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私募大佬教你如何应对危机
提供者
徐杨 | 2019年3月14日 11:59
最近利率倒挂带来的一系列恐慌对于投资美股的投资者来说，担忧居多。在这样的动荡中，那些在金融市场中存活了几十年的大佬是如何应对的呢？下面是私募大佬Stephen%20Blumenthal分享给投资者的一些理念。
目前市场最大的顾虑是什么？
Stephen表示市场目前最大的顾虑是经济萧条，大家都知道，在商业周期中有扩展期和萧条期，而从50年代开始，每隔十年美国就会有一两个萧条时期。尽管目前美国已处在一个扩展期的边缘，但是2019年未必是一个萧条年，而市场最担心的则是这个周期问题。
如果现在经济真的衰退了，要如何度过难关？
Stephen表示中老年的投资者不适合用长期持有策略，使用200日均线策略（https://www.laohu8.com/post/341441）股市下行时能让你止损，股市上行时又能追随涨势。其实这个策略不难，难就难在坚守它。
做资产配置时我们应该把什么放在首位？
Stephen表示%20风险管理%20是资产配置的首位，当断即断，%20割肉%20和%20止盈%20这些操作都需要投资者有着强大的心理素质。目前我们处在周期的边缘，与其激进的买入单只股票，不如以退为进，做资产配置（例如用ETF做资产配置，分散风险），严格遵守200日均线策略。
2018年，标普500的板块（除了公共事业板块）都在跌，投资者应该如何布置股票的仓位呢？
Stephen表示在过去的一年里他们一直在减少股票的仓位，目前股票仓位占30%，其中10%是在大盘股，10%在中盘股（标普中盘400等权重ETF%20EWMC）。剩下10%则是在两支ETF中切换，分别是VPU和VTI。
除了30%的股票仓位，剩下的20%则是放在了债券里，其余的一半都用在另类资产上。
点评：大佬们布置仓位大多选用ETF作为工具，因为ETF的可选择标的是在是太多了。
非专业投资者就不要学大佬拿一半的仓位去玩衍生品了，好好做好资产配置和风险管理才是王道。
如果大萧条真的来了，我们如何寻找一个买入的机会呢？
Stephen引用了John%20Templeton的一句话：%20我成功的秘诀就是，别人在卖的时候我在买，别人在买的时候我在卖。当大家都在害怕的时候你要变得贪婪。当然，只有极少数人能做到这一点。%20
Stephen认为他的路径是这样的：当200日均线低于最近一个高位0.5%的时候，就卖出，并把仓位放到国债里；当200日均线高于最近一个低点0.5%的时候就买入。这样的策略能让你在第一时间逃离股灾现场，也能让你第一时间抓住翻盘的机会。
点评：John的策略无疑是比较激进的，想要试水这些策略的投资者们可以先从IVV和SPY这两个ETF做起。%20
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