特朗普口头打压并不可怕 这两个大关如狼似虎正等着美联储！ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200226373 特朗普口头打压并不可怕 这两个大关如狼似虎正等着美联储！ 提供者 龙讯财经 (龙讯财经 )  | 2018年8月21日 22:55

土耳其里拉崩溃暴露出新兴市场的脆弱状态、欧洲经济放缓有可能致使欧洲央行推迟加息，这两大因素或使美联储成为唯一一个收紧货币政策的主要央行。如今，市场正在关注一个问题：如果美联储成为唯一一个加息的央行，那么它还能继续加息多久？

当前，美联储正维持渐进加息步伐，并逐渐削减资产负债表，紧缩政策推动美元不断走高。然而路透指出，尽管美联储的加息计划不断推进并有望持续到2020年，来自海外的新风险却有可能导致美联储缩短其加息周期。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周一发表讲话时就已谈到，地缘政治一直动荡不安。土耳其的情况非常严重，里拉暴跌令许多投资者感到意外，美联储也感到不可思议。虽然博斯蒂克关于美联储今年应该再次加息的观点并没有改变，但他也表示，美联储正在分析和评估土耳其带来的风险，这绝对是需要担心的事情。

美联储的政策制定者正密切关注海外事件，但他们也表示只有在全球事态发展到影响美国经济的情况下，美联储才会作出回应。然而历史教训表明，美联储需要在更广泛的前景下考虑可感知风险的变化，而不只是等到数据波动后才作出回应。

20世纪90年代末，泰铢贬值演变成席卷全球新兴市场的亚洲金融危机；希腊债务问题也曾导致欧元区面临崩溃。这两起事件都对美国经济增长和金融稳定构成了直接的风险，并让美联储重新修订政策。

尽管土耳其里拉的暴跌与这两起事件没有太多的共同之处，但有分析人士认为，土耳其的问题表明，市场并不像过去一年半里那样看似毫无问题。咨询公司Cumberland Advisors的总裁David Kotok表示，除了土耳其之外，包括伊朗、俄罗斯、印度、阿根廷、智利和南非在内的新兴市场中还有很多以美元计价的债券仍然是市场的定时炸弹。

美国联邦基金利率

Natixis的首席经济学家Joe Lavorgna指出，土耳其本身并不是问题所在，但这场危机发出一个警示信号：只有一家央行加息而其他央行毫无举动的情况将扰乱正常秩序。由于许多主要央行，特别是欧洲央行都没有加息的计划，美联储渐进加息带来的影响可能会比预期的更大。美国利率上升与强劲的经济共同作用，推动美元走强。美元指数自4月以来上涨了约6%，美国和德国的10年期国债收益率的差距也自今年年初以来扩大0.5个半分点。

芝加哥商品交易所（CME Group）的数据显示，交易商预计美联储将在9月份会议上加息，12月份再度加息的可能性也很大。然而，关于2019年加息路径的讨论却存在很大分歧。随着美国经济扩张周期将在明年进入第12个年头，美联储官员正考虑明年加息三次，而市场则预计美联储只会加息1至2次。

尽管美国3.9%的失业率和4.1%的经济增长年率加强了鲍威尔在7月国会听证会上对美国经济稳固的评价，但美联储货币事务部前负责人William English警告称，当前的政策前景难以预料，因为美联储希望利率接近 中性 水平。如果欧洲经济显著放缓，并且导致欧洲央行政策保持高度宽松，美联储可能会作出回应措施。

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