避险情绪升温美指暴拉，但前高99.91压力山大！ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200448305 避险情绪升温美指暴拉，但前高99.91压力山大！ 提供者 方世平  | 2020年3月18日 08:40

昨日现货黄金收报1528.30美元/盎司，白银收报12.62美元/盎司。

美国2月零售销售月率-0.5%，创去年1月以来新低，预期0.2%；美国2月核心零售销售月率-0.4%，预期0.1%，前值0.3%。

美联储将建立商业票据融资机制 为难以获得资金的公司提供帮助，美元指数一度刷新日高至99.84。美联储称，受疫情影响，商业票据市场近日承受“相当大的压力”。将通过建立商业票据融资机制，以支持信贷流向家庭和企业。该机制应能消除市场风险，提高企业在疫情爆发期间维持就业和投资的能力。美国财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护，这些资金将来自美国财政部的外汇稳定基金。

金融博客Zerohedge撰文指出，这不是一种新工具，其于2008年10月7日首次推出，就在雷曼破产促使货币市场基金“跌破1美元”、美联储需要纾困银行之后。启动后，该设施的使用量迅速增至3500亿美元，但第二年随着QE1项目的实施，使用量降至零。

即使美联储此前在上周末紧急提前降息100基点至零，却仍然无法阻止美元表现坚挺。投资者认为，美联储降息至零意味着后继利空已经出尽，这反而给了美元多头一剂强心剂。

由于担心全球央行近来的一连串协调货币政策行动依然无法平抑市场，持续减持风险头寸的投资者眼下对美元和日元的需求颇为旺盛。未来关键在于疫情控制和OPEC谈判。

汇丰银行新兴市场Paul Mackel指出：“美联储作出了这个非常非常大胆的行动，(但)如果你仔细看，美元融资仍然相当紧张。”他说，美元正因各种理由获得支撑，比如投资者逃离剧烈震荡的其他资产涌向美元避险，再比如企业在动荡时期以现金为王，“每当出现足够大的金融冲击时，全球对流动性和储备货币，也就是美元的争夺都会加剧。

今日关注18:00欧元区将2月CPI终值数据,  20:30加拿大将公布2月CPI数据。

一个指标显示出目前美国金融市场的流动性状况已经快速恶化，彭博金融状况指数已经跌破近10点来的低点，逼近2008年的金融危机时刻。

长期利率跌至0%的最低水平意味着几乎所有资产类别都将下跌，因为降息的积极影响将不复存在。触及0%的下限还意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具都将失效，包括降息和收率曲线指引。

本月美股第一次熔断之后，巴菲特接受雅虎财经采访时说：“只要你一直在这个市场玩，什么都会遇见的，但是这次这个场面我也是活了89年才遇到，可谓‘活久见’。”这位经历过“大风浪”的老人认为，尽管1987年和2008年的股市更为可怕一些，但无可否认，目前的股市对投资者来说是残酷的。

3月8日，巴菲特：我活了89岁，只见过一次美股熔断。

3月9日，巴菲特：我活了89岁，只见过两次美股熔断。

3月12日，巴菲特：我活了89岁，只见过三次美股熔断。

3月16日，巴菲特：……我还是太年轻了……

自美股2月下旬开始调整以来，区间最大跌幅超过20%，总市值蒸发近10万亿美元，这也让风险敞口偏大的部分养老金账户投资者感到了恐慌；分析指出，上周客户通话量较平时增加了45%，他们要求转向如货币市场基金等更安全的投资，以规避市场风险。分析指出，2月份最后一周，美国全国养老金账户的交易量高于去年第四季度的总和。3月12日，道指刷新1987年以来最大单日跌幅，养老金账户交易量创下史上第二高，为正常水平的12倍。自1997年以来，只有4天的交易量超过平均水平的10倍，其中3天发生在过去两周。

橡树资本管理公司创始人Marks认为，根据历史经验来看，美股抛售潮完成约60%。Marks表示，美股已经反映了最坏情境，在较前波高点重挫3成后，美股的价值已经开始浮现，如果这时投入部份资金，并非不理性举动。他还表示，投资者可能会用“恐慌”一词来形容股市下跌，但是恐慌暗示着不理性，但他不认为人们现在表现出来的忧虑是不理性的，这是对极端事件的极端反应，并压缩在很短的时间内表现出来。

美联储在2008年足足降息了5%才使得美股在一个季度后企稳，本轮降息的力度显然也不够，这意味着即使前瞻指引和扩表仍有空间，但是效果可能并不理想。

回顾2008年金融危机期间市场的表现，美国标准普尔500指数在美联储降息到0.25%（上限）后延续1个季度后才企稳，当时美联储是从5.25%降息到0.25%，降息幅度达到5%，此次力度显然不足。

对于常常自信满满的华尔街投资者和交易员而言，这种无助可谓全新的体验。在短短三周多的时间里，标普500指数暴跌了近30％。上一次在一个日历年度出现如此惨烈的跌幅还要追溯到2008年。

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