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医药股疯了！65家公司估值超100倍，还能追吗？
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格隆汇 | 2020年6月17日 16:56
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混迹资本市场内的人，一定会觉得医药股疯了，因为又双叒叕大涨了。
今日，沪深两市涨幅前20大概念指数中，有11个概念是与医药相关的。其中，血液制品指数中，宝莱特、华兰生物纷纷涨停，天坛生物、博雅生物、上海莱士纷纷大涨。
（来源：Wind）
肺炎概念指数中，南卫股份、国药股份、华北制药、海思科等公司纷纷涨停。
生物疫苗指数中，安科生物、华北制药、九强生物纷纷涨停，达安基因、科华生物、未名医药纷纷上涨。
这里，不一一列举了。总之，医药股非常强势。
据数据统计，今年以来127只医药生物股涨幅超过30%，华海药业、华大基因、九安医疗和赛升药业等30只个股年内已经翻倍。医药生物板块内创新高的个股达到58只，占到整个板块的18%。
近段时间，医药股再度爆发，与北京疫情无不关联。
新发地聚集性疫情爆发以来，目前北京市累计确诊病例已经超百例，达到137例。同时，辽宁、河北、四川相继出现与北京确诊病例的关联病例。
北京因此进入非常时期，战疫防线全面绷紧。
6月16日晚间，北京应急响应从三级重新提升至二级，成为全国唯一一个二级响应的地区。因此，北京恢复社区封闭式管理、严格口岸食品检验检疫、调整公共交通限流比例；同时“自我隔离”，实施严格进出京管控，严防疫情外散。
除此之外，新冠病毒疫苗研发传来好消息。
6月16日，国药中国生物武汉生物制品研究所研制的新冠病毒灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验盲态审核暨阶段性揭盲会在北京、河南两地同步举行。
揭盲结果显示：疫苗接种后安全性好，无一例严重不良反应，不同程序、不同剂量接种后，疫苗组接种者均产生高滴度抗体，0,28天程序接种两剂后，中和抗体阳转率达100%。
此次武汉生物制品研究所的新冠灭活疫苗临床试验为随机、双盲、安慰剂对照的Ⅰ/Ⅱ期临床研究。4月12日，该新冠灭活疫苗全球首家获得临床试验批件，Ⅰ/Ⅱ期临床试验在河南省武陟县同步启动。
聚集性疫情的卷土重来，刺激了类似口罩、医疗设施设备、疫苗、检测等细分医药行业的需求，但这主要还是属于事件情绪性驱动。因为在前期成功抗疫的大背景，北京聚集性疫情相信会很快被遏制下来，不会造成二次大爆发。
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医药是出牛股的大行业。除了内资看好，北上资金同样拥簇。
北上资金所有A股配置中，第一大仓位的是食品饮料，包括贵州茅台、五粮液等等。第二大仓位的便是医药生物，包括恒瑞医药、长春高新等等。
（来源：国盛证券）
北上资金所有A股重仓股中，市值Top20占据4家，包括恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗，分别持有市值596亿元、201亿元、170亿元、165.7亿元，家数占比20%，不算小。
（来源：Wind）
上一周（6/8-6/12），电子、医药生物、汽车流入额靠前，分别为26.16亿元、25.82亿元、14.18亿元；而食品饮料、银行和建筑装饰流入额靠前，分别为-9.02亿元、-7.71亿元、-4.24亿元。
（医药生物仓位环比提升居首，来源：国盛证券）
上一周，北上资金净流入前10大股中，长春高新净流入16.68亿元，位居首位。
总之，从不同维度来看，外资对待中国医药股的态度是很明确的——未来有前景，投资机会不小。
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不管是疫情带来更多增量市场的蛋糕，还是本身行业赛道就处于高度景气周期，内外资都相对看好未来医药的机会。
基于此，医药股的估值亦是非常夸张的。
据Wind数据显示，300多家医药类公司中，一共有65家公司动态PE倍数超过100倍，包括我们熟知的昭衍新药、药明康德、生物股份等等。
另在创新高的58只个股中，有20只个股市盈率超过百倍，华熙生物、爱尔眼科、我武生物等市盈率均超过百倍。在创新高的58只个股中，仅有3只个股估值低于40倍。
我们拿创新药龙头——恒瑞医药来看。年初至今，恒瑞累计大涨23%。如果从年内低点（3月19日）算起，股价已经累涨上涨33.8%。
（来源：Wind）
看动态PE，恒瑞医药已经高达87.28倍，处于10年来估值上线区间，也可见市场的疯狂。当然，比恒瑞估值数倍更高的还有数十家。
估值高企的背景下，投资医药股尚需一份谨慎。当然，普通投资者可选取折中的办法——医药指数基金定投来平滑风险，享受行业长期成长的红利。
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