百亿美元量化基金宣布关闭，价值投资还有未来吗？ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200457526 百亿美元量化基金宣布关闭，价值投资还有未来吗？ 提供者 新浪财经  | 2020年10月16日 08:56

管理资产达100亿美元的量化基金AJO Partners周三（10月14日）宣布，将于今年年底关闭，因其多个价值型基金今年损失惨重，引发客户对其生存能力“挥之不去的担忧”。

注：量化基金主要通过数量模型的计算寻找投资机会，并以此作为最终投资决策进行资产管理 。

该基金网站上的业绩数据显示，截至9月底，其多个基金今年亏损严重，其中管理资产超过50亿美元的“大盘绝对价值”（Large Cap Absolute Value）战略基金下跌15%，“小盘绝对价值”（Small Cap Absolute Value）基金下跌21%。

该公司创始人泰德-艾隆森（Ted Aronson）在一份内部备忘录中表示：

“价值的干旱——有史以来最长的干旱，是我们面临的核心挑战。”

他说，这场逆风的持续时间之长和严重程度“导致客户、顾问和员工对生存能力的担忧挥之不去。”

价值股或经济敏感公司的股票在市场从3月份低点的反弹中一直滞后。 在向技术驱动型世界转型的过程中，零售业等相关行业的商业模式被打乱，因此陷入困境。

今年迄今为止，罗素1000价值指数下跌8%。相比之下，罗素1000成长指数  (NYSE:IWF)上涨了30%。

AJO Partners将于11月30日停止交易，并将于12月31日关闭业务。艾隆森说，这将标志着他职业生涯的结束。他在备忘录中写道：

“我们关闭的决定是对市场力量的反应。 我们仍然相信价值投资是有未来的；可悲的是，这个未来对我们来说到达得不够快。”

美银今年7月发布的报告显示，自2007年以来，价值投资的神话被打破了。

从1926年至2007年，价值投资的表现远远好于成长型投资，价值投资同期的收益为1344600%，而成长型投资同期的收益为626600%。

但自2007年初以来，这一趋势已经逆转，成长型投资策略的表现轻松地超过了价值型投资策略近8个百分点。此外，今年表现优异的成长型股票仅在上半年就创下了历史新高。成长型与价值型投资策略回报率的利差高于科技泡沫破裂之前的1999年全年。

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