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软银谋求继续炒科技股，华尔街准备好了吗？
提供者 金十 数据 | 2020年9月14日 09:05
知情人士称，软银集团正在考虑修改一项有争议的交易策略，以继续使用衍生品投资美国科技股。软银此举似乎预示着：狼要回来了。
此前软银披露买入了40亿美元的美国大型科技股期权，名义价值约为300亿美元。这样孤注一掷的行为吓坏了软银的投资者，一度导致软银股价重挫10%，市值蒸发了约90亿美元。知情人士表示，股价暴跌导致孙正义重新考虑原来的交易策略。
据外媒报道，软银的高管最近几天与投资者会面，表示软银将将采取更稳健的策略，以获得允许继续投资美国大型科技股。软银向投资者强调，其所持有的数十亿美元期权头寸主要集中在少数蓝筹股科技公司，包括微软和脸书。并且强调将采用的投资方式是看涨期权价差（即同时买入多个不同行权价的看涨期权），而不是高杠杆的短期押注。
一位知情人士说，软银最近的交易集中在七家科技公司，除了微软和脸书，还有亚马逊，Adobe，Alphabet，Netflix和Salesforce。
另一位知情人士透露，软银购买的是这些公司的价外看涨期权（即买的时候这些公司的股价低于行权价，期权费相对便宜），但当这些公司的股价大幅上涨时，软银就可以选择行权获利；甚至还会再卖出行权价更高的看涨期权，额外赚一笔期权费。
软银8月份曾表示，它将成立一个新的部门来交易上市公司证券，后续曾披露对25家公司约39亿美元的投资。外媒曾报道，该部门的目标是投资超过100亿美元的上市公司股票。
对冲基金QVR首席投资官顾问贝恩·埃弗特（Benn Eifert）表示：
过去几个月来，科技股涌现了大量的看涨期权买盘，但事实证明其中的大部分被用于对冲之类的防御性目的，很少有孤注一掷只押美股大幅上涨的，相当于在“裸奔”。
埃弗特表示，直到最近披露出来，他才知道这笔孤注一掷资金的背后是软银，他说，这是一系列交易，有很多相似性，似乎也相关。大部分的头寸是价差看涨期权，有些看涨期权的到期日在2020年11月至2021年3月之间，标的公司是6-7家大型科技公司。他说：
和软银同体量的账户的头寸大多经过了对冲，Delta中性（即市场风险敞口为0），大部分是机构账户，它们早已持有科技股，买入期权是为了对冲股价可能的下行风险。
埃弗特预计，软银的期权名义价值超过500亿美元，期权费在数十亿美元左右。他还表示，这样的交易策略对科技股的推动远不如散户买入短期看涨期权。
此前媒体曾报道，软银在美国股票期权押注中坐享40亿美元的收益。
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