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本报记者 吴琼报道
随着部分银行表外理财业务增长加快，监管层面对其的监管力度也在进一步加强。近日，中国人民银行有关负责人在接受媒体采访时表示，人民银行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。具体为：表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围，纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。
有报道称，这是自中国银行(601988,股吧)业股改上市以来，以及中国实施巴塞尔资本协议以来，最具重要性的银行改革。同时，也是2006年以来中国银行业最有意义、最具冲击性的改革。
“黑箱化”由来已久
之所以将表外理财业务纳入宏观审慎评估（MPA）广义信贷指标范围，在经济学家宋清辉看来，一方面是由于表外理财业务“黑箱化”由来已久，监管层可以借机整顿和规范；另一方面，为了规避MPA考核，部分机构可能会将表内业务转移到表外，导致监管指标不能及时反映出实际业务的风险。
根据中国人民银行有关负责人的介绍，部分银行的业务潜藏着的风险主要有以下两方面。
第一，是表外理财底层资产的投向主要包括类信贷、债券等资产，与表内广义信贷没有太大的差异，同样发挥着信用扩张的作用。如增长过快则会积累宏观风险，不利于“去杠杆”要求的体现和落实。
第二，目前表外理财虽名为“表外”，但资金来源在一定程度上还存在着刚性兑付，当风险出现时，银行往往不得不表内化解决，不能真正地实现风险隔离。
为了更加全面准确地衡量风险，引导金融机构更为审慎经营，在业内人士看来，加强对表外理财业务的宏观审慎评估变得尤为重要。
中小银行理财业务或受压
由于银行是金融领域最后一道防线，因此，银行的资金安全、信贷安全、偿付能力影响着整个资本市场的流动性和金融行业的稳固。经济学者、国家发改委特邀研究员郭凡礼在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，“此次改革不仅可以规范表外理财业务、约束银行表外理财业务，还可以保证银行理财产品数量和规模得到有效监管，促进银行资金流的稳定，消除银行存在的潜在性风险。”
不仅如此，“改革还有助于央行正确地履行其职责，贯彻执行稳健的货币政策，同时，还可以摒弃货币幻觉，促进实体经济的健康发展。”对外经济贸易大学金融学院教授丁建臣在接受《中国产经新闻》记者采访时指出。
不过，凡事都有两面性。宋清辉在接受《中国产经新闻》记者采访时却也表示，“表外理财纳入广义信贷范围会对中小银行理财业务造成压力，导致中小银行通过同业业务或表外理财弯道超车的难度大增，并进一步影响它们的业绩。总体而言，对大型银行影响可能并不明显，对银行业整体影响也很有限。”
某业内人士在接受《中国产经新闻》记者采访时还表示，该项改革可能会在一定程度上影响银行的放贷能力，大量的表外信贷将致使银行的资本充足率下降。
他还透露，“明年，一些企业可能还会继续面临资金困难的问题，尤其是房地产企业，为了资金回笼，可能会采取提前降价跑量的策略。”
顺利落实需强化监管
近年来，银行的理财业务规模呈快速增长态势。有数据表明，2013年-2015年，银行的理财资金账面余额平均增速高达48%，远高于同期银行业贷款平均增速（14%）及M2平均增速水平（13%）。在业内人士看来，这在一定程度上也促使监管层面加强了对其的监管力度。
“2016年以来，整个银行业的氛围是"强监管"，表外理财被纳入监测后，对于债券市场是重大的利好。不但会促成紧信用格局的深入，而且以不规范非标形式存在的企业杠杆将会面临更大的压力。”宋清辉分析指出，只要监管层循序渐渐加强对表外理财资金的监管力度，顺利落实应该不是太大的问题。
此外，“监管部门应当深入到银行系统中，认真审核银行自身的信贷表，将表外理财业务做全面统计和审核，并督促商业银行按照规定申报、制表。”郭凡礼提出，同时，监管部门还应积极让第三方监察审计机构参与进来，让官方媒体参与进来，做好审计监督的同时让银行股东、普通投资者了解表外理财业务的真实情况。
除此之外，丁建臣还指出，为保障监管工作的有效实施，应制定和完善相关的法律法规，为监管工作提供更多的法律依据。同时，还应提高监管的效率，净化监管的环境，以弥补监管的短板。
