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作为中国保险业的一场革命,“偿二代”正在倒逼国内保险机构转型升级。
近期,险企一季度偿付能力水平陆续披露,这是自年初“偿二代”监管实行以来的首次亮相。数据显示,73家寿险公司整体表现稳健。可以说,“偿二代”是中国保险业的一场革命,是我国监管机构向欧美发达国家成熟监管制度看齐的重要布局,这将倒逼国内保险业转型升级,不断提升风险管控能力和公司治理水平,实现从粗放型的规模增长向集约型的精耕细作转型。在转型过程中,业务多元化的大型公司将获益于此次改革,中小保险企业将面临严峻压力。
“偿二代”倒逼险企提升风控能力 安邦保险集团负责人表示,近几年,保险业发生了深刻的变化,这决定了风险管理模式需要进行相应的调整。
今年1月,保监会发布《关于中国风险导向的偿付能力体系正式实施有关事项的通知》,决定结束保险业偿付能力监管体系“双轨并行”的过渡期状态,切换为以风险为导向的偿付能力体系,即“偿二代”。
业内普遍认为,“偿一代”注重对资本的要求而非风险管理能力,这种以业务规模为基础的整体评估指标无法准确地体现相应的保险风险、市场风险、信用风险和操作风险。“偿二代”则弥补了上述缺点,以基于风险最低资本要求的形式设定了保险风险、市场风险和信用风险相应的量化资本计量要求,并且增加了更多的风险类型和内部治理因素,促进保险公司科学衡量风险和收益的关系,加强风险管理和资产负债匹配水平。
随着与之相应的规范性文件相继出台,各大险企对防范风险重要性的认识也逐渐加深,纷纷加强对包括市场风险、信用风险、流动性风险、资产负债管理在内的风控体系建设。
上述负责人指出,“偿二代”以风险为导向充分体现了中国新兴市场的实际,具有中国的原创性贡献。我们必须持续创新,运用新技术推动保险行业的发展。记者在采访中了解到,安邦保险一直坚持稳健的价值投资理念,看重长期投资回报,投资长期估值水平较低、长期内生盈利能力较强的蓝筹股。此外,安邦保险还遵循“守得住”的风控原则,搭建全球风险体系。通过岗位自控、风险管理与法律合规来有效管理风险,切实发挥三道防线的有力作用。
大中小型险企偿付能力出现分化
保监会主席项俊波在年初召开的全国保险监管工作会议上指出,要防范偿付能力不足的风险;并强调要持续监测“偿二代”切换后各公司的偿付能力状况,重点关注试运行期间“偿二代”指标不达标、压力测试下偿付能力风险较大的公司。
奥纬咨询发布的《迎接中国式保险第二代偿付能力监管体系》报告指出,业务多元化的大型保险公司将获益于“偿二代”的实施,而规模小、业务单一或资本不足的保险公司未来可能需要募集新资本或考虑各种战略性选择。
瑞士再保险近期发布的针对非寿险市场“偿二代”准备情况调研报告显示,风险管理设置较完善的保险公司,有40%在“偿二代”下偿付能力充足率上升;而其他公司中仅有15%上升,这在一定程度上体现了风险管理差异对偿付能力充足度的影响。
安邦最新公布的2016年一季度数据显示,安邦人寿、安邦养老、安邦财险、和谐健康险的综合偿付能力充足率分别高达290%、242%、417.41%和152.63%,良好地满足了监管要求,可以充分应对现存有效业务在未来的合理波动,支撑未来一定期间内的新业务增长。
“偿二代”规则下不动产投资将增长
“偿二代”监管体系对于险资不同类型投资的资本金比例要求有所调整,并且会按照具体业务风险类型进行细分。与“偿一代”的规定相比,多数投资类型所适用的风险资本金要求将提高,但不动产投资的资本金消耗基本不变。
具体而言,在“偿二代”规则下,车险保费风险占最低资本要求的比例设定为7%~9%,火灾险/财产险为25%~40%,权益类投资的资本要求占比从之前的5%大幅提高至28%~48%,不动产类投资的风险资本金占比仍维持在8%~12%左右。
由于“偿二代”对不动产投资的资本金要求维持不变,或使险企对不动产的配置动力有所提升。对于大型险企来说,出海进行不动产投资的热情将持续高涨。5月底,中国人寿联合美国不动产投资管理机构RXR以16.5亿美元完成对曼哈顿美国大道1285标志性写字楼项目的收购;此前,安邦保险曾斥资19.5亿美元收购美国传奇性酒店华尔道夫;中国平安(601318,股吧)以4.19亿欧元成功收购伦敦金融中心的地标性建筑劳埃德大厦……
业内人士表示,国内险企在海外的不动产投资主要得益于保监会放宽险企境外投资的限制,在海外的不动产配置主要是通过投资有价值的商业地产和办公楼宇来获得高额的投资回报。长期来看,资金实力雄厚的大型保险集团会愿意在政策允许范围内、资本金充足的情况下加大海外不动产投资。
