7月2日消息,汤森路透中国固定收益市场展望的参与机构预期,央行7月维持基准利率不变,但降准概率较高。中国经济企稳基础仍不牢固,资本市场动荡加剧,仍需积极财政政策和宽松货币政策护航,利率债整体继续小幅看牛,信用债短端则略谨慎,信用利差有所扩大。
外围方面,美欧经济复苏势头保持强劲,日本经济不确定性仍较大,希腊债务危机则会继续干扰全球金融市场,国际资本波动可能加大,这会影响渐现触底迹象的外贸形势的改善进程,但人民币汇率保持横盘震荡,中国整体受外围波动影响料较小。
汤森路透中国固定收益市场展望自2012年推出,由汤森路透联袂中国固定收益市场主要金融机构联袂打造,展现他们对中国金融市场最前沿的投资判断。本期参与机构扩容至72家,覆盖中国最主要的银行、保险、券商和基金等金融机构。其中,银行类参与机构29家、包括保险资产管理公司在内的资管类参与机构11家、证券类参与机构19家,以及包括私募债券基金在内的基金类参与机构13家。
本期展望摘要如下:
7月降息预期消散。展望结果显示,97%的参与机构认为,央行7月会维持一年期存款基准利率在2%,显示在6月降息后,本期参与机构的降息预期已减弱;而未来三个月内,参与机构继续降息预期比例也不高,不到2成。
降准预期仍较高。展望结果显示,6月底的定向降准释放资金有限,继续推高了7月的降准预期。超过五成的机构预期7月份大型存款类机构法定存款准备金率会低于18.5%。未来三个月的降准预期则超过了八成。
7月资金预期略紧。展望结果显示,今年7月全月银行间存款类机构隔夜质押式回购加权平均利率和七天期该利率,以及三月期Shibor的预测均值分别为1.1791%、2.2901%和3.0449%,分别较6月全月实际均值变化3个基点(bp)、-5个bp和3个bp。
利率债收益率小幅下行,信用债短端略谨慎。展望结果显示,参与机构对中央国债公司国债、金融债及AAA与AA评级中短期票据的到期收益率估值,今年7月末预测均值较6月底实际值变化在-6到7BP之间,高等级短端信用债收益率涨幅较大。