美股 | 尚能牛否？富国银行：是时候为经济衰退做准备了 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200440730 美股 | 尚能牛否？富国银行：是时候为经济衰退做准备了 提供者 WEEX一起交易 (WEEX一起交易 )  | 2019年10月31日 18:28

富国银行投资研究所（WFII）发布了一份最新报告，针对长达126个月的经济扩张进行了审查，这是美国历史上最长的一次，同时也是标普500指数中最长的牛市之一，在大约十年中增长了350％。经济扩张的持续时间和股票市场的总回报最近在投资者中引起了恐惧，预示着好时机即将结束。


该报告的标题是 牛市何时结束：为下一次衰退准备的投资策略 ，报告研究了股市熊市与经济衰退之间的关系，同时仔细研究了预警信号，这可能意味着投资者应该开始着手应对下一次衰退。
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我们目前市场上涨的高度使投资者担心多头市场何时将变成熊市。我们一直在观察可以预测市场变化的预警信号，目前我们正在研究警示指标并未提示现在是向投资者发布下行风险报告时刻。 WFII总裁兼富国银行财富与投资管理首席执行官Darrell Cronk说。 不过，投资者仍然想知道何时经济和市场将酝酿一场风暴，并且他们应该如何应对。


远期每股收益的收窄对标准普尔500指数构成严重威胁，这也是股指同比总回报停滞的主要原因之一。

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富国银行的Bennenbroek表示，阿根廷可能在2020年初违约


在过去的五十年中，每个熊市中的标普500远期收益都出现了下滑。 WFII指出，熊市通常发生在经济下滑之前。


WFII指出，大盘股 在经济衰退前的12个月中通常跑赢许多资产类别 。
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投资者应监控的几个风险因素是收益率曲线反转和本国乃至国际上的政治动荡。报告说：
地缘政治的不确定性，例如中美贸易摩擦，美国不断扩大的政治分歧，英国退欧以及中东和北朝鲜的紧张局势，可能会扰乱全球经济。例如，美国之间为修改贸易协定而进行的长时间谈判而引发加剧市场动荡。持续的地缘政治不确定性可能会继续抑制市场情绪，并有可能引发持续的经济下滑。


投资者需要关注的其他风险因素是高收益公司债务利差，公司债务水平以及美联储利率政策。


经济发展转折点的预测指标是领先经济指数（LEI），该指数在过去八个周期中有七个周期出现衰退之前，其12个月的变化跌至零以下。
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WFII列出了投资者希望注意的几个因素，这些因素可能表明牛市的峰值可能即将到来：


国内和全球经济的阻力越来越大，可能会导致股市的下一个熊市和经济下行。


标普500指数远期收益率可能在下个季度收窄，并且可能要等到2020年第二季度才能见底。美国经济增长增速保持放缓势头，可能要到2020年4季度才能达到低谷。这意味着风险资产可能即将出现严重的价格回调事件。
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WFII全球资产配置策略主管特拉西 麦克米伦表示： 市场波动通常会加剧，从而导致经济衰退，这本身会给投资者带来一些焦虑。 我们的建议策略是在整个周期中保持投资，抵制情绪化冲动，并主动控制投资组合以管理风险。 image.png
WFII正在积极地为客户准备迎接经济转折，但更重要的是，它帮助客户为股市的下一个熊市做准备。image.png
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