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重庆农村商业银行(03618.HK)(下称“重庆农商行”)昨日在港进行机构投资者路演。《第一财经日报》获得的初步招股文件及销售资料显示,重庆农商行计划发行20亿H股,价格区间介于4.5~6港元,集资规模为90亿~120亿港元。
根据初步招股文件,重庆农商行共发行20亿H股,其中1.5亿股公开发售,18.5亿股作为国际配售,分别占总发行股数的7.5%和92.5%。公开招股将于12月3日~8日进行,12月9日定价,12月16日在港交所挂牌上市。摩根大通和野村证券担任上市保荐人。
银行周刊：引入四大基础投资者
重庆农商行将成为首家在港上市的内地农村商业银行及区域性银行。根据初步招股文件,该行已引入四家基础投资者认购2.4亿美元(约18.61亿港元)的股份。包括阿布扎比皇室旗下投资公司Nexus Capital Investing Ltd.认购1亿美元(约7.75亿港元);谢清海执掌的惠理基金认购8000万美元(约6.2亿港元);台湾富邦金控旗下富邦人寿和香港富豪郑裕彤的周大福,分别认购3000万美元(约2.33亿港元)。
重庆农商行已有近60年经营历史,前身为重庆市农村信用合作社联合社。2007年将重庆38家县级农村信用合作社和重庆武隆农村合作银行重组改制后,成立股份制公司。2008年,银监会批准重庆农村商业银行股份有限公司设立并营业,注册资本为人民币60亿元。
今年2月召开的股东大会审议通过了重庆农商行首次公开发行20亿股H股议案。初步招股文件显示,重庆农商行自2004年进行财务重组,其注册资本在2010年3月获三大国有股东增资至人民币70亿元。
截至最后可实行日期,重庆农商行共拥有176家公司股东及80855名个人股东,分别持有注册资本的77.73%和22.27%。176家公司股东中有13家是国有股东,共持有注册资本的32.53%。
其中,由重庆市政府拥有的重庆渝富资产经营管理有限公司是单一最大股东,持有重庆农商行注册资本10%。其他单一大股东包括重庆市城市建设投资公司、隆鑫控股有限公司及重庆交通旅游投资集团有限公司,分别持有注册资本的9.56%、8.14%和6.73%。上市完成后,前四大单一股东的股权将分别被摊薄至7.09%、6.78%、6.33%和4.77%。
重庆农商行前四大股东中三名为国有股东,唯第三大单一股东隆鑫控股有限公司是重庆市知名民营企业,涉足摩托车制造及地产行业,资产总额达60亿元人民币。
县域金融特色
招股筹资规模远超预期
初步招股文件称,此次筹集资金将全部用于补充资本充足水平,以支持业务发展。文件显示,截至今年6月底,重庆农商行的净利息收入为16.6亿元人民币,资本比率为10.5%,核心资本充足比率为8.84%。
资料显示,重庆农商行是仅次于北京农商行和上海农商行的第三家省级农村商业银行。以总资产和存款总额计,是重庆最大银行。截至2010年6月30日,重庆农商行总资产为2616亿元,存款总额为1854亿元,贷款总额为1145亿元,净利润为17亿元。重庆农商行预计,其全年盈利将不少于28.5亿元。
值得一提的是,重庆农商行此次筹集资金规模介于90亿~120亿港元,大大超出之前传闻的8亿美元规模。交银国际银行分析师李珊珊昨日对本报表示,农行(01288.HK)在港上市时市场反应热烈,证明香港资本市场对中国农村县域金融概念颇为认同。
资料显示,截至2008年12月31日,全国共有4965家农村信用合作社、22家农村商业银行、163家农村合作银行及107家新型农村金融机构。同时,境外银行也纷纷向县域金融扩张。截至同期,汇丰(中国)、花旗(中国)及渣打(中国)等境外银行公司成立了7家新型农村金融机构。而预计到2013年底,中国将新增1300家新型农村金融机构,以向银行覆盖率较低的县域提供服务。
海通国际中国业务部副总裁郭家耀认为,县域金融概念确实以其特别性吸引投资者,但现在港股市场氛围变化较快,重庆农商行可能在定价上需要一定折让,以中位数以下定价才能更有吸引力。
