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1.股指及大宗商品
截至3月23日，股指沪深300主力合约下跌5.60%；中证500主力合约下跌7.00%；上证50主力合约下跌4.52%。从期指基差周线数据来看，沪深300主力合约基差贴水扩大，中证500主力合约贴水扩大。从持仓排名上看，IC主力合约前二十名席位净空单增加2697手，IF主力合约前二十名席位净持仓净多单增加3954手。短期内中证500期指做空动能减少，沪深300做多动能增加，市场结构性行情继续。
图1 沪深300指数，中证500指数基差走势
美元指数截至周五小幅下跌，贵金属COMEX白银上涨1.77%，COMEX黄金上涨3.09%。CFTC未公布的3月20日黄金，白银持数据。SPDR黄金ETF本周持仓增加12.39吨为850.54吨，由于避险情绪影响，黄金，白银有望进一步走高。本周ICE布油上涨5.6%，NYMEX原油上涨5.34%，油价震荡。从资金流向、持仓成交比来看，国内大宗商品黑色系下跌，化工品下跌，农产品本周震荡，大宗呈整体震荡偏弱格局。
2.融资融券交易数据
截至3月22日（周四），全市场融资融券余额为10111亿元，较3月16日增加48.6亿元，其中融资余额10061.2亿元，较上周增加48亿元，连续两周高于一万亿元大关，融资余额占全市场总流通市值比例为2.23%，小于一年以来的平均水平；本周融资买入金额为1559.6亿元，占全市场总成交金额比例为9.16%，低于近期平均水平。本周全市场总成交金额为2.34万亿，成交金额仍处于较低水平。本周市场大跌，代表全市场的中证全指指数本周下跌4.63%（），代表大盘股的沪深300指数本周下跌3.73%()，代表中小股票的中证1000指数本周下跌5.92%（），风格上小盘弱于大盘。本周全市场大跌，融资余额相对上周变动不大，市场融资买入情绪趋于谨慎，对后市短期内难言乐观，但是融资余额存量仍处于高位，对后市中长期偏向乐观。
根据相关数据我们对下周市场整体作谨慎判断，各大指数有望震荡调整。本周融资净买入金额排名前五大行业为医药、非银金融、计算机、食品饮料、商贸零售。
图2 融资余额每周净增长与中证全指指数
3.ETF期权
50ETF截止周五收盘下跌2.83%。从隐含波动率来看，期权隐含波动率整体变化不大。期间认购期权下跌，认沽期权整体上涨，从本月持仓和成交来看，期权市场后市认为上证50指数继续震荡。
4.风格表现及估值比较
本周所跟踪财务类因子区分度不高；技术面因子中换手率因子区分度较高，前一月换手率较低的股票组合本周相对于市场有明显的超额收益；估值类因子中市值因子区分度较高，市值较大的股票组合本周相对于市场有明显的超额收益；从全市场估值来看，本周市场各板块整体估值相对前一周下降，其中市盈率PE(ttm)：中证全指(全市场)为18倍、沪深300为13.7倍、创业板为50.3倍、中证1000为32.3倍；市净率（PB）: 中证全指(全市场)为1.9倍、沪深300为1.6倍、创业板为3.8倍、中证1000为2.6倍。综合来看，各板块估值均低于近五年来平均水平，创业板估值处于2013年中位置，中证1000估值处于三年以来最低位置。
图三
5.投资者情绪
从反映实业资本对公司估值的认可度的上市公司增持及高管减持指标来看，本周上市公司增持家数有所提升，而本周上市公司高管减持家数变化不大。本周有效涨停个股个数为148个，有效跌停个数为343个；同时，周五有117只股票创60日新高，546只股票创60日新低。综合来看，短期风险偏好保持较高水平，市场风格切换，结构性行情继续。
图4 有效涨跌停和创60日新高新低个股个数
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