债务缺口遮天蔽日，美国加息实为情非得已 提供者 FX678

自从金融危机以来，美国的债务坐上了火箭，仅仅过去六个月便增加了1万亿美元。随着美国量化宽松政策的结束，美国面临着无债可借的局面，提高利率成为了美国吸引资金买入美债的最后利器，但这也给美国的经济埋下了更多的隐患。

美国的债务正在失去控制。据美国财政部的官方报告，3月16日美国的债务24小时内增加了728亿美元达到了21.03万亿美元。



自从2017年9月国会取消了债务上限，6个月的时间内美国的债务在19.84万亿美元的基础上增加了1.186万亿美元，增长了约6%，这意味着美国的累计负债已经达到了GDP的106.4%。同时债务累加的速度丝毫没有走缓的迹象。

更多的债务在路上
美国政府目前苦于弥补这个债务缺口。3月初的时候，财政部宣布本财年预计将借入一万亿美元——较之去年上升了84%。如果这还不能弥补财政上空缺的话，这一数字在下一财年可能会增至1.1万亿美元，2020年甚至会增至1.3万亿美元。

这张图可以看出美国债务增长的趋势。美国财政持续的提高债务上限以满足联邦政府借款的需要，并且没有一个明确的上限。



自从金融危机以来的最大涨幅
自从上一次金融危机以来，从未见过如此大规模的债务增长。

这张图可以看出即使2011年正处于金融危机期间，面临着数以百万计的失业以及税收收入的锐减，美国的债务增长远不及近六月的增长力度。



但是，目前美国的经济状况与当时形成了鲜明的对比，目前美国经济繁荣，失业率保持在低位同时税收收入也达到了创记录的水平。

尽管有这些因素，预算赤字始终以万亿级美元的速度在增长。事实上，美国的赤字预计到2020年9月30日可能会超过25万亿美元。这意味着美国政府将不得不借入更多的负债。

没有人来拯救
金融危机末期，美联储以及中国和日本政府都借出了上万亿美元的贷款给美国政府。

但是这种状况可能不会再次发生。

随着美联储量化宽松政策的结束，美联储无法通过印刷钞票来买入美债。

中国政府上个月表态目前不确定是否要继续买入美债，而日本则是忙于处理国内的局面。事实上，美国财政部官方数据显示，中国和日本已经开始减持美债。

不得不加息
随着购买美债需求的下降以及债务的不断上升，美国政府只能选择提高利率以吸引买家。

但是这可能会对市场产生巨大的压力。在过去的几年里，创记录的低利率已经抬高了股票、债券以及房地产的价格。因此，提高利率意味着将会使主要资产的价格承压。

随着公司不得不以较高的利率来贷款和再融资，股票的价格将会出现回落。同时也将严重的降低人们以当前的价格借入贷款买入资产的能力，这也会引起资产价格的回落以及房地产市场陷入困境。

美国政府也不得不支付更多的利息，这意味着他也不得不借入更多的资金以偿还之前的利息。



伴随着这种螺旋式的下降。利率只有一条路可走：上升。

在经济走强的情况下，这种平衡的状态勉强还能维系，但是发生任何不可预见的危机都是灾难性的。一家大型银行倒闭亦或是任何其他的危机都可能会蔓延到整个系统中，从而造成不可估量的后果。

股票、债券以及房地产市场的波动性意味着他们都有一夜之间损失上百万美元的风险。因此保护资产唯一安全的措施就是持有波动性较小的资产，例如贵金属。
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