连巴菲特都亏钱，为啥股神都找不到好投资的股票呢？ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200234196 连巴菲特都亏钱，为啥股神都找不到好投资的股票呢？ 提供者 江瀚  | 2019年2月26日 09:32

腾讯证券消息，巴菲特公布2019年度致股东信，该信件向来被华尔街人士视为必读读物，一同发布的还有公司年报。这封致股东信的受众远远超过该公司的投资者群体，世界各地的投资者希望从信件中了解这位传奇投资者的投资心态，以此作为对未来经济和市场的预测。

2018年伯克希尔 哈撒韦B (NYSE:BRKb)每股账面价值的增幅是0.4%，而标普500指数的增幅为-4.4%。长期来看，1965-2018年，伯克希尔的复合年增长率为18.7%，远远超过标普500指数的9.7%，而1964-2018年伯克希尔的整体增长率是惊人的1,091,899%，而标普500指数为 15,019%。

然而就是这样的股神，巴菲特投资的食品卡夫亨氏宣布将计提减值，公司股价暴跌近30%，巴菲特一天账面损失42亿美元。除了这家拥有多种食品品牌的公司让股神大吃苦头，要说巴菲特真是爱吃甜食，还投资了可口可乐、时思糖果等食品公司。投资者对此有着不少疑惑，甚至有人担忧巨额持现代表着看空信号。面对这一切，巴菲特在其致股东信中给出了一些答案：仍在寻找 大象 的路上！为啥股神都没好股票投资？

其实我们仔细研究巴菲特这么多年的投资理念，可以说巴菲特的投资理念是全世界大多数人都在研究的一个投资方式，但同样也是最难学习的一个投资方式。很多人都会觉得巴菲特的投资有什么难学的呢？不就是价值投资理念吗？盯住一只股票，然后分析判断它的行业价值，如果它的行业价值值得长期持有的话就大量买进，然后长期持有股票，等几十年之后，这支股票自然能够为他赚得盆满钵满。

但是我们仔细说，巴菲特的投资理念绝对不是这么简单，虽然这种价值投资已经开始深入人心，但是实际上巴菲特能做到的我们根本做不到。首先巴菲特投资一家公司并不是简简单单的投资，或者说就买这家公司的股票那么简单，而是他会对这家公司从成立到发展到至今，所有的历史体系做全面的研究，总结分析这家公司整体的一个发展形势和当前行业的发展状况，并对行业未来几十年做一个提前的预判，如果这些全部到位之后，巴菲特才会开始自己的投资，所以这个沉下心来分析公司的过程和研究过程，需要非常非常长时间的积淀和选择，对于大多数中国人来说，实际上要做到这一点，实在是太难了。

其次，巴菲特购买一家公司的股票，不仅仅是满足于做一个财务投资者，他不仅是在公司的股权上面有一定的购买，甚至于说他买了公司股票之后，会直接根据自己的一个情况去加入公司的经营过程，对公司的经营进行指导，并提出明确的指导意见。但对于大多数人来说，我们的资本实力根本不足以说我们购买了一家公司的股票，就可以对这家公司进行资本的指导，因为这些事情对于我们个人投资者而言实在是太难了，基本不可能。

但是正是因为这两点也导致了巴菲特的投资面对着非常大的困境。这些年来全世界各地都有很多的公司崛起，但是这个公司的崛起过程往往意味着越来越多的产业，一方面是产业的多元化，让你想研究透一个产业变得日益困难，另一方面则是企业本身的多元化，企业所进行的战略选择往往会经常变化，而且企业的生命周期也在不断缩短，所以购买一家公司并长期持有的这个做法就变得非常困难。对于巴菲特来说，他一直秉持着自己不了解的公司一律不买的这种投资策略，但是我们能够看到最近发展好的公司基本上都是科技类公司，而科技类公司正好是巴菲特所不了解的公司，所以我们看到巴菲特购买的股票很少有科技的股票。

而如今巴菲特的投资同样面对这样的问题，这就是传统产业，如果不触网的话，往往面临着非常严重的产业冲击，比如说卡夫公司现在的问题。但是触网的产业却又是不符合巴菲特投资价值观的，最终导致巴菲特可能很痛苦。股神其实也不是万能的，它也有自己的短板之处，所以对于股神的投资而言，他也要有更多的考虑。

哪些受益，哪些受损？——分行业测算“就地过年”对一季度GDP增速影响 提供者 陶川 - 2021年1月27日

近期“就地过年”对2021年一季度GDP的影响受到市场热烈关注，但迄今的分析依然仅是简单判断了其对“生产”和“消费”的两大作用方向。本篇报告中，我们沿用此前的GDP生产法下行业视角...

打压资产泡沫如何影响债券市场 提供者 屈庆 - 2021年1月27日

1、市场回顾与展望：打压资产泡沫如何影响债券市场 周二央行货币政策委员会委员表示资产泡沫较大，货币政策要适度收紧去应对，叠加今日央行omo再度大规模回笼流动性，债券利率明显上行。如...

港股收评：恒指重挫2.55%，科技股集体回调，军工、券商板块大跌 提供者 格隆汇 - 2021年1月26日

1月26日，港股主要指数全线大跌，恒指低开低走，重挫逾700点，跌幅高达2.55%，报29391.26点；恒生科技指数收跌2.34%报9967.45点。指数经过连番上涨后，市场做多...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。