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【数据】2020年5月末，我国外汇储备规模为31017亿美元，较4月末增加102亿美元。此前，4月环比上升308亿美元。
【评论】
自疫情爆发以来，全球金融市场的波动加剧，估值的变化对外汇储备规模有很大影响。本月的估值变化导致了外汇储备规模的扩大。从主要汇率变动上看，5月美元汇率指数贬值0.7%。非美元货币涨跌互现，欧元兑美元升值1.3%，英镑兑美元贬至2%，日元兑美元小幅贬值0.6%。就资产价格而言，主要国家的资产价格以美元计价的全球债券指数上涨0.3%；3月份股价大幅下跌后复苏，标普500指数上涨4.5%，欧元区斯托克50指数上涨4.2%，日经225指数上涨8.3%。考虑到汇率转换和资产价格变化的影响，估值的变化导致本月外汇储备增加。
实际贸易和跨境资本流动也对本月的外汇储备规模产生了影响。目前，国外疫情依然严峻，4月份中国出口金额比上年增加3.5%，但外需疲软仍对《国际贸易》造成巨大冲击，5月份中国新出口订单PMI仍只有35.3%，预计实际贸易将对外汇储备规模形成拉动。此外，人民币资产受到国际投资者的青睐，5月份北行资金净流入超过300亿元；截至5月末，境外机构委托发行人民币债券的金额达到21，130亿元，同比增长1，119亿元，自2018年11月以来连续18个月增长。跨境资本流入促进外汇储备增长。
在下一阶段，中国外汇储备规模有了稳定的基础。国内经济将逐步复苏，积极的财政政策工具，货币政策工具对实体经济将加速着陆，长期经济将形成对外汇储备规模稳定的支撑。此外，人民币资产仍然受到国际投资者的青睐。仅在6月份的前5个交易日，北行资本净流入就超过了240亿元人民币。国际资本流入有助于维持跨境资本的平衡，也有助于稳定外汇储备。
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