明日凌晨2点美联储降息铁板钉钉，鲍威尔演说指点迷津 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200440505 明日凌晨2点美联储降息铁板钉钉，鲍威尔演说指点迷津 提供者 方世平  | 2019年10月30日 09:17

澳洲联储洛威：不能忽视全球利率下降趋势，以及澳元可能会升值；澳元升值将不利于就业增长和通胀；可能需要一段较长的低利率时期；全球利率回归至正常水平的关键在于改善投资环境；需要减少地缘政担忧，以及进行结构性改革；这在很大程度上超出了央行的控制范围；有信心降息正在帮助经济。

今日22:00 加拿大央行利率决定和货币政策报告，23:15 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)召开发布会。市场广泛预计其按兵不动，货币政策声明立场料维持与上次类似的基调，焦点为该央行经济增长预期，可能调降2020年经济增长强劲，为此后降息提供论据。

明日凌晨美联储决议前，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值和美国第三季度实际GDP年化季率初值值得关注。目前市场对于PCE数据的预期较为乐观，为2.2%，达到了美联储的通胀目标，但是GDP增速预期仅为1.6%，市场将从中寻找更多有关美国经济走向的信号，市场需保持关注。投资者还需要关注美国10月份ADP就业人数变化，这将为周五的非农就业报告提供指引。

明日02:00 美联储（FED）利率决议及政策声明，02:30 美联储鲍威尔(Jerome Powell)召开发布会。

分析师：美联储几乎确定将在明日凌晨降息25个基点，美联储本次会议可能将利率目标区间从1.75%-2%下调至1.5%-1.75%，不过政策声明的变化和美联储鲍威尔发布会的基调仍可能导致市场波动，主要在于这些因素如何影响12月再次降息的可能性。

考虑到市场对于美联储降息的押注如此之高，除非美联储按兵不动否则降息25个基点对于市场的影响有限，市场可能更加关注的是美联储是否会对 预防式降息 的措辞进行调整，以及美联储是否会传达出进一步降息的信号。

美国利率市场参与者预计，美联储将在明日再降息25个基点，目前看来这有可能是今年最后一次降息。若明日再次降息，美联储今年累计降息幅度将达到75个基点，与上世纪90年代中期的调整相一致。若本周暂停降息，可能会在短期内鼓励美元走强，但明年进一步降息的下行risk依然存在。预计美联储12月将维持利率不变，并在明年继续降息。

经济理论认为，美元汇率与利率应朝同一方向移动，不少人还是存在 美联储降息必然导致美元贬值 的定性思维。然而过去两次决议已是很好的反例 在7月和9月决议上，降息落地后美元不跌反涨。就算美联储降息施压美元下行，其跌势也十分有限。考虑到当前采取零利率甚至负利率的央行越来越多，美国的利率依然高于世界上大部分发达国家的利率。巨大的利差会促使外资流入美国，从而助推美元。

一些支持近期降息的FOMC成员在提到1998年时政策利率时，认为也属于 调整性 的政策，而当年也降息了3次，这和近期美联储的基调一致。这意味着即使美联储如期第三次降息，但是只要美联储依然认为属于 政策性调整 ，可能会继续被市场视作是偏鹰降息。

但是分析机构普遍认为，即使美联储本次依然强调 未进入宽松周期 ，但是自2020年开始，因经济增长放慢的迹象及温和的通胀展望，美联储仍将实施一系列宽松政策。而随着美联储释放资金不足以带动，同时美国的财政空间有限，进一步降息成为了唯一延长当前经济扩张期的举措。

高盛(Goldman Sachs)预测，美联储明日可能会降息，但这样做的同时会做出两项调整，以暗示当前的宽松周期可能已经结束。美联储本月降息的概率达95%。但这可能是美联储近期最后一次降息。美联储在其声明中将调整一些措辞，以暗示今年第三次放宽政策将完成美联储鲍威尔在7月暗示的 中期调整 。预计政策声明中还会有另一个关键调整：删除美联储 将采取适当行动维持经济扩张 的关键措辞。上述措辞首次正式出现在6月份的声明中，鲍威尔曾在7月份早些时候使用这句话，作为支持7月份降息的一种方式。

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