美指97失而复得，今日美PPI推波助澜！ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200431621 美指97失而复得，今日美PPI推波助澜！ 提供者 方世平  | 2019年7月12日 10:15

欧洲央行纪要称 普遍达成的共识是，鉴于不确定性上升而且可能在未来保持这种局面，管委会需要做好通过调整所有工具来进一步放宽货币政策立场的准备。讨论了更加宽松的定向长期再融资操作（TLTRO）条款。管委会同意总体政策方案，可能采取的措施包括延长和加强前瞻性指引，恢复资产购买计划和和降息。欧洲央行5年前开始将零利率作为主要的货币政策工具，比日本晚了15年。欧洲央行的货币政策工具被称为主要再融资操作，类似于日本1999年的情况。

美国6月未季调核心CPI年率录得2.1%，预期2%；美国6月未季调核心CPI月率0.3%，这是自去年1月以来的最大涨幅，此前连续四个月上涨0.1%。分析指出，虽然美国6月份CPI创下近一年半年来最大涨幅，但可能不会改变美联储本月降息的预期。

鲍威尔在参院银行委会作证时表示，失业率与通胀之间的联系越来越弱。货币政策并没有我们想象的那么宽松，更高的薪资应当能够推升通胀，但我们还没有到这个程度,我们对宽松政策保持开放态度。这传达出了与前一天相同的信息，即美联储准备降息，以此来为经济提供支撑，这令美联储本月进行十年来首次降息的预期再次升温。为刺激疲软的经济，美联储降息的预期进一步加强。如果美联储启动降息，将会带动全球央行新一轮降息潮。

从以往经验来看，促使美联储下调利率最重要的因素就是失业率上升。虽然近期其他的经济数据不如去年，但若不能反映到失业率上，则说明不利的经济数据很可能只是短期经济波动引起的正常现象，不能据此来夸大的声称这是 经济衰退 的前兆。

当前美国失业率仍然处于史上低位，从以往的经济危机来看，由宽松政策引发经济过热、资产泡沫化导致的经济危机要远多于紧缩。根据美联储的一贯作风，本月大概率降息25个基点，之后是否会在年内继续降息还要根据失业率和通货膨胀状况来确定。目前经济数据虽有下降的可能，但仍高于2015年美联储加息前夕。

今日20:30 美国6月PPI年率和核心PPI年率数据，两大通胀重要数据从今年初连续多月处于下降区间，增速创十三个月新低，与2017年最低增速持平。可以看出，美国工业通胀水持续回落，工业经济景气持续低迷。美国工业物价指数趋势或支持美联储的观点，即疲软的通胀数据已经不是 暂时的 。

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