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中信里昂：黄金2020年将跑赢美股
提供者 腾讯美股 | 2020年2月12日 17:30
黄金2020年的表现将好过标普500指数，这就是中信里昂证券公司最新发布的 2020全球惊奇 报告当中的几大预言之一。
《福布斯》网站报道称，这家总部位于中国香港的投资公司在市场预测方面的历史表现记录可圈可点，比如去年，他们的预测准确率就高达70%，因此当他们今年认真谈论某些话题的时候，投资者最好还是洗耳恭听。
中信里昂研究部门负责人柯克兰（Shaun Cochran）表示： 如果投资者对市场近期强势当中流动性所扮演的角色感到担心 黄金可以提供有效的对冲，后者在多种不同的可能性之下都会有不俗表现。
事实上，黄金正是全世界流动性最好的资产之一，根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，日均成交总额超过1120亿美元。与这一数字相比，就连道琼斯工业平均指数的230亿美元也要甘拜下风。
柯克兰补充说，在当前这种宽松货币政策永久化的时代，黄金的价值尤其凸显出来。 万一经济增长低于市场预期，货币政策就会不可避免地做出反应，利率将走低，央行资产负债表将膨胀，而这种局面正是黄金良好的用武之地。
众所周知，黄金价格的走势总是与政府债券收益率相反的。近期黄金价格的大涨，很大程度上正是因为全球各国政府债券当中，负利率者所占的比重日益增大，总规模现在已经达到了大约13万亿美元。
在美国，十年期国债的名义收益率现在还是正数，但是如果将通货膨胀计算进来，则实际收益率已经为负，在强势经济的背景下颇有讽刺意味。还有，美国联储的资产负债表也开始再度膨胀了。目前，发行在外的美国国债当中大约有30%都是由联储持有，远高于金融危机发生前的大约10%。
诚然，金价今年到底是不是真的能够如中信里昂所预言的那样跑赢标普500指数，只有时间才能给出最终的答案，但是任何人都不能否认，黄色金属作为长期投资，无论如何都是个明智的选择。
在截至2019年底的二十年时间当中，黄金的累积回报率达到了451.8%，相当于标普500指数同期223.6%回报率的两倍还多。具体而言，这段时间里，黄金的复合年均增长率为8.78%，而标普500指数是4.03%。
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