AD
据悉，这是今年该公司组织的第五次演练。此前在6、7月份，上期能源已进行了四次演练。在第四次演练完成后，上期所相关负责人曾表示，将持续做好上市前的各项筹备工作，争取年内推出原油期货。
中国原油期货的特征“国际平台”即依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等。
“净价交易”就是计价为不含关税、增值税的净价，区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状。
“保税交割”就是依托保税油库，进行实物交割。
“人民币计价”就是采用人民币进行交易、交割，接受美元等外汇资金作为保证金使用。
（来源：上期所子公司上海国际能源交易中心股份有限公司）
金联创原油分析师张刚表示，自2012年以来，原油期货上市之路历经五年坎坷路。为了争夺原油定价权以及推动人民币的国际化，INE原油的上市承担着巨大的责任，也满怀着国人对它的期望。
今年以来，原油期货的推出进入加速期。证监会副主席方星海近期表示，目前，筹备多年的原油期货已经进入上市前最后冲刺阶段，把原油期货作为中国期货市场全面对外开放的起点，做好原油期货上市工作，积极推进铁矿石期货引入境外交易者，其他成熟品种也要做好引入境外交易者的准备。
在具体的合约设计上，中国原油期货与境外WTI、Brent原油期货主要存在几点显著差异：
1、交割品级是中质含硫原油，基准品质是API度32和硫含量1.5%。上期能源表示，WTI和Brent原油期货的标的是轻质低硫原油，而我国原油期货选择以中质含硫原油作为交割标的。主要有三方面考虑：一是中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44%左右。二是目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准。三是中质含硫原油是我国及周边国家进口原油的主要品种。
2、计价结算货币是人民币，最小变动价位是0.1元人民币/桶，比境外要稍大。WTI与Brent采用美元计价结算。
3、最小涨跌停板幅度是4%，而境外合约普遍没有此方面限制。
4、交易时间是北京时间上午9：00到11：30，下午1：30到3：00。WTI、Brent合约支持连续交易，不过，中国原油期货也计划在未来开展连续交易。
5、合约月份为36个月，最近12个月为连续合约，12个月后是连续8个季月合约，跨度3年。季月指3月、6月、9月、12月。当前面合约到期后，后续会自动生成相应的新合约。最后交易日是交割月份前一个月的最后一个交易日。比较而言，WTI、Brent合约的时间跨度更长，合约数量更多。
来源：上期能源《原油期货合约交易操作手册》（http://t.cn/RYdEKYP ）
上期能源相关负责人表示，WTI和Brent原油期货分别反映的是美国和欧洲地区的原油市场供求关系，而近年来亚太市场在世界石油消费总量中所占比重越来越大，在消费增量中占据主导份额。中国原油期货的推出，能够形成反映中国和亚太地区石油市场供求关系的价格体系。
除了直接参与期货交易，投资者也可以通过交易所交易产品进行原油、能源领域的资产暴露。
张刚表示，中国推出原油期货争夺定价权是迫在眉睫的事情。如果在原油定价方面掌握主动性，可以减轻油价频繁波动对于国内经济的消极影响。原油期货上市，对未来中国获得原油定价权有着至关重要的作用，也有助于人民币国际化步伐的加快。在现代经济体系中，经济的强大需要和金融体系的强大相配合，只有这样才能具有主导全球经济金融治理的能力。而中国原油期货将使用人民币作为结算货币，这将推动人民币的流通。待原油期货上市，人民币的影响力将进一步增强。
“INE原油的上市，对地炼企业来说或只是多了一种选择，并非雪中送炭。而值得注意的是，目前中国炼厂下游产品销售以零售业务为主，主营炼厂的批发业务占总体业务比例的20%。可以看出炼厂对下游长约的比例非常小，未来炼厂仍需要承担下游产品波动的风险。因此，更宽泛的油品期货的上市才是目前地炼最需要的。”张刚表示。
（中国石油(601857,股吧)石化综合证券日报、新浪网综合整理报道）
本文首发于微信公众号：中国石油石化。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
