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2018年经济两大不确定美股和比特币，黄金和蓝筹股或有惊喜
提供者 黄金钱包 (肖磊 ) | 2018年1月3日 10:56
当谈论经济的时候，我们到底在谈论什么？
2017年已经接近尾声，值得回味的事情并不多，人们开始关注2018年可能的国际大事件，以及对投资市场的各种期待。
其实当人们谈论经济的时候，实际上是在谈论一个个重大的事件，以及关于自身财富的保值和增值问题。要么事件足够大，比如朝鲜会不会跟美国打起来、以色列会不会再次干翻阿拉伯世界等等；要么就是跟自己密切相关的，比如房价会不会再涨、该不该换美元、买黄金还保值吗，比特币能涨到100万吗等等。否则就不会引起大家的关心。
2017年，值得回味的事情其实也有不少，这些事情甚至可能会主导2018年的经济局势。如果从十年周期理论来看，2018年也是很关键的一年，因为距离2008年次贷危机已经是十年了。
2017年最大的事件，莫过于特朗普同志当选美国总统，并创造了一个新的执政流派，这种流派其背后的社会逻辑并不复杂，就是戳中了大部分人的痛点。
就像2010年的中国乐坛，突然杀出来一个组合，叫旭日阳刚，翻唱了一首汪峰的《春天里》，用几句应景性歌词， 也许有一天，我老无所依，请把我留在，在那时光里；如果有一天，我悄然离去，请把我埋在，在这春天里 征服了全中国的农民工兄弟。特朗普的出场，也很应景， 把工作留在美国，美国利益至上 ，同样征服了美国的劳工。特朗普的上台，改变了整个全球经济的运作方式，美国开始挑战现有国际秩序，退出诸多国际组织，推翻奥巴马诸多政策，重新审视竞争对手等等，其影响极为深远。
2017年，人民币贬值步伐戛然而止，兑美元升值接近6%，欧元区并未飞出黑天鹅，全球股市升势明显，世界似乎进入了一个崭新的繁荣期。
但大的转折点已经悄悄来临。
特朗普推动的税改计划已经获得通过，规模达到1.5万亿美元的减税方案，将在未来几年内给全球经济带来更大的冲击，这种冲击并不是简单的资本回流美国的问题，而是在全球经济负债过重，价值创造停滞的背景下，全球利益的分配体系可能会遭到重塑。
相比美国，中国的变化也是根本性的，重要会议召开之后，房地产长效机制从战略层面开始推动，金融监管问题也从未如此坚决。中国经济两大核心问题，一个是房地产问题，一个是金融资源分配问题，都已经在做出更大规模的调整，其影响也将在未来几年开始出现。
除了经济方面的策略，全球政治博弈开始深入，美国为了制衡伊朗，开始无底线的支持以色列，最近又承认耶路撒冷是以色列首都，挑起中东实力派之间的矛盾。美国在特朗普的带领下，按照目前的政策核心目标，应该是要打破原有的全球政治平衡，最大的可能是朝着挑起战争的方向努力。
美国一方面继续施压朝鲜，借此制造亚洲最大的地缘政治危机，牵制中国整体经济向好预期，资本难以更加激进的停留在亚洲。并历史性的将中国定义为具有经济侵略性的国家，其实就是正式公开的的开始视中国为对手。
2017年全球金融领域的变化，也是具有很强的转折性质的。年内全球债券发行量创历史新高，根据Dealogic的数据，在2017年通过银行组织的债券发行所筹集的6.8万亿美元资金中，企业占到了55%以上。企业作为全球经济的核心组织，已经离不开债务经济的模式。
背书型信用的价值，似乎也存在很大的，被颠覆的可能。因为2017年，全球涨幅最大的，不是股市或某一个主权货币，而是区块链技术之下的，诸多去中心化，无需有型资产或组织背书的数字货币。这本身说明信用的模式在发生转移，全球经济赖以生存的根基在动摇。
2018年预测：
地缘政治方面，中东发生战争的概率，远远大于朝鲜半岛，因为无论从实际经济利益，还是不可调和的宗教和民族矛盾，中东很容易被美国等各利益相关方教唆，而且本身各方的矛盾也已经积累到了一定程度。
美元走势因美国赤字的增加，以及股市的动荡，可能会对冲掉加息和缩表带来的紧缩预期，再加上欧元区经济的稳定，欧元有一定支撑，美元2018年能保持目前的水平，其实就很不错了。
2018年最值得期待的应该是大宗商品，信用资产股市和债市的泡沫已经被吹到了天上，作为对冲信用风险的实体资产，大宗商品在2018年会发挥诸多金融资产的作用，资金向大宗商品市场倾斜，并不会因为全球消费和需求市场的疲弱而受到抑制，更多的金融工具会在大宗商品市场发挥作用，尤其是原油、黄金、白银、铜等商品，受到的关注度可能更大。
人民币汇率的问题，是需要跟诸多政策结合起来分析，房地产市场2018年很难有更多值得特别关注的部分，金融资源，以及信贷方面不再向房地产行业无休止的输送弹药，靠信贷杠杆支撑的房价，如果再结合长效机制，以及利率的升高，至少主要城市的房价有可能在2018年停滞，甚至会出现明显的回调。但房地产市场的池子过大，中国又存在较为明显的监管政策，这就会导致部分资金还很难在房地产市场抽离。
如果说2018年最不确定的几个资产是什么，一个是美股，美国股市的问题，已经处在大的历史背景之下，标普500的市盈率超过24，从历史数据看，超过22就处在比较大的泡沫阶段，2018年最不确定的事情之一，应该是美股走势。
第二个存在巨大不确定性的，是比特币价格走势，比特币目前已经进入到了主流资本市场，美国比特币期货、ETF等逐步上市，受众更加广泛，华尔街，以及来自全球的各类对冲机构也逐步介入，市场波动持续加大，2018年可能会存在巨大的震荡空间，波动幅度可能会超过300%，但依然看不到比特币等数字货币泡沫破裂的迹象。
另外最值得期待的还是传统型避险资产黄金，如果地缘政治风险加剧，股市等风险资产遭到抛售，黄金的吸引力会持续增强。目前看，黄金已经在价格筑底的过程中，持续了超过两年，相比其他主流资产，黄金近几年来的涨幅最低，甚至被投资者遗忘，这就导致黄金成为主流金融资产里面，最为被低估的资产。
如果给2018年策划一套投资组合，可以用中国蓝筹股指数作为基准，来制定一套比较稳妥的投资方案。中国蓝筹股虽然价格预期不高，但确实在估值方面具有很大的优势。用黄金+沪深300指数基金+数字货币的组合，按照3：2：1的比例，形成一个风险控制较为完备，但期望值较高的投资组合，或许在2018年会有更大的惊喜出现。
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