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01合约上目前热卷持仓仍然巨大，到现在还是主力合约，盘面一度触及3700。
01合约螺纹多空大幅减仓，持仓仍过百万，反抽至3700城下。
01合约焦炭经过12月10日的大幅减仓，持仓首次低于05合约，价格最高摸至1945.5，兵临1950城下。
01合约铁矿连续修复基差，修复期现贴水，在资金炒作钢厂冬储补库逻辑下，一度触及700城下。盘面价格首超现货港口价格。
前期从成材的期现基差角度以及热卷的需求复苏角度，以及市场的库存以及悲观预期角度看，我们认为成材端，从库存置换，期现头寸管理的角度看，可以是抛现货，以3550~3580为防守线，可以尝试盘面买入01螺纹，而01的热卷则是可以直接盘面买入，接货。想着今夜热卷又创阶段性新高。可谓收获满满。很多散户投资者被各类繁杂的信息所迷惑，所谓淡季无法逼仓，货很多不怕逼仓等等。其实是忽略了最根本的问题，期现基差，不可否认随便去一个港口码头，仓库都会有很多各类钢材，热卷，螺纹，中板等等。但是有货不代表这个货的价格就是盘面价格，或者可以在盘面交割。其次从订货渠道、订货价格来看，热卷是钢厂拿协议户划算还是盘面在3500~3550之间的时候接的货划算，甚至还有部分产业户的进场成本3300多一点，把虚拟的盘面利润转为现货的利润，只有接货才是正道啊。有增值发票入账。再说了多头好不容易逮住空头犯错，市场犯错，能够轻易放过？再就是当前热卷库存实在是太低了，即使沙钢盘面套保了30万吨又如何，华东市场消纳这三十万吨的热卷说快也快。并且盘面交货了，现货的投放就减量，这就是谁都能想明白的道理。所以散户投资者别听人家说钢厂套保了，价格就见顶了，或者要去做空等等，关键是看当时的市场状态处于什么阶段。热卷在这么低的库存下，这一次大概率要么成功逼仓，即使交割出二三十万吨货，价格仍然会被拉的很高。因为卖出套保未必是一定会赚钱，只是可以看成一个销售市场而已。所以我们讲交割并不可怕，套保也毋需紧张。供需矛盾形成了。供应满足不了市场需求，包括刚性需求、投机需求，一波上涨，情理之中。
01的螺纹我们在11月底的时候就是推荐抛现货，接盘面，当然部分阅读原文的内容也讲了进场的点位，期现策略的问题，只是在这里再讲讲，01螺纹在3600以下的时候是空头最好的离场时机，也是南方广州市场客户，进场买入01合约最好的时机。把当地市场4500~4800的现货在那时候抛完，抛成负库存，盘面接期现基差上千点的01盘面，现货回调修贴水，盘面上涨修基差，好美的一件事。
01焦炭就不用说了，我们长周期测算的，根据近三年来同期的铁水产量加权平均值，以及去年同期的铁水产量平均值、近段时间以来铁水产量均值等几个维度测算出焦炭的最高需求，最低消耗等，结合库存，焦化开工率，去产能以及评估出高炉的开工率变化，得出的结论是，焦炭的需求呈现高需求，平稳去库状态，几周下来钢联的三大口径的焦炭库存已经印证了一些，只是在钢厂焦炭库存口径上的观测值准确度我们不够认可。试想当前利润下，伴随着焦炭去产能，库存下滑的趋势如何呢？所以焦炭的现货涨价是可持续时间，当然其中的还有一些变数。更详细的我们就不多讲了，毕竟我们喊出抄底的时候，很多也不信，在给钢厂说让他们补库的时候，很多也是将信将疑。目前看第二轮涨价有望在本周五全面落地。第三轮涨价或许在12月15日~12月20日之间。所以01合约焦炭接货对于真实的需求方来说，还是不错的。其次就是焦炭港口可制成仓单的货源有多少，烂货制成仓单的最低成本扣杂等是多少。01焦炭是否逼仓由市场决定，由焦化去产能的进度决定。
01铁矿，是最没有故事可讲的，但是近期的表现最强，还无厘头的涨停了，涨停板上空了一下，赚了几个点，就走了，从技术的角度看，行情没有走完，01合约散户投资者也没有交货能力，后面有的就是交割品的故事，以及钢厂补库存节奏的问题。对于铁矿我们认为是最没有供需矛盾的品种，所以一直找高位去试空，但是势头没有走完，姑且试仓，不停的尝试。资本无厘头的炒作，无非是资金优势的多逼空。因为从投机资金的逻辑讲，做空钢厂利润是多矿空螺卷，当然还有一部资金配置是多矿空焦炭，就是多进口空国产。资本的奴性十足，没有办法。05合约试空不成功，继续在660~680一线，以及700附近考虑进场试空。没有Vale矿难，没有溃坝了，我不信铁矿还能涨上天。相较于焦炭而言，焦炭的故事多，政策扰动多，可资金就是不信环保的执行力度，产业结构调整的决心，不相信去产能的力度，估计也是对山西太失望。
简单的啰嗦了一些，01的空头，老乡别走哈！！
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