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李静瑕
[ “要解决需求不足，财政政策加大投资力度，调整结构，可能是一个比较有效果的方向。” ]
“现在当地的实体经济增速，肯定是无法与之前相比的，压力非常大。这有国际国内的因素，另一方面也使得企业对银行信贷的需求在下降。”某股份制银行地方分行负责人对《第一财经日报》记者开门见山。
央行今年前8个月两次降准与两次降息，尽管释放了“放松”的信号，但实体经济对资金的有效需求似乎并没有显现立竿见影的效果。
根据Wind的数据统计，20家证券机构预测，8月份信贷规模平均值为5823.4亿元。而近日有媒体消息称，8月中、农、工、建四大行新增人民币贷款约2200亿元，与7月份持平。
一位银行分析人士对本报记者表示，8月份信贷数据与7月持平的可能性较大，主要是实体经济的资金需求疲软，同时银行也由于各种因素“惜贷”。
实际上从7月份开始，市场开始呼吁降低存款准备金率提振实体经济的信心，在8月宏观数据以及金融数据即将发布之前，降准的呼声更为高涨。
银行“惜贷”
“现在我们贷款的额度，还是比较充足的，但当地企业需求的确不是很大。地方的企业是能够明显感觉到政策的放松，不过对下一步经营状况的预期并不好，企业也不敢加大投资。”上述股份制银行地方分行负责人称，这就是银行“惜贷”的主要因素之一。
银行中报显示，四大行上半年新增人民币贷款的增速均下降到了个位数。
“8月份，银行"惜贷"的趋势还会延续，市场有效需求疲弱，银行对不良贷款风险更加敏感等都是主要的因素。”上述银行分析人士称。
上述股份制银行地方分行负责人分析认为，银行在今年出现“惜贷”的状况，主要有三个方面的因素。首先是企业对未来市场看淡，融资需求下降；其次是企业生产销售不太好，经营成本偏高，企业不愿意贷款；最后则是银行监管趋严使得银行对贷款的投放更加审慎。
“量缩、价高、结构调整，被看成是银行惜贷的三方面表现。”东方证券新发布的报告称，就行业中观而言，前期银行远未充分确认的逾期贷款，都将成为下一阶段不良贷款持续反弹的压力，而这一压力会迫使商业银行采取更为谨慎的信贷政策。报告认为，“惜贷还会进一步发展。”
根据上市银行发布的2012中期业绩来看，银行的资产质量的确堪忧，不良贷款余额上升趋势明显，并且逾期贷款大部分都有较大程度的上升。
中国银行国际金融研究所副所长、战略发展部副总经理宗良在接受本报采访时表示，从目前的情况来看，经济“稳增长”需要宏观政策释放出积极的信号，同时对银行的监管政策一定要适度的放松。
“存贷比是需要一些放松的，现在银行拉存款难，存款增速下降，如果再贷款规模再上去，这必然加大银行存贷比的压力，这样银行自然不敢多放款。”上述股份制银行地方分行人士指出。
降准呼声四起
“为何迟迟不降准？”
近两个月来，这个问题一直盘桓在市场的上空。在银行“惜贷”趋势明显的情况下，央行降低存款准备金率被认为将有利于银行减轻发放贷款的顾忌。
目前，综合市场的观点，认为央行迟迟不降准的原因在于，首先存款准备金率下降，资金不会流入实体经济而是抬高物价，增加通胀压力；其次是可能增加房地产调控的反弹。因此，央行近期频繁采用逆回购来释放流动性。
“现在银行信贷投入偏弱，货币政策的效果不足。下一步，应该加大政策的力度，可以明确政策适度的放松信号，降准是一个比较有用的方式。”宗良分析认为，目前通胀的预期压力以及房地产调控的反弹，并不是当下面临的最大风险，而经济“稳增长”的任务会更加迫切。降准会给市场释放积极的信号，提振市场信心。
上述银行分析人士也指出，上半年央行执行的货币政策到目前来看有失灵的现象存在，主要是之前经济刺激计划的时候，过于下“猛药”，使得实体经济难以对目前的货币政策作出太大的反应。该人士指出，现在要缓解经济下行趋势，需要研究一些新的政策角度和方向。
“要解决需求不足，财政政策加大投资力度，调整结构，可能是一个比较有效果的方向。比如投资新兴产业、农业、水利等方面。不过，需要长时间忍受经济不再延续高增长的压力。”该人士称。
农行最新报告预计，降准和降息的时间窗口将会继续后延，甚至可能采取差别存款准备金率动态调整机制。
