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10月29日，在兰格钢铁网主办的2019天津地区秋季钢市研讨会上，兰格钢铁网资深专家、天津友发钢管集团副总裁韩卫东以“近期关注的几个重要因素”为题发表了精彩演讲。韩卫东从宏观经济、美国和欧洲的经济状况等方面阐释了国外经济环境对中国钢材行业的影响，并对大家关心的限产和冬储问题进行了深入分析。以下是演讲实录：
世界经济下滑明显
目前面临的宏观经济非常不好。全球的PMI一年多来一路下滑，说明整个国外的经济非常不好。中美贸易战持续了一年多的时间，最近达成阶段性协议。但是从美国的战略来看，对中国的这种态度不会改变。一年多的贸易战让美国的的经济受到很大影响。这周周四，大家一致认为，美国美联储还会有一次降息，说明美国的整个经济指标也陷入了一个衰退的迹象。和贸易战相比，实际上美联储的政策对我们的影响更大。上一次美联储降息是08年。降息以后时间不长，美国爆发了金融危机，带动了全球的金融危机，这一次美国的美联储降息，应该说代表着整个美国经济，也包括世界经济正在逐渐的走软。
从欧洲来看，现在欧洲早已经降为负利率，而且现在还要继续加大QE。英国正在脱欧，欧洲会议允许英国脱欧期限推迟到到明年1月份，所以他们脱欧的协议已经达成，现在就看英国的议会什么时候批准。
上一轮行情从高点2015年跌下来，诱因是什么？就是当时希腊面临着债务危机，引发了希腊有可能要脱欧。就是希腊这么一个小的经济体，导致了整个金融系统在一个短期内的震动，包括我们钢材跌了一千多块钱。但是为什么英国脱欧这么大的事儿市场已经没那么大的反应了？实际就是这几年整个欧洲的情况太差了，大家已经习以为常了，当时接受不了的事情，到今天实际都已经接受了。 这就是我们目前面临的世界经济现状。
2015年，中国出口的钢材是1.1亿吨，今年出口钢材已经衰退到6000多万吨。这就是国际经济形势带给我们的巨大影响。
说到中国，我们为什么要讲宏观经济？
2011年9月份的时候，钢材的价格是5000多，我在兰格的会上跟大家说，把库存卖光，把钢厂协议量断掉，回家休息。因为那段时间风险非常大。从2011年一直跌到2015年，大家看GDP是什么样？2010年的时候GDP增长率在10以上，12、13、14年是7个多点，到15年四季度跌破了7。钢材价格也从5000多元一直跌到一千多。后来16、17、18这三年的行情能够好，是供给侧改革等原因，但是，就GDP来说，我们16年是6.7，17年还反弹了一下到6.8，18年是6.6，但是18年的四季度实际就已经跌到6.4。而18年四季度也就是去年11月份，钢材价格出现了暴跌。
今年的GDP从一季度的6.4到二季度6.2，三季度到了6.0，6.0意味着什么？我们有GDP统计以来的最低值。我们估计四季度也是6.0。这个数字为什么非常重要？这个数字一到了6.0，那么意味着国家的政策可能要发生改变。过去说到2020年，我们的GDP要翻番，如果我们GDP要翻番的话，那么明年GDP平均要达到6.2。
三、四季度GDP增长率到了6.0，意味着我们有可能不再追求指标的数字。有可能我们就是容忍经济，只要不出现快速下滑就行。实际我们的目标就是调结构。大家原来指望着会不会强势放水，现在来看不可能。我们在前一个季度的时候，中央就率先提出来了，我们不会用房地产来托经济。
环保和秋冬季限产作用弱化
供给侧改革从理论上来说对我们行业有个非常大的刺激，导致这几年我们整个行业非常好，它最关键的一个因素是减少供应量。
但是我们大家都知道，实际上我们的供应量是大幅增加的。我们去年同比增了9000多万吨，按照统计局修正的口径也有5000多万吨。我们估计今年的粗钢产量得到9亿多吨甚至10亿吨，那么我们今年能增5000万到6000万吨。过去是什么时候出现过？实际上就是在08年金融危机以后，09年、10年、11年连续三年，我们都是五六千万吨的增长。
实际上我们钢铁行业有现在的好日子过，是因为在这两年里，中国为了稳经济，使我们整个的钢材需求有了巨大的增长。2015年的时候，钢产量是8亿吨，今年预计是10亿吨，我们当时出口是1.1亿吨，现在出口是6000多万吨。实际上我们国内的净增加的供应量每年达到2亿5000万吨，这2亿5000万吨的供应量是什么？就是需求。所以说真正对市场产生贡献的，包括对我们行业产生贡献的，实际是需求。
从市场来看，肯定都会说供大于求等原因。但是我们去年也增了那么多钢，去年的钢厂利润还有一千多块，但是实际经济开始下滑，我们今年GDP增长率六点四、六点二、六点零，这个台阶还是非常大的。今年市场依然能有这么大的韧性，能够消化我们增长的6000万吨的钢，是非常不易的。
再说我们这个行业，三年的供给侧改革，淘汰了1.5亿吨的落后产能，1.4亿吨的地条钢，它最重要的作用是把我们行业的秩序改变了，过去叫劣币驱除良币。但是伴随着钢厂的这种高利润，伴随着所有企业的生产技术水平的提高，我们现在的高炉利用率，转炉的效率都跟过去不能同日而语。所有的行业都在这种高的利润下努力的去提高产量，降低成本。所以我们现在的量已经很高，而且我们的产能过剩叫先进产能过剩。
我们现在过剩的产能，所有产出的钢都是工信部允许的。而且，今年和未来几年陆续投产的，还有2亿吨的高炉产能。那么在四季度大概就有1800多万吨的新增产能投产，还不包括电炉钢。所以未来我们的产能过剩是先进产能过剩。
刚才说了真正给我们行业繁荣的第一个原因是巨大的需求。这几年钢厂的繁荣不是供给侧改革这一项因素带来的，最主要的是中国的经济增长，社会需求的爆发式的增长给我们行业带来的。如果未来经济上没有一个快速的这种爆发式增长，那么即使是再来一次供给侧改革，也解决不了我们行业的过剩问题。那么行业的过剩问题将来靠什么来解决？靠竞争，靠市场经济，靠优胜劣汰。另一个就是主动地限产。环保大家都知道，在一开始的时候影响是很大的，但是随着很多的企业不断升级改造，逐渐符合了现在环保的要求。环保这种限产的力度也在减弱。
前年我算的秋冬季限产是2000万吨，去年是2500万吨，去年虽然限产不及预期，但是去年限产增加了长三角和汾渭平原。另外去年有次暴跌导致了电炉钢在春节那一段时间产能利用率特别低，在10%左右，导致了秋冬季产量减少了2500万。也就是说由于前年减少的2000万吨，今年减少的2500万吨，才导致我们这几年市场的繁荣。
所以秋冬季限产这个措施第一它的作用在弱化，第二最主要的它最终对整个行业的根本性的问题，实际很难解决。我们行业的根本性问题。第一个是先进产能的过剩，也叫合规产能的过剩。然后伴随着整个经济中国经济开始转型，需求开始发生变化。
刚才说国际形势不好，我们现在的出口已经降到了六千多万吨，不包括间接出口。中美贸易战，中国对美国的出口，这次谈判的，大部分是机电产品，所以我们这些年通过间接出口的钢材数量也非常大。
所以无论是从外需还是内需来看，我们压力都非常大。最近几年生铁开始大量进口，钢坯开始进口，卷板开始进口，说明在全世界我们的价格变的很有吸引力。
今年冬储风险较大，节后或有倒春寒
去年冬储的时候，当时好像带钢卷板3600多，我说你要冬储就不如上期货买。今年依然也有这个问题，价格到底是高位还是低位？到底能不能跌，能跌多少？
去年11月初杭州价格最高是4700多。现在的价格比去年期货交割的10月合约4700块钱低了一千，也就是无论期货还是现货高点同比低了一千块。带钢去年11月份最低点到3200左右，大厂的3250，小厂的3190。所以指望高点跌一千，低点还比去年能提高，这种概率是非常低的。
第二个就是我们刚才说在供需矛盾这么大的情况下，当竞争真的来临的时候，怎么办？因为现在是旺季，今年春节过的早，现在在抢工期，所以需求应该是不错的。但是由于春节比较早，基本上工厂小年都放假了。小年是1月中旬，一月份我们只有半个月的销售和生产时间。2月初一过春节，正是整售不好的时候，因为下游有很多客户正月十五以后才上班，像北京的很多施工单位，有时候为了回避两会，有的甚至等到3月中旬才开工。
所以中间就有一个很大的空白期，空白期是挺可怕的。你天天在进货，你的库存天天在涨，但你的销售却很差。但是还有一个可怕的就是期货还天天开着。所以这一段时间是非常复杂的。
如果春节前的价格跌不透的话，那么节后有可能会出现倒春寒。因为过了春节以后销售又卖不动，库存又很多，资金又很紧。所以就会出现一个很大的问题，这个矛盾靠什么来调节？最终要从市场中去寻找平衡。
所以这是今年冬储比较尴尬的地方。从价格上来说，我们现在可以确定的说，旺季过去以后，一定会下跌。那么下跌的途径是我们说一个台阶一个台阶的阴跌，还是像去年11月份一样快速跌，还是说分阶段的跌，就是年前跌一块年后跌一块，现在不确定。但是我们可以看看这三个月，8月份跌一百，9月份跌一百多一点。然后10月份刚结算的价格又跌了七八十块钱，这叫阴跌。这点阴跌大家都能忍受。但是11月、12月份怎么办？因为到了12月份就很关键了。你是把钱交给钢厂呢还是不交，你要是不交，钢厂过不去。在过去的这么多年里，在钢铁行业里，没有一年是没有冬储的。
但是冬储只有两个状态：
第一个状态叫什么？对未来的预期非常好。现在价格就4000，我认为它能涨到5000去，我也存。还有一种是什么呢？叫价格跌。跌到你认为安全了，明年春天有空间了，这个时候你再下手。
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