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东京早盘RSS1910合约开盘在188日元，较上一交易日上涨2日元。TSR1911合约开盘在161.1日元，较上一交易日上涨2日元。美元兑日元汇率早间在109.471附近。
昨天的东京橡胶市场，在现货市场继续保持强劲走势的影响下，RSS市场近月4个合约都有明显的上涨。中美双方互加关税之后两边又同时放风表示谈判依旧会继续，而有消息指出中美领导人可能会在下个月的20国峰会期间举行双边会谈。市场上风险投资偏向好转的背景下，早盘开盘后上海橡胶主力合约以及东京远月合约均稳步上涨。同时进入5月之后，东南亚大部份地区降水较少，不利于胶水的产出，从泰国各主要现货市场价格来看，原料USS价格基本都是保持在49-50泰铢附近的高位，使得东京市场上近月价格走势变得更加强势。但是从未来一周的天气情况来看，泰国大部分地区可能会连续出现一周的降雨，届时会缓和近期过高的原料价格。从而使得东京远月价格有望向下突破184日元一线的技术支撑。
现货方面，5月15日3号烟片5月期FOB价格在55泰铢附近，较上一交易日下跌0.32泰铢。20号标胶5月期FOB价格在48.12泰铢附近，较上一交易日下跌0.94泰铢。USS现货价格在50泰铢附近，较上一交易日持平。
技术方面来看，远月合约在184日元附近体现出较为强劲的支撑。由于现货价格坚挺导致近月合约价格上涨，投机资金在顺势做多近月合约的同时继续持有远月的空单来对冲可能出现的价格突变。由于当前处于季节交换的时间点上，强劲的现货市场和宏观经济方面的利空使得期货价格出现一定的结构扭曲，尤其是体现在近远月的价差上。但是从行情的长短区别来看，近月强势跟偏向于短期行情，所以出于控制风险的考量，操作上建议逢高抛空远月合约，等带橡胶产量起来。
5月15日东京收盘时1910月合约和上海1909月合约的价差（东京-上海）为7美元/吨。
瑞恒 国际投资有限公司
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