利率回调充分，黄金恐开启新一轮下行 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200460579 利率回调充分，黄金恐开启新一轮下行 提供者 lom wang  | 2021年1月14日 12:12
隔夜FED官员讲话密集，美联储决策者明确表示，尽管对疫苗和拜登任内推出更多财政刺激可能性持乐观看法，但美联储将坚持其超宽松货币政策。

圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，所有迹象都指向美国通胀上升，但尽管经济今年晚些时候可能出现繁荣，但现在就说美联储何时会采取措施缩减超宽松政策还为时过早。

美联储副主席克拉里达重申，美联储在通胀率达到2%之前不会加息，他表示有信心市场参与者相信这一承诺，这是美联储策略中的一个关键因素。

费城联邦储备银行总裁哈克表示，美联储将“长期维持低利率”，以支持正在复苏的劳动力市场，并推动通胀上升，但美联储不会让通胀失控。

美联储理事布雷纳德甚至表示，如果经济走弱，美联储准备扩大每月的债券购买规模。

隔夜FED官员鸽派呵护市场情绪，US10Y维持下行，但黄金还是未能突破走高，这也和近期我们看跌黄金的观点一致。
黄金与US10Y

近期黄金在经历下跌行情后，一直处于低位横盘宽幅震荡走势当中，今天夜间美联储主席鲍威尔的讲话定调，以及拜登公布近2万亿美元的刺激方案细节，黄金今日恐破位下行。

在昨日的技术分析中，我们倾向于黄金继续维持震荡中枢B的扩张中，并逐步开启下行，但是昨日消息面较为清淡，加之各周期均线修复不充分，整体上依然维持中枢窄幅震荡中。
黄金30m
今日早盘，有消息指出拜登的助手向国会通报，其刺激方案接近2万亿，超出此前市场预计的1.3万亿美元，金价迅速下跌后企稳，中枢B得到充分扩张，我们相信在今天，黄金破位下行概率加大。

从1小时图上，可以清晰看到，在黄金30m图上充分扩张的B中枢，在1小时图上我们合并为了整个下跌走势中的A中枢，这么看较为清晰，目前还有一个未完成走势的b段下跌，当前需要关注价格破位中枢A后的下跌情况。

黄金1h
PS：当前市场又在期待新一轮的刺激方案诞生了，但是需要留意的是，当前拜登政府给出的刺激方案对金价的影响，从逻辑上和去年10月份两党刺激法案的诞生不同，去年10月，我们可以看到，刺激法案的诞生是利多金价的，因为当时的环境下，FED没有给出缩减QE的意图，捍卫低利率的决心还是很强的，这样就把名义利率的上限封死在1%一下，那么新的刺激法案的推出，会引导通胀预期上行，进而引导实际利率继续降低，从而利好金价。

而现如今，FOMC12月会议纪要已经向市场传达出如果经济复苏如预期，不排除提前缩减QE的可能，近期FED官员讲话表态不一，但部分FED官员也向市场传达了这一观点，这就导致利率上行被打开，而在当前各路资产对通胀price in较为充分的前提下，新的刺激法案的出台，无疑会带动利率上行，这样的组和会引导实际利率上行，打压金价，投资者需关注这两者的逻辑差异，今早拜登助手向国会传达出超过市场预期的2万亿美元的刺激法案这一消息时，US10Y的表现也印着了这一点。

US10Y

（完）
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