的问题不像疫情、移民或枪支管制等热门政治话题那样令人兴奋。从回报来说，甚至前景是模糊的，而且遥不可及，远远超过当前的政治周期，但是，如果桥梁垮塌，下水道开始崩溃，自来水变得不安全，或者有太多道路需要修复，长期的基础设施需求很快就会成为短期的危机。
好消息是，美国政府越来越意识到，重大基础设施支出不能一直拖延下去。这将涉及混凝土和其他材料，而作为基础建筑材料的主要供应商，无论谁担任总统，美国混凝土将是基础设施投资增加的最大受益者。
7、Verisk分析公司(Verisk Analytics，纳斯达克代码:VRSK)
投资要点：
（1）Verisk Analytics为财产和意外伤害保险公司提供风险评估和数据分析的程序。
（2）其核心软件产品对其客户来说是至关重要的，允许高频的收入进账。
（3）Verisk拥有“粘性”的客户基础，主要集中在保险、能源和金融服务行业，拥有巨大的竞争壁垒。
数据是数字经济发动的燃料，而Verisk Analytics为这种经济提供了必不可少的“锄头和铁锹”。它需要大量的专有数据集并对它们进行分析，然后向客户提供可行的建议，以便他们做出更好、更明智、更有利可图的决定。
Verisk有三种主要类型的客户。保险业客户收入占总收入近四分之三。Verisk帮助保险公司更好地为他们承保的每一份保单的风险定价。它还帮助保险公司改进承保和索赔并实现自动化转型，以此减少欺诈。Verisk的第二大客户类型是能源业务。Verisk帮助能源行业的客户优化投资回报，解决成本管理问题，分析地缘政治和其他风险。其第三大客户类型是金融服务客户，Verisk分析支出模式，并帮助对投资组合进行基准分析。
Verisk分析的数据越多，它的建议对客户就越好、越有价值，它吸引的客户也就越多。这种“网络效应”意味着Verisk拥有比地球上任何其他公司都更独特的数据资产和数据分析工具。事实上，前100名的财产和意外保险公司中，每一家都在使用Verisk软件。该公司约85%的收入是通过订阅或长期合同实现的。这在很大程度上是因为Verisk提供的数据和分析对其客户非常重要。
对数据分析不断增长的需求将是Verisk业务的主要推动力，该公司拥有长期的业绩记录和强大的管理，目标是实现稳固的增长，这将为稳步提高利润率和可预测的现金流提供条件。Verisk将受益于全球经济中数据、知识和洞察力日益增长的重要性——无论国内政治如何，这一趋势都将持续下去。
8、比特币(BTC-USD)
投资要点：
（1）随着投资者寻找价值储存手段，比特币将成为美联储(FED)资产负债表大规模扩张的直接受益者。
（2）与黄金(黄金也是法定货币贬值的受益者)不同，比特币的供应是固定的。
（3）比特币在一个流动性极高的市场上进行7*24的交易，可以在几分钟内安全地转移到地球上的任何地方。
随着世界各国央行试图减轻疫情对经济的影响，各国政府正在印刷价值数万亿美元的新货币。无论谁成为下一任美国总统，这种情况都可能继续下去。这对法定货币或美元的未来都不是好兆头。这就是为什么比特币作为一种由强大的区块链技术支持的数字价值存储是一项值得拥有的伟大资产。
与政府运营的货币不同，比特币的供应量是有限的，其全球比特币的供应量的固定的，即2100万个。由于供应是固定的，比特币可以作为一种通胀对冲工具。
比特币背后革命性的部分是区块链的技术。区块链本质上是一个虚拟数据库或账本，在那里每一笔交易都可以在整个网络中看到和验证。有了区块链背后的安全网络，比特币可以以廉价、安全的途径几乎即时转移到世界任何地方的任何拥有“数字钱包”的人手中。区块链确认每一个比特币转移是唯一的和合法的。这就是比特币的魔力。
在2017年，市场上掀起一股投机热潮，比特币的价格在一年内上涨了20多倍，然后又下跌了80%以上。(比特币的价格仍只有其历史高点的一半左右。)
一些投资者担心历史重演。
比特币是迄今为止最知名、最成熟的加密货币。它的市值约为2,000亿美元，与运动服装和设备制造商耐克(Nike)的市值大致相当。鉴于比特币的规模和广度，它显然是作为价值存储手段的加密货币选择。在政府停止印钞之前，比特币是一种很好的对冲手段。
请注意:投资比特币与投资普通股票略有不同。但是我们的密码专家Eric Wade已经为你的第一次购买提供了一个优秀的循序渐进的教程。要了解投资比特币最快最简单的方法，欢迎回顾历史发布。
最后,贝瑞研研究提示:
我们还准备了《如果特朗普当选，你该考虑的4只股票》，报告中分析师们建议关注大型科技股中最有吸引力的一家公司；拥有世界上最好的商业模式之一且盈利能力领先一家保险公司；拥有独特护城河和领先地位的一家国防技术公司，以及一家同样拥有高竞争优势的，拥有高质量的资产、庞大的财务后盾和丰富的收入流的“无人问津”的公司。
以及《如果拜登当选，你该关注的4家上市公司》，其中包含一家资本高效的世界级消费品公司，一家将受益于平价医疗法案的大型多线管理式医疗企业；一家将受益于联邦大麻合法化推动的龙头公司以及一家即将被几个强劲的季度表现推动其股价飙升的公司。
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