一个今年被很多人忽视的投资机会：意大利国债！ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200443313 一个今年被很多人忽视的投资机会：意大利国债！ 提供者 环球外汇  | 2019年11月29日 16:25

今年意大利国债的命运发生了转变，基准的10年期国债收益率有望出现自2014年以来的最大年度跌幅，甚至有分析师预测，到2020年，意大利国债收益率可能会跌至0%。

这样的猜测如果发生在12个月前，显然是极为不可思议的，当时意大利民粹主义政府威胁要大幅削减预算赤字，意大利国债表现也远落后于欧洲同行。然而如今，重组后的联合政府已经就位，避免了9月份的临时选举，欧洲央行也恢复了刺激措施，使其再度成为了意大利国债的一个主要买家。

PineBridge Investments驻纽约的首席经济学家Markus Schomer表示，0%的意大利国债收益率前景并不是反映了欧元区的事情有多糟，但可被视为 欧洲央行明年将进一步刺激工具 的佐证，该行试图通过量化宽松来提升增长和通胀。

更多量化宽松政策的目的是平衡利率对成员国预算的影响， Schomer说。 德国为其债务支付的利息减少的确可能是信贷风险的体现，但意大利需要更多帮助来避免衰退，使用财政政策的空间也更小。这就是为什么向所有欧元区成员国提供与德国相同的低利率是有道理的。

虽然零收益率的预测离达成共识还有很长一段路要走，但策略师们对2020年意债的前景普遍持乐观态度。鉴于德国和法国的国债收益率为负，意大利基准国债收益率(远高于1%)显得格外突出。

荷兰合作银行(Rabobank)高级利率策略师Lyn Graham-Taylor也指出，欧元区核心国家的负收益率前景将进一步加深，他说， 意大利有更多的活力 ，这看起来 对寻求正收益率的投资者很有吸引力 。

意大利债券的 甜蜜点 能持续多久，也将取决于其执政联盟是否能重新制定出更为克制的财政政策。意大利总理朱塞佩 孔特(Giuseppe Conte)能否保住政府至关重要，但投资者目前仍看好他具有胜算。

孔特预计他的预算案将在年底前通过，从而避免国内危机和与欧盟的财政僵局。但与以往的经历一样，当前政治联盟之间也有紧张的迹象，在过去几周，他们之间的争吵愈演愈烈。全国民调显示，如果政府再度分裂，由萨尔维尼(Matteo Salvini)领导的民粹主义联盟党将在大选中取胜。

当然，在这些风险成为现实之前，欧洲央行11月重启的经济刺激计划(每月购买200亿欧元债券)可能有助于弥补对意大利债券的需求。

跟踪债券市场的投资者仍有可能买入。摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦的欧洲利率策略主管Tony Small指出，意大利国债(BTPs)占彭博(Bloomberg)巴克莱欧元区总体国债指数的近25%。他预计，到明年年底，10年期意大利国债与德国国债的息差可能将收窄约50个基点，至100个基点。

不过，需要小心的是，市场情绪依然很容易发生变化。本周四拍卖的意大利10年期国债的需求降至七年来的最低水平。荷兰国际集团(ING Groep NV)驻伦敦的高级利率策略师Antoine Bouvet说，处于历史低位的债券收益率，以及投资者在年底前的获利了结，都可能成为不利因素。

摩根资管： 料10年期美债收益率年底或翻倍至2% 提供者 新浪财经 - 2021年1月20日

摩根资产管理表示，饱受疫情冲击的美国经济的反弹，可能推动10年期美国国债收益率在2021年底几乎上涨一倍。 这家管理1.9万亿美元资产的机构现在预计，随着政府更慷慨的支出和全球疫苗...

“蓝潮”汹涌，美联储或被迫采取收益率曲线控制 提供者 金十 数据 - 2021年1月13日

由于近期10年期美债收益率大幅上升，分析师Larry MacDonald表示，民主党可能将在2021年上半年迫使美联储采取收益率曲线控制（YCC）。 MacDonald认为，在民主...

债市已闻风声！美联储本周会否扩大较长期债券购买？ 提供者 环球外汇 - 2020年12月14日

在本周美联储年内的最后一场议息会议开始前，外界正纷纷揣测，美联储是否将宣布扩大购买较长期债券以控制收益率的计划。债市在近期已闻风而动，交易员缩减了对收益率曲线趋陡的押注。 目前，1...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。