高盛“神预测”：关于油价，这10点你需要知道 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200230609 高盛 神预测 ：关于油价，这10点你需要知道 提供者 WEEX一起交易 (WEEX一起交易 )  | 2018年11月30日 16:27

本文来自助你轻松把握全球资产最佳投资机会的WEEX每日交易计划

10月以来，WTI原油价格累计下跌超30%， 油价上100美元 的美梦破灭。

在本周稍早的报告中，高盛点评近期油市称，原油总持仓水平为3年来最低，且WTI油价已经低于多个盈亏平衡点。

以下为高盛对油市的10点评论：

1. 美国11月16日当周EIA原油库存增加485.1万桶，超出预期，当周EIA原油库存创2017年12月前期以来新高。但是在外部市场看来，近期原油的抛售潮是期货市场的单边行情造成的。
2. CFTC持仓数据显示，原油总持仓水平为3年来最低，商业持仓已经跌至2017年二季度以来最低水平。
3. 布伦特原油3个月隐含波动率在11月23日收于48点一线，较前一交易日上涨7个点，同时3个月25Delta看跌期权合约的隐含波动率下降了4个点，负gamma效应加剧了原油价格的波动性，大量未平仓的看跌期权合约集中于50-60美元区间，这可能会放大当前价格水平下原油的波动性。
4. 沙特油长法拉赫11月22日称，沙特原油出口量将超出10月水平，沙特将安抚全球市场的紧张情绪， 没有任何人希望创造供给过剩的局面。
5. 油价的看涨指标：美国原油基金ETF资金流入为2017年6月以来最高水平。因ETF资金流向具有反周期性，流入规模巨大通常意味着底部的形成。
6. 布伦特原油的当前曲线、1周之前的曲线和1个月之前的曲线头部重合，重合的点可以视为市场给出的持仓成本。上次油市出现这一情况，是在一年半之前，当时油价见底。
7. 美国页岩油接近盈亏平衡价格，WTI油价（发布报告时为50.72美元）低于多个盈亏平衡点。


（达拉斯联储关于盈亏平衡价格的调查，图片来源于高盛）
8. 从过去5年的数据来看，美元/加元3个月隐含波动性与油价的beta值较高，R平方值约70%，且重新定价的情况较少。
9. 从过去5年的数据来看，欧元/挪威克朗3个月隐含波动性与油价的beta值较高，R平方值达到66%。
10. 技术指标显示，如果布伦特原油跌破56.92美元（50%回调位），将打开跌向49.88美元（61.8%回撤位）水平的大门。
11月30日周五，市场聚焦G20峰会，美元指数现报96.87。

（日内主要货币对美元走势5分钟图，）

汇市方面，机构认为，市场对美联储高官讲话反应过度；美元/日元短期中性；澳元/美元有望回归0.7524；纽元/美元有望反弹。

市场对美联储高官讲话反应过度

摩根士丹利称，美债收益率下跌料降低美元资产吸引力，并打压美元。

巴克莱认为，近期市场对美联储高官讲话的基调转变反应过度。市场对美联储加息预期的降温不太可能冲击美元，特别是对新兴市场货币。美联储加息进程放缓不会引发风险调整。

西太平洋银行指出，美联储将在今年12月加息，并在2019年加息三次。不过市场定价暗示，尽管美联储会在12月加息，但在明年仅会加息一次。

美元/日元短期中性

ING技术分析指出，未来几天美元/日元走势中性。需等待趋势反转，至长期支撑线112.80附近，届时将出现短期抛售压力，汇价可能向稳固支撑区域运动，该区域位于111.70-1111.48之间。首个支撑在113.06，即上升MA50线。

澳元/美元有望回归0.7524

摩根士丹利表示，G20峰会后将出现具有建设性的声明，全球紧张局势料得到缓解，届时澳元/美元将回归公允价值0.7524。

纽元/美元有望反弹
西太平洋银行称，尽管新西兰数据强劲，但是投机者仍然极度看空纽元，空头回补或在短期内推动纽元/美元反弹至0.6900-0.7150区间。不过，预计明年美联储将加息4次，汇价存在跌回0.65的风险。
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