大V视点 | 一堂价值7000美金的互联网公开课 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200233410 大V视点 | 一堂价值7000美金的互联网公开课 提供者 李 广宇  | 2019年1月28日 10:45

今天我们聊聊互联网大神，Stern商学院的Scott Galloway教授最近做了关于2019年互联网公司的预测吧，让我们来解读一二。
Scott认为今年Amazon会分拆AWS独立上市
这样做不仅可以规避西方世界掀起的反垄断法，同时还能让投资者有一个纯 云 计算标的来投资，Scott认为一旦AWS分拆，它的价值很可能跻身美国公司TOP10。
此外，科技公司最成功的运作莫过于分拆自己下面盈利的子公司独立上市。如同当年eBay分拆Paypal独立上市，从后面两个独立公司的股价表现来看，这一举措还是非常明智的。
Scott认为如果AWS单独上市并估值以SalesforceEV/Ebitda来计算，是可以达到2940亿美元的，如果按照Clodflare用PS的估值法可以到6110亿，这都比没有拆分前的估值高出4-9倍，计算如下：
这样的话如果Amazon估值为8000亿，而AWS为4500亿，如果分拆的话，那么这两部分市值相加,起码比当前的Amazon增值很大空间，这对现有的股东是非常有吸引力的选择。
Sccot又聊了Amazon用自己的品牌取代第三方品牌，其发展速度是惊人的。过去18个月亚马逊自有品牌的数量提高到66个，这是2014-2016年间11个自由品牌的6倍，这对所有的传统品牌都是一个不小的打击。
谁将主导未来大健康行业的革命？
Scott认为美国两个万亿以上的大行业，涨价会快于通胀水平，且效率难以提高，这两大行业就是教育和医疗。就教育来说， 我在NYU每周一晚上要教160个孩子，NYU的学费是约7000USD一个学期，而这些学费都将成为他们的负债，这会拖累他们以后成家立业置产的进度。但是最烦人的事情莫过于，学校的品牌效应是非常强的，他们需要百年来建立，然而未来科技最能创造股东价值的行业是健康行业，我认为今年就是大健康之年。
Scott认为每年大健康行业都提价，但仅有1/6的美国人对他们接受的健康服务满意，所以现在的问题将会是FAAG哪家科技公司来主导这场大健康的革命。
虽然这个很难预测，但是至少能预测谁不会主导这场革命。首先他认为不会是FB，因为FB有失信誉，没人愿意告诉FB他们是糖尿病还是STD（性病）。Google是一个好学的选手，但是他可能也会辜负大家的期望，因为他们对大健康的态度太过雄心勃勃，不接地气。Apple应该是最有希望的，因为他拥有强大的品牌优势，也有强大的现金流，但他们从Apple Watch上采集的数据被过度的夸大其实际的使用效用。
Amazon是有核心竞争力进入健康产业的，而且Amazon是可以动辄亏损数百亿美元，股价却不下跌的公司。Amazon通过你买衣服的尺寸可以获知你身体的重量，他们知道你是否经常锻炼，他们也知道你吃什么样的食物，他们甚至知道你在服用什么药物。他们知道你有多少个妻子，有多少个小孩。所以的这些数据可以获知用户是否健康，是否长寿，这些数据之上，Amazon可以分析出哪些商业有利可图，哪些无利可图，可以让给第三方来竞争。而大健康产业就是一连串的好生意到坏生意交织的行业。
儿科是一个利润较差的细分行业，他们可以通过外包，让儿科医生在他们的平台上寻医，平台可以收取一定的Referrals（推荐费），骨科手术是一个利润率很高的细分行业，Amazon可以自己进入这个领域，设立自己的诊所，所以未来可以看到Amazon会通过大数据分析，来决定是否外包和自营这些细分行业。
Amazon Prime正采集美国2/3的家庭的数据，在美国拥有AmazonPrime的人甚至超过了拥有有线电视的家庭。通过学习健康状况，可以更准确的给医疗保险公司提供精算假设，这样保费会更有竞争力。最后，Scott教授认为像Amazon Prime这样的打包服务Bundle有助于提升客户的粘性，从而让Amazon可以获得永续的收入，这在资本市场来看是可以给高估值的（high multiple）。
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